Повернення DeFi Summer: ринкова динаміка вказує на історичне зростання

Літо DeFi повертається, згідно з останнім аналізом ринку. Хоча загальна вартість, заблокована в протоколах децентралізованих фінансів, залишається нижчою за пікові показники 2021 року, аналітики прогнозують, що сектор може досягти нових історичних максимумів у 2025 році. Це відновлення є значним зсувом у динаміці ринку, викликаним взаємопов’язаними макроекономічними та крипто-нативними факторами, які змінюють апетит інвесторів до децентралізованих фінансових систем.

Процентні ставки: прихований драйвер повернення DeFi Summer

Найважливішим фактором, що визначає повернення DeFi Summer, є траєкторія процентних ставок, особливо в США. Оскільки більшість транзакцій у DeFi здійснюється в доларах США, політика Федеральної резервної системи безпосередньо впливає на привабливість сектору для інституційних та роздрібних інвесторів. Коли процентні ставки знижуються, альтернативна вартість капіталу змінюється — інвестори стають більш схильними шукати високоризикові можливості у децентралізованих ринках замість зберігання коштів у традиційних інструментах.

Ця модель повторює те, що сталося під час оригінального DeFi Summer у 2020 році. Після екстрених знижень ставок Федеральної резервної системи у відповідь на пандемію COVID-19, децентралізовані фінанси вибухнули популярністю. Та ж механічна принципова застосовується й сьогодні: коли центральні банки нормалізують монетарну політику і ставки стискаються, капітал шукає дохід у альтернативних сферах, включаючи протоколи децентралізованого кредитування та платформи для фермерства доходу.

Розширення стабільних монет створює основу для зростання DeFi

Крім макроекономічних викликів, не менш важливими є крипто-нативні каталізатори. Екосистема стабільних монет значно розширилася, з пропозицією, що зросла приблизно на $40 мільярдів з початку 2024 року. Це розширення є фундаментом для зростання DeFi, оскільки стабільні монети функціонують як життєво важливий елемент децентралізованих протоколів. Вони забезпечують стабільні пари для ефективної торгівлі, кредитування та операцій з деривативами на кількох ланцюгах.

Коли процентні ставки знижуються і відносний дохід від традиційних інвестиційних продуктів зменшується, стабільні монети стають все більш привабливими як для забезпечення, так і для розрахункових шарів. Зменшена альтернативна вартість утримання безкупонних активів робить інфраструктурний каркас DeFi більш привабливим для учасників ринку, які шукають стабільність без втрати доступу до високодоходних децентралізованих можливостей.

Токенізація реальних активів з’єднує традиційні фінанси та DeFi

Токенізація реальних активів — включаючи акції, облігації та товари — є ще одним важливим фактором для повернення DeFi Summer. За період з початку року ці фінансові продукти на блокчейні зросли приблизно на 50%, що свідчить про міцний інституційний попит на фінансову інфраструктуру на основі блокчейну. Це свідчить про те, що DeFi розвивається за межами чисто спекулятивної торгівлі криптовалютами і стає легітимним засобом для отримання експозиції до традиційних класів активів через децентралізовані платформи.

Розширення реальних активів створює зворотний зв’язок: чим більше інституційних продуктів з’являється у блокчейні, тим більше протоколів DeFi залучають великі капітальні пулі, що, у свою чергу, стимулює подальший розвиток складних фінансових інструментів. Цей процес зрілості відрізняє майбутній DeFi Summer від його 2020 року, який був переважно зумовлений спекулятивним фермерством доходу та ентузіазмом роздрібних інвесторів.

Оптимізація мережі робить децентралізовані фінанси більш доступними

Технічні покращення також сприяють поверненню DeFi. Зниження комісій за транзакції в Ethereum, найбільш активно використовуваному блокчейні для децентралізованих фінансів, зменшило витрати для як для досвідчених трейдерів, так і для роздрібних учасників. Коли газові збори знижуються, менші позиції стають економічно доцільними, розширюючи цільовий ринок для протоколів DeFi і демократизуючи доступ до можливостей для отримання доходу.

Злиття цих факторів — сприятлива монетарна політика, зростання інфраструктури стабільних монет, токенізація інституційних активів і покращена економіка мережі — свідчить про те, що DeFi Summer є не просто циклічним явищем, а відображає структурні покращення у роботі децентралізованих фінансів. Оскільки сектор демонструє більшу стійкість і ширше інституційне залучення, потенціал для досягнення нових історичних максимумів загальної заблокованої вартості стає все більш реальним у 2025 році і надалі.