Інсайдерська торгівля мемкоінами: як $285 Bet перетворився на 627 000 доларів, поки гра залишається несправедливою

Ринок мемкоїнів щойно подав ще одну попереджувальну історію. Трейдер, який придбав приблизно на 285 доларів мемкоїну під назвою ZREAL на початку минулого тижня, пішов із прибутком у 627 000 доларів — і дані блокчейну свідчать, що це було не просто вдачею, а внутрішньою інформацією. За аналізом Lookonchain, цей трейдер набув 66,3 мільйонів токенів ZREAL перед публічним запуском, продав 10 мільйонів за 210 000 доларів реалізованого прибутку і досі тримає 46,3 мільйонів монет, вартість яких оцінюється приблизно у 417 000 доларів. Це піднімає важливе питання: знову зростає бум мемкоїнів, скільки трейдерів грають на перекошеному полі?

Путівник по снайперській тактиці мемкоїнів: як інсайдери витягують ліквідність

Випадок ZREAL — не виняток — це класичний приклад поведінки інсайдерів у мемкоїнах. Дані блокчейну показують, що трейдер виконав сотні ордерів на продаж протягом 10-годинного вікна у понеділок, що є типовою схемою для “снайперів”, які мають попередній доступ до проектів перед їхнім публічним запуском. Ці трейдери використовують ботів для входу у позиції ще до того, як роздрібні інвестори дізнаються про існування монети, а потім зливають великі обсяги, коли ціни зростають.

Ця модель “інсайдер — перший” стала загальновідомою на початку 2025 року, коли Хейден Девіс з’явився у подкасті Coffezilla і фактично зізнався. Девіс зізнався, що брав участь у запуску кількох високопрофільних мемкоїнів, зокрема MELANIA та LIBRA, і що вся операція була спрямована на витяг ліквідності з недосвідчених роздрібних покупців. Його зізнання розкрили те, про що давно шепотіли — мемкоїни часто були підтасовані з самого початку, і обрані учасники знали, що гра проти звичайних інвесторів вже зіграно.

Від Hayden Davis до ZREAL: шаблон маніпуляцій мемкоїнами

Механіка проста, але жорстока. Інсайдери отримують попередження про майбутній запуск мемкоїна. Вони накопичують токени через приватні продажі або ранній доступ, перш ніж проект стане доступним на платформах, таких як Pump.fun. Коли публіка починає масово входити і ціни зростають — під впливом FOMO та хайпу у соцмережах — інсайдери швидко продають, ліквідуючи свої позиції, поки всі інші просто купують. До того, як роздрібні трейдери зрозуміють, що сталося, ціна вже обвалилася, а ранні учасники зникли з прибутками.

Трейдер ZREAL, очевидно, грав цю гру ідеально, вивантажуючи активи у хвилі роздрібного попиту у понеділок. Токен залучив понад 7000 підписників у X з моменту запуску у неділю, а обсяг торгів за 24 години досяг 18 мільйонів доларів. Усе необхідне для класичної схеми pump-and-dump — хайп, обсяг і участь роздрібних інвесторів.

Рекордний обсяг Pump.fun сигналізує про відродження мемкоїн-ліхоманії

Що особливо тривожно, так це те, що ця торгівля ZREAL відбувається на тлі ширшого відродження мемкоїн-манії. Pump.fun, провідна платформа запуску мемкоїнів на Solana, нещодавно досягла 1,2 мільярда доларів у щоденному обсязі торгів — рекорд, що свідчить про новий попит саме на ризикові, часто маніпульовані токени, які у 2025 році спричинили величезні збитки роздрібним трейдерам.

Відродження платформи свідчить або про те, що уроки минулих циклів мемкоїнів були забуті, або про те, що нові хвилі роздрібних учасників входять у цю сферу, не усвідомлюючи ризиків. Звіт Solidus Labs за травень 2025 року стверджував, що 98% токенів, випущених на Pump.fun, були шахрайськими — звинувачення, яке платформа заперечила, а представник Pump.fun відповів, що критики просто “не мають базового розуміння мемкоїнів”. Сам цей обмін показує, що платформа вважає успішним ринок мемкоїнів, де більшість проектів приречені на провал.

Чому роздрібні інвестори знову потрапляють у ту саму пастку мемкоїнів

Шаблон повторюється, бо стимулюючі механізми залишаються незмінними. Інсайдери, озброєні попередньою інформацією та швидкістю ботів, мають величезну перевагу над роздрібними учасниками. Мемкоїни за своєю природою не мають корисності або фундаментів для аналізу — це чистий сентимент-інструмент. Це створює вакуум, який заповнюється хайпом, підтримкою знаменитостей і соціальною динамікою онлайн-спільнот. Кожен цикл породжує переможців (інсайдерів) і програшних (роздрібних покупців), але ринок просто скидає все і починає знову.

Прибуток трейдера ZREAL у 342 000 доларів безпосередньо походить із збитків роздрібних інвесторів. Кожен покупець, що увійшов після того, як інсайдер злив свої пакети, заплатив цю ціну. І доки нові учасники входять у цю сферу, не розуміючи, як працюють мемкоїни, гра буде залишатися підтасованою саме так.

Ринок мемкоїнів не зламаний — він працює саме так, як задумано, але не для роздрібних інвесторів.