Вівек Раман і революція токенізації: як переписати інституційні ринки капіталу у 2026 році

На початку 2026 року крипторинок демонструє різну картину — регуляторна політика змінюється суттєво по-різному у світі. Поки Південна Корея поступово послаблює обмеження на корпоративні криптоінвестиції, а Electronic Brokers (IBKR) запускає цілодобове поповнення стейблкоїнів, політика у США та Великій Британії посилюється. За цими сигналами народжується більший зсув: структура самого ринку капіталу переживає глибоку трансформацію.

Саме на цьому тлі інсайдери індустрії, такі як Девід Мерсер, генеральний директор LMAX Group, Енді Бер, керівник відділу продуктів і досліджень CoinDesk Indices, та Вівек Раман, лідер думок екосистеми Ethereum, поділяють одну думку, що 2026 рік стане переломним моментом для інтеграції криптовалют і традиційних фінансів.

Глобальні регуляторні розбіжності: прискорення впровадження та політичні дилеми співіснують

Криптоіндустрія цього тижня зазнала значної регуляторної поляризації. Регулятори Південної Кореї скасували майже десятирічну заборону на корпоративні криптоінвестиції, дозволяючи компаніям, що котируються, виділяти не більше 5% власного капіталу на цифрові активи, але обмежені основними валютами, такими як Bitcoin та Ethereum. У той же період Interactive Brokers, глобальний гігант електронного брокерства, відкрив функцію цілодобового поповнення рахунку на базі USDC, з планами пізніше підтримувати RLUSD від Ripple та PYUSD PayPal.

Однак у Сполучених Штатах важливий криптозаконопроєкт CLARITY зіткнувся з серйозними перешкодами в Комітеті Сенату з банківської справи, і суть полягає у розподілі доходів від стейблкоїнів — основному конфлікті між традиційними банками та емітентами стейблкоїнів не з банків. Тим часом британські депутати виступають за заборону на передачу криптоактивів політичним партіям, посилаючись на захист від іноземного втручання.

Поверхневе значення цих новин полягає у змішаному прогресі, але глибший сенс ще важливіший: глобальні інституційні інвестори стикаються з неминучою реальністю — або розвивати здатність працювати з цілодобовими ринками, або ризикувати бути маргіналізованими.

Переломний момент 2026 року в очах Девіда Мерсера: як токенізація порушує часові межі ринку

Генеральний директор LMAX Group вважає, що нинішній ринок капіталу досі працює за столітньою архітектурою: визначення ціни за годинами торгівлі, пакетне кліринг і статичне забезпечення. Ця система зазнає невдачі.

Токенізація + стиснення циклу розрахунків — це ключова змінна. Коли транзакції стискаються з T+2 та T+1 (завершені через один-два дні після транзакції) до другого рівня розрахунків, традиційна модель «розподіл активів наперед» перетворюється на смертельну чорну діру капітальної ефективності. Сьогодні установи заморожують кошти для транзакцій наступного тижня, але у токенізованому світі ці кошти можна розрахувати та перерозподіляти за секунду.

За спільним дослідженням Ripple та BCG, очікується, що світовий ринок токенізованих активів досягне $18,9 трильйона до 2033 року з річним темпом зростання 53%. Це не ажіотаж — це неминуче продовження історичних тенденцій. За останні 30 років електронна торгівля, алгоритмічне виконання та кліринг у реальному часі поступово зменшили тертя на ринку. Токенізація — наступна зупинка на цій траєкторії.

Мерсер вважає, що більш агресивний прогноз полягає в тому, що токенізовані активи зрештою становитимуть 80% світових активів. Звучить екстремально, але подивіться на криву популярності мобільних телефонів і авіаперельотів, щоб зробити це правильно — S-подібне зростання не є лінійним, а експоненційним.

З інституційної точки зору, справжня зміна гри така: заємозамінність застави + врегулювання за секунди = безперервне балансування портфеля. Акції, облігації та цифрові активи більше не є фрагментованими ринками, а дистрибуційним механізмом, який ніколи не закривається. Поняття вихідних і свят зникло. Торгові майданчики більше не закриваються, а лише постійно ребалансуються.

Роль стейблкоїнів і токенізованих грошових ринків є надзвичайно важливою — вони стають вузлами, що з’єднують різні класи активів, забезпечуючи миттєвий потік коштів. Це, у свою чергу, поглиблює ліквідність, знижує ризики розрахунків і прискорює оборот капіталу.

Інституційні операційні дилеми та «вимоги до готовності» у 2026 році

Що означає ця зміна для інституцій?

Перша — це нагальність розвитку потенціалу. У 2026 році установи, які можуть безперервно керувати ліквідністю та ризиками, матимуть доступ до капітальних потоків, до яких інші інституції не мають доступу. Команди управління ризиками, фінансів і розрахунків повинні перейти від окремих циклів пакету до безперервних процесів: цілодобове управління заставою, реальний час AML/KYC, інтеграція з цифровими кастодіанами та нативне прийняття стейблкоїнів як інструментів розрахунку.

На рівні інфраструктури формальні кастодіани та кредитні посередницькі рішення переходять від концепції до виробництва. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила Корпорацію з клірингу депозитарію (DTCC) на розробку програми токенізації цінних паперів, яка використовує блокчейн для реєстрації власності на акції, ETF та казначейські облігації. Це свідчить про те, що регулятори серйозно ставляться до цієї інтеграції.

Енді Баер про 2026 рік: Як крипторинок може уникнути «синдрому другого року»

Енді Бер, керівник CoinDesk Indices, використовує метафору першокурсників для тлумачення стадій розвитку крипторинку. 2025 рік — це «перший навчальний рік» — місце, сповнене очікування входу до палацу вищої освіти, де спостерігається рекордний рівень ейфорії після виборів та інавгураційних церемоній.

Але, як і будь-який амбітний першокурсник, перший семестр швидко зазнав серйозних ударів. Падіння, спричинене тарифними заворушеннями, опустило Bitcoin нижче 80 000, а Ethereum впав майже на $1 500. Хоча ринок відновив обертів і запустив такі моменти, як IPO Circl, автоматичне зниження кредитного навантаження у четвертому семестрі спричинило кризу впевненості — яка переросла у «провал проміжного іспиту». Відновлення насправді так і не відбулося.

2026 рік — це «другий навчальний рік». Ключ до року — не ціна, а капітальне будівництво.

Енді визначив три пріоритети:Закон про регулювання та контроль- Закон CLARITY стикається з серйозними перешкодами, але компроміс необхідний;Будівництво розподілених каналів- Криптоактиви мають надходити роздрібним, високозабезпеченим, фондам та інституційним інвесторам, а не лише приватним трейдерам.Акцент на якість— Показники індексу CoinDesk 20 (Топ-20 цифрових активів) відносно середнього CoinDesk 80 свідчать, що великі, якісні цифрові активи й надалі домінуватимуть, що дає простір для диверсифікації та нових інвестиційних тем.

Другий навчальний рік може здаватися складним і безжальним, але він також може бути дуже продуктивним і успішним. Можливість для крипторинку цього року — «знайти спосіб» і почати робити більш значущий внесок у мультиактивні портфелі, глобальні ринки та управління ризиками.

Технічні сигнали: Нова кореляція біткоїна із золотом

Цього тижня з’явилося цікаве явище. Коли золото досягло нового історичного максимуму, 30-денна рухома кореляція Bitcoin вперше у 2026 році стала позитивною, досягнувши 0,40. Це порушує модель минулого.

Однак з технічної точки зору BTC досі перебуває під тиском. Поточна ціна становить $84,14 (зниження на 5,55%), не змігши відновитися вище 50-тижневої експоненціальної ковзної середньої. Тижневе падіння склало 1%.

Ключове питання: чи може тривалий висхідний тренд золота забезпечити середньострокову підтримку для Біткоїна, чи подальша слабкість BTC підтвердить його процес «зниження боргового навантаження» з традиційними активами-безпечними гаванями?

Погляди Вівека Рамана на 2026 рік з лідерами галузі

У нещодавній дискусії Вівек Раман, мислитель екосистеми Ethereum, наголосив, що у 2026 році нам потрібно зосередитися не лише на ціні, а й на поглибленні додатків. Він обговорював потенційний шлях Ethereum до $15,000 протягом року з Денні Райаном та іншими у подкасті Ethereal, базуючись на припущенні про прискорене впровадження мережі та екологічну зрілість.

Тим часом дані Ethereum показують помітне зростання взаємодії нових адрес із мережею, що свідчить про зростання участі.

Майбутня конференція Consensus у Маямі об’єднає лідерів індустрії, таких як Пол Аткінс, Алекс Родрігес, Майк Новограц та інших, які детально обговорять шлях інституціоналізації крипторинку. Це не проста галузева конференція, а розмова про майбутнє фінансової архітектури.

Крім того, бренди, орієнтовані на NFT, такі як Pudgy Penguins, розвиваються. Трансформуйтеся від спекулятивної «цифрової розкоші» до багатовертикальних споживчих IP-платформ — залучаючи користувачів через іграшки, роздрібну співпрацю та вірусність, а потім інтегруйте їх у Web3 через ігри та токени PENGU. Екосистема досягла понад $13 мільйонів роздрібних продажів, понад 1 мільйон продажів продуктів і понад 500 000 завантажень гри Pudgy Party за два тижні. Це свідчить про те, що індустрія перейшла від парадигми лише транзакцій до парадигми застосунків і побудови бренду.

Висновок: Підготовка — справжня конкуренція у 2026 році

Підсумовуючи, питання у 2026 році вже не «чи працюватиме ринок цілодобово», а «чи зможе ваша організація це зробити». Установи, які вже почали розвивати операційні можливості для безперервних ринків — наприклад, інфраструктури, яку розвиває група LMAX Девіда Мерсера — будуть у хорошій позиції для швидкого реагування на регуляторні певності.

Мислителі індустрії, такі як Вівек Раман і Енді Бер, подають той самий сигнал: це не рік спекуляцій, а рік будівництва. Токенізація більше не є теорією, інфраструктура — це вже не шаблон, а готовність інституцій більше не є варіантом.

2026 рік належить тим, хто починає готуватися вже зараз.