Проблема з знищенням PEPE: чому кількість у обігу залишається незмінною після знищення 50%

PEPE, відома мем-монета, зробила сміливий крок при запуску у 2023 році — спаливши 50% загальної пропозиції, приблизно 210 трильйонів токенів. Однак ця операція не зменшила тираж, як очікувалося. Станом на січень 2026 року останні дані показують, що обігова пропозиція PEPE залишається на рівні 420 690 000 000 000 (приблизно 420 трильйонів), що дорівнює максимальній пропозиції. За цим, здавалося б, суперечливим явищем ховається важлива таємниця токеноміки.

Правда про руйнування: огляд першого масового пожежу 2023 року

Токени PEPE були запущені у квітні 2023 року, загальна пропозиція становить 420 трильйонів. Щоб створити дефіцит і стимулювати попит на ринку, команда проєкту прийняла радикальне рішення: спалити всі 50% загальної пропозиції, що еквівалентно приблизно 210 трильйонам токенів. Ця масштабна операція burn є стратегією оптимізації економічної моделі, спрямованою на підвищення сприйнятої вартості токенів шляхом зменшення циркулюючої пропозиції на ринку.

Однак є основна концепція, яку тут легко ігнорувати — спалювання токенів і модифікація максимальної кількості — це дві різні концепції. Операція згоряння впливає лише на поточне циркулююче живлення, але не змінює максимальний ліміт живлення, встановлений у смарт-контракті. Навіть якщо 210 трильйонів PEPE буде успішно спалено, максимальна кількість залишаться зафіксованою на рівні 420 трильйонів. Це пов’язано з тим, що максимальна пропозиція — це фіксований параметр, записаний у блокчейн-код, і цей ліміт незмінний, якщо команда розробників не змінить смарт-контракт (чого PEPE досі не зробила).

Таємниця незменшеного кровообігу: глибокий аналіз трьох можливостей

Після такого масштабного вибуху багато інвесторів і спостерігачів очікують значного зниження циркуляційної пропозиції. Але ось реальність: обігова пропозиція PEPE залишається на високому рівні — 420 трильйонів. Існує кілька можливих пояснень цього явища:

Перший — це механізм повторного введення спалених токенів. Токени, які були частково або повністю спалені, можуть знову потрапити на ринок обігу різними шляхами. Ці можливості включають програми винагород стейкінгу, стимули ліквідного пулу, розподіл токенів для побудови екосистеми та навіть програми відродження, керовані спільнотою. Коли ці токени знову потрапляють на ринок, циркулююча пропозиція природно повернеться до початкового рівня або вище.

Друга — це динамічний характер механізму руйнування. На відміну від одноразових спалювання в інших проєктах, PEPE може застосовувати гібридний механізм динамічного вигоряння та повторного випуску. Іншими словами, жетони не зникають назавжди, а можуть бути спалені або повторно введені за певних умов. Такий гнучкий дизайн дозволяє сторонам проєкту динамічно коригувати кількість токенів у обігу відповідно до ринкового попиту та потреб у екологічному розвитку.

Третій фактор — карбування нових токенів і розподіл винагород. Багато проєктів мем-монет продовжують генерувати нові токени для різних екологічних стимулів після свого першого запуску. Проєкти PEPE можуть випускати та розповсюджувати велику кількість нових токенів через стейкінг-винагороди, програми airdrop-у, створення спільноти тощо після початкового burn-у, що безпосередньо ускладнює значне зниження циркуляційної пропозиції.

Кайдани максимального запасу: Чому опіки не впливають на ковпачки

Вкрай важливо розуміти різницю між цими двома ключовими поняттями:

Циркулююче постачанняВона стосується загальної кількості токенів, які наразі активні на ринку і можуть бути вільно торговані або використані. Це змінна, яка коливається через такі фактори, як спалювання, карбування, розподіл винагороди тощо.

Максимальне постачання— це абсолютна верхня межа, встановлена в смарт-контракті проєкту, що відображає максимальну загальну кількість токенів, які можуть існувати в проєкті. Для PEPE це число встановлено на рівні 420 трильйонів і ніколи не зміниться, якщо не буде змінено код контракту.

Операції з випалювання зазвичай впливають лише на короткострокові зміни циркуляційного постачання, але не змінюють «стелю» максимального постачання. Цей ліміт фіксується, якщо команда розробників не скоригує параметр максимального постачання шляхом оновлення смарт-контракту. Поки що партія проєкту PEPE не вжила жодних таких дій.

Отже, навіть при масовому спалюваннях максимальне пропозиція PEPE зафіксована на рівні 420 трильйонів. Це жорстке обмеження, яке відображає відданість проєкту дизайну токеноміки.

Постійна палаюча дія та громадський поштовх

Хоча початкова подія спалювання вже історія, горіння PEPE не припинилося. Команда проєкту регулярно проводить нові етапи спалювання, які стали постійною частиною її стратегії токеноміки. Ці випали часто ініціюються громадою — власники проєктів та ентузіасти організовують їх для подальшого скорочення пропозиції та демонстрації підтримки та впевненості в проєкті з іншого боку.

Незважаючи на постійні зусилля громади щодо спалювання, циркуляційний запас не зазнав очікуваного значного скорочення. Це явище свідчить про те, що сторони проєкту можуть випускати нові токени або випускати спалені токени назад у обіг паралельно з процесом спалювання, щоб задовольнити ліквідність екосистеми або надати різний винагороди власникам.

Презентація механізму постачання PEPE

Механізм спалювання PEPE дійсно є ключовою частиною стратегії токеноміки. Перший випадок спалення випалив 50% загального запасу (близько 210 трильйонів), що демонструє важливість управління постачанням проєктної команди. Однак, як ми бачимо, обігова пропозиція завжди залишалася на рівні 420 трильйонів, що дорівнює максимальній пропозиції.

Це явище є результатом поєднання факторів: повторного надходження спалених токенів, карбування нових токенів, розподілу токенів через стейкінг і механізми винагород, а також можливих динамічних коригувань пропозиції. Ці фактори в кінцевому підсумку підтримують відносно стабільне циркуляційне постачання PEPE.

Вкрай важливо, щоб інвестори та трекери PEPE розуміли це: хоча активність спалювання є реальною та символічною, її реальний вплив на кінцеву циркулюючу пропозицію може бути компенсований іншими механізмами. Щоб отримувати останню інформацію про прогрес спалювання PEPE або зміни в постачанні, рекомендується безпосередньо слідувати за офіційними каналами PEPE або звертатися до даних транзакцій у реальному часі та потоку токенів через блокчейн-дослідники для отримання найточнішої першоджерельної інформації.