Чи будуть стабільні монети регулюватися як Фонд ринкових грошей? Обговорюється спірне прохання банківського сектору

Криптовалютні активи та традиційне банківське регулювання, суперечки у регуляторній сфері набули нового виміру щодо правового статусу stablecoin’ів. Обговорення щодо фондів на грошовому ринку зосереджені навколо питання, чи можуть ці цифрові активи приносити дохід. Великі фінансові установи, такі як PNC Bank, наполягають на чіткій класифікації цих криптопродуктів.

Проблема подвійної ідентичності стабліконтів: платіжний засіб чи інвестиційний продукт?

Голова PNC Bank Білл Демчак зазначив, що швидке зростання попиту на стабліконт без відсоткових виплат створює серйозні проблеми з точки зору фінансового регулювання. За його словами, стабліконт без відсотків починає дуже нагадувати фонд на грошовому ринку. Згідно з думкою керівництва банку, коли фінансовий продукт намагається виконувати дві різні ролі одночасно, це категорично заборонено у традиційному банківському секторі.

Основний акцент у виступі Демчака зроблено на тому, що дизайн стабліконтів має бути спрямований на швидше та ефективніше здійснення переказів. Однак деякі гравці криптоіндустрії почали позиціонувати ці цифрові активи як інвестиційні продукти та почали виплачувати їм відсотки. Тема, чи мають стабліконтові характеристики фонду на грошовому ринку, активно обговорюється останнім часом у Вашингтоні.

Законодавча ясність: закони GENIUS та Clarity

У центрі політичних дискусій стоять два важливі законопроекти — Закон GENIUS та Закон Clarity. За словами Демчака, під час останнього квартального звіту PNC Bank, законодавці шукають ясності щодо того, чи забороняє Закон GENIUS виплати відсотків стабліконтами. Закон Clarity ж пропонує внести правки для роз’яснення невизначених моментів.

За словами Демчака, питання щодо доходності стабліконтів досі обговорюється у законодавчих органах, і результати цих дискусій мають вирішальне значення для майбутнього криптоіндустрії. Він підтримує ідею чіткої межі між платіжними системами та інвестиційними продуктами, а також вважає, що регулювання у сфері фондів на грошовому ринку має поширюватися і на стабліконт.

Регуляторна перспектива: стандарт фонду на грошовому ринку

Голова PNC Bank чітко висловився щодо необхідності вибору між двома категоріями стабліконтів. За його словами, якщо стабліконт обирає виплату доходу, він має відповідати відповідним регуляторним вимогам. У такому разі цей актив матиме той самий статус, що й фонд на грошовому ринку. Альтернативно, стабліконт може залишитися чистим платіжним засобом і не виплачувати відсотки.

Ця позиція підтримує ідею, що стабліконт, який прагне діяти як розвинений фонд на грошовому ринку, має проходити через ті самі корпоративні механізми управління та нагляду. З точки зору банків, така позиція спрямована на створення справедливого та послідовного регуляторного каркасу для криптоіндустрії. За словами Демчака, регулювання на рівні фонду на грошовому ринку є непереборною межею у визначенні ідентичності стабліконтів.

Напруженість між законодавством та індустрією

Пропозиції щодо поправок до законопроекту Сенатського банківського комітету щодо ринкової структури були відкладені на початку цього тижня. Одним із факторів, що спричинили відкладення, стала відмова Coinbase підтримати цей проект. У заяві криптобіржі зазначено, що у разі захисту споживачів та конкуренції, цей законопроект містить шкідливі положення.

Демчак підкреслює, що криптоіндустрія має дуже сильний лобістський вплив у Вашингтоні і активно використовує цю силу для просування своїх інтересів. Голова PNC Bank висловив невизначеність щодо подальшого розвитку ситуації та зацікавлений у тому, як саме буде формуватися дискусія навколо фондів на грошовому ринку.

Відмінності між традиційним банківським сектором і крипто

PNC Bank зробив обмежені кроки у сфері блокчейн-технологій. У 2021 році банк уклав партнерство з Coinbase для надання корпоративним клієнтам платіжних систем на базі блокчейну та інфраструктури цифрових активів. Однак у сфері роздрібних криптопродуктів PNC Bank зберігає обережність.

Це відображає скептичне ставлення традиційних фінансових установ до криптоіндустрії. За словами Демчака, якщо стабліконт буде функціонувати як фонд на грошовому ринку, потрібно вирішити цю делікатну регуляторну проблему. Застосування механізмів фондів на грошовому ринку до стабліконтів базується на принципах захисту споживачів та забезпечення фінансової стабільності.

Висновок: важливість визначення та регулювання

У майбутньому питання щодо того, як саме слід позиціонувати стабліконт у регуляторній системі та чи застосовувати стандарти фондів на грошовому ринку, стане ключовим у американському фінансовому регулюванні. Основна ідея Демчака полягає в тому, що якщо стабліконт прагне діяти як фонд на грошовому ринку, він має бути підпорядкований однаковим регуляторним механізмам. Це забезпечить захист споживачів і справедливу конкуренцію на ринку.