Крипторинок у 2017 році: Чому альткоїни впали найглибше, але найважче похитнути довіру

Після регуляторного шоку 4 вересня 2017 року ринок криптовалют пережив глибокий циклічний цикл. На цьому історичному етапі продуктивність різних активів має зовсім різні характеристики. Біткоїн відновився 7 разів за короткий час, тоді як альткоїни зазнали падіння на 80%, а нові монети, що з’явилися після 1990-х, зросли сотні і тисячі разів. Ця крайня диференціація відображає не лише ринкову динаміку, а й відмінності в психологічних структурах учасників.

Ринкова правда про альткоїни, які зазнають крайньої волатильності

За чотири місяці з вересня 2017 року до кінця року загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку зросла у п’ять разів — з $15 мільярдів до $80 мільярдів. Ця швидкість затінила традиційні фінансові ринки. Для порівняння, поточний розмір світового ринку золота становить близько $22 трильйонів, а фондовий ринок США досяг $37 трильйонів, що є фондовими ринками з обмеженим простором для зростання. Як інкрементальний ринок, ринок криптовалют, хоча його загальний розмір досі становить близько 30 трильйонів доларів, його потенціал зростання приваблює стабільний приплив коштів.

Під час цього ралі альткоїни зазвичай демонструють найжорстокіші результати. Порівняно з основними валютами, альткоїни не мають достатньої підтримки ліквідності, мають більше простору для маніпуляцій ринком, а роздрібні настрої найлегше стимулюються. Коли ринкові настрої змінюються, альткоїни часто несуть основний удар розпродажу, падаючи значно більше, ніж Bitcoin та Ethereum. Ця характеристика робить альткоїни як провідним індикатором запуску ринку, так і збільшувачем ринкового ризику.

Людська гра в ринкових циклах: пастка довгих і коротких позицій

Дивлячись на історію ринку, неважко помітити, що коли формується дно, звук короткого співу часто є найгучнішим. Під час періоду дна біткоїна критика заглушила раціональне мислення інвесторів, і багато хто звертався до золота або американського фондового ринку для відчуття безпеки. Схожа історія сталася з Ethereum — коли він був у скруті, всі відмовляли нових учасників, але коли він знову досяг апогею, ці голоси миттєво зникли і стали переслідувачем.

Головне — що прориви в структурі ринку є вирішальною силою. Коли структура ще заблокована, навіть зростання приваблює велику кількість «паперових інвесторів». Цим людям бракує рішучості триматися довго, і коли ринок колиється, їх легко витіснять. А справжні «діамантові руки» давно лежать у засідці внизу, чекаючи моменту, коли споруда зламається.

Корекція в середині жовтня 2017 року не була справжнім очищенням ринку. Ринок зазнав різкого падіння на 99% протягом 45 хвилин, за яким слідує швидке відновлення. Такі раптові аварії часто свідчать про значну волатильність на горизонті. Перед початком ринку альткоїнів велика кількість довгих позицій була розірвана; Після початку ринку короткі позиції також приречені. Bitcoin, Ethereum і навіть весь сектор альткоїнів дотримуються тієї ж схеми — цілі ліквідації постійно змінюються відповідно до напрямку ринку.

Шоки перед руйнуванням структури: визначення справжнього дна ринку

Розрив структури ринку необхідний для залучення більшої кількості учасників. Панічні зливи можуть тримати інвесторів поза ринком, тоді як ті, хто розуміє логіку ринку, завжди випереджають і слідують за загальним трендом. Ось чому суть того, що стимулює зростання цін, завжди є трендом, а не ізольованою подією.

Ще три місяці тому провідні аналітики галузі прогнозували, що загальна ринкова капіталізація криптовалют досягне щонайменше 7,5 трильйона доларів. Цей прогноз базується на глибокому розумінні ринкових циклів. Протягом наступних трьох-чотирьох місяців процес капіталізації ринку прискорився, як ракета. Щоб зруйнувати менталітет випадковості як биків, так і ведмедів одночасно, ринок ретельно спланував цю серію ліквідаційних подій. Через це інсайдери галузі чітко порадили наприкінці червня: не використовувати важіль і уникати участі у короткострокових торгах.

Логіка відновлення альткоїнів: Чому цикли завжди повторюються

Коли мине достатньо часу, учасники нарешті зрозуміють суть цього ринку: все на поверхні — ілюзор, лише цикли та людська природа вічні. Хоча альткоїни зазнають серйозних випробувань у кожному циклі, вони також матимуть шанс відродитися в цьому циклі. Кожен потік на ринку спрямований на те, щоб позбутися тих учасників, які втрачають впевненість і накопичують імпульс для наступного раунду зростання.

Це залізний закон крипторинку: чи то альткоїни, чи мейнстрімні монети, поки ринок не порушив свої структурні обмеження, вся волатильність — лише частина циклічного циклу. І ті інвестори, які пройшли кілька циклів і досі дотримуються цієї програми, зрештою побачать свою впевненість.