Значення алгоритму Шора для занепаду біткоїна: чого насправді боїться ринок

Знову виник аргумент, що занепокоєння щодо технологій квантових обчислень, ілюстрованих алгоритмом Шора, стоять за стагнацією на ринку біткоїна. Хоча деякі відомі інвестори стверджують, що цей квантовий ризик уже вплинув на поведінку ринку, аналітики блокчейну та спільнота розробників висловили іншу думку.

Давайте розглянемо реальні ринкові фактори, порівнюючи цінові тенденції біткоїна та результати інших класів активів.

Поточний стан ведмежого ринку біткоїна: масштаби падіння ціни, як видно з останніх даних

Остання цінова динаміка біткоїна різко контрастує з іншими класами активів.Поточна ціна BTC становить $84,14K з різницею за 24 години на -5,55% Під час фіксації він значно впав з попереднього місяця — $126,08K.

Це створює цікаву ситуацію. З часу обрання Трампа у листопаді 2024 року ціни Bitcoin знизилися на 2,6%, золото — на 83%, срібло — на 205%, Nasdaq — на 24%, а S&P 500 — на 17,6%. Ця відносна розбіжність у продуктивності спричинила дискусію про квантові ризики.

Реальність реалізації алгоритму Шора: валідація теорії квантової загрози

Алгоритм Шора вважається найнебезпечнішим інструментом у квантових обчисленнях. Цей алгоритм теоретично здатен зламати криптографію еліптичної кривої, яка є основою безпеки Біткоїна. Нік Картер, партнер Castle Island Ventures, заявив, що квантовий ризик — це «найважливіша тема року» і стверджує, що «загадковий» ведмежий ринок Bitcoin пов’язаний із квантовими технологіями, такими як алгоритм Шора.

Однак технічна спільнота має іншу точку зору. Розробники біткоїна, зокрема співзасновник Blockstream Адам Бек, зазначали, що на реалізацію практичних квантових атак із використанням алгоритмів Шора знадобляться десятиліття. Тому поширена думка полягає в тому, що посилання на квантовий ризик як на фактор короткострокових коливань цін суперечить технічній реальності.

Правду, яку говорить структура ринку: аналіз продажу китів і тиску на постачання

@Checkmatey, аналітик аналітичної платформи блокчейну Checkonchain, заперечує, що звинувачення квантового ризику у застою ціни Bitcoin — це еквівалент «звинувачення в маніпуляціях ринком». На його думку, ринок керується динамікою попиту-пропозиції та позиціонування, а не науково-фантастичними ризиками.

Віджай Бояпаті, відомий інвестор і власник біткоїна, дав більш конкретне пояснення: «Справжній чинник — це не що інше, як величезна пропозиція, випущена на ринок, коли вона досягла рівня $100,000, що вважається магічним числом багатьох.» Концентрація отримання прибутку китами (великими власниками) на цьому рівні, що призвело до зростання тиску на пропозицію. Це пояснення, близьке до реальної ситуації.

Що означає порівняння із золотом і сріблом: хеджування інфляції та зміна розподілу активів

Динаміка золота і срібла за той самий період підкреслює реальність ринкових настроїв. Ціни на золото зросли на 1,7% до рекордно високого рівня $4 930 за унцію, тоді як срібло зросло на 3,7% до $96.

За даними @Checkmatey, це явище можна пояснити: «Попит на золото дуже великий, бо держава купує золото замість державних облігацій. Ця тенденція триває з 2008 року і прискорюється з лютого 2022 року.» Іншими словами, відбувається зміна розподілу активів через зміни в макроекономічному середовищі, і це явище, яке не має нічого спільного з ризиками квантових технологій.

Насправді, стратег Jefferies Крістофер Вуд позиціонував квантові обчислення як довгостроковий фактор ризику, настільки, що він перейшов зі свого портфеля на золото, виключивши Bitcoin зі свого портфеля. Це свідчить про зміну довгострокової стратегії розподілу активів, а не про короткострокове цінове рішення.

Підготовка до квантового опору: стратегії розробників BIP-360 та біткоїна

Навіть якщо квантова загроза справді серйозна, спільнота Bitcoin вже готується відреагувати. Bitcoin Improvement Proposal 360 (BIP-360) пропонує впровадження квантово-стійкого формату адреси і вже натякає на поступовий шлях переходу за потреби.

Інакше кажучи, терміни для реалізації загроз, спричинених квантовими технологіями, такими як алгоритм Шора, мають достатню свободу, незалежно від швидкості технологічної еволюції Біткоїна. Оскільки часова лінія технічної реакції вимірюється роками, а не ринковими циклами, вона взагалі не впливає на коливання цін протягом місяців чи років.

Ринкові настрої та сприйняття довгострокового ризику: що насправді впливає на ціни

Те, з чим зараз стикається ринок біткоїна, — це не квантова загроза, а проблема більш прямої структури ринку. Власники китів, які отримують прибуток, збільшують пропозицію на рівні $100,000 та ребалансують розподіл активів — це основні чинники цінового руху.

З іншого боку, квантові загрози, включно з алгоритмом Шора, слід визнавати як довгострокові фактори ризику. Технічні приготування, такі як BIP-360, тривають для підготовки до можливості впровадження через десятиліття. Розуміння цієї різниці у часових рамках є надзвичайно важливим для розрізнення ринкового шуму від внутрішнього ризику.

Плутання факторів, які змушують ринок реагувати в короткостроковій перспективі, з тими, на які технології реагують у довгостроковій, можуть призвести до невдалих інвестиційних рішень. Вдосконалення протоколів, таких як алгоритмічні контрзаходи Шора та BIP-360, вже розпочаткуються, що забезпечує достатньо часу для їх впровадження.