Фармацевтичні компанії активно публікують попередні звіти про результати: закордонний ринок сприяє зростанню показників, кілька компаній здобули перемогу у "битві за повернення"

Нещодавно компанії, що входять до фармацевтичного сектору A-shares, почали масово публікувати прогнози щодо результатів за 2025 рік. За даними Xin Jing Bao Shell Finance станом на 30 січня, вже 255 відповідних підприємств опублікували свої дані про результати.

Серед них понад третина компаній подають позитивні сигнали — 50 компаній зросли у прибутковості, 24 — вийшли з збитків, здобувши перемогу у “битві за повернення”, а компанії у сферах хімічного виробництва ліків, медичних приладів та медичних послуг демонструють видатні результати.

Звертає на себе увагу, що закордонний ринок став спільним двигуном зростання для багатьох компаній. Візьмемо, наприклад, компанію Лібан Інструментс, яка у своїй прогнозній доповіді підкреслює “збереження двозначного зростання на міжнародному ринку”. Одночасно, деякі компанії успішно реалізують зниження витрат і підвищення ефективності, а також коригують структуру продукції для досягнення зворотного результату.

Внутрішня структура галузі також демонструє диференціацію: з огляду на результати за 2025 рік, наразі компанії-вакцинники все ще перебувають у періоді коригування, більшість з них зазнають тиску у прибутковості; натомість кілька старих фармацевтичних компаній вже подолали період болю і починають відновлювати прибутковість.

Більше 100 фармацевтичних компаній опублікували прогнози щодо результатів, 19 з них за рік повернулися до прибутковості

30 січня, за даними Wind, зібраними журналістами Xin Jing Bao Shell Finance, з 474 фармацевтичних компаній 255 вже опублікували прогнози щодо результатів за 2025 рік. 81 компанія подає позитивні сигнали, з них 50 — зросли у прибутковості, 6 — мають незначний приріст.

Станом на 30 січня, 255 фармацевтичних компаній опублікували прогнози щодо результатів за 2025 рік. Джерело даних: Wind, таблиця: Shell Finance

50 компаній з прогнозом зростання переважно працюють у сферах хімічного виробництва ліків, медичних приладів та медичних послуг. Багато з них у своїх оголошеннях особливо підкреслюють, що закордонний ринок вже став важливим чинником зростання.

На 2025 рік, очікується, що чистий прибуток компанії Лібан Інструментс становитиме від 2.84 до 3.32 мільярдів юанів, з річним зростанням від 75% до 105%. У своїй прогнозній доповіді компанія зазначає, що загальний дохід у 2025 році стабільно зростає, особливо на міжнародному ринку, де спостерігається двозначне зростання, зокрема у сферах моніторингу пацієнтів та ультразвукової візуалізації.

Компанії Кенкай Текнолоджіз, Дейв Медікал, Ремейт, Чунлі Медікал та інші також відзначають позитивний вплив розширення закордонної діяльності на результати.

Одночасно, у 2025 році 24 компанії прогнозують повернення до прибутковості. Основними факторами, що сприяють цьому, є збільшення обсягів продажу основних продуктів і послуг, зростання доходів від бізнес-розширення (BD), а також зниження витрат і підвищення ефективності, що дозволяє збільшити прибутковість.

У 2025 році через зниження обсягів продажу вакцинних систем, реагентів, програмного забезпечення та послуг, доходи компанії Янпу Медікал очікувано знизяться на 15-20% у порівнянні з попереднім роком. Однак компанія зазначає, що за допомогою систематичної оптимізації витрат і детального управління, ефективно знижуючи виробничі витрати, і попри тенденцію до зниження цін, валова маржа все ж злегка зросла; компанія також контролює витрати та постійно оптимізує структуру витрат, що сприяє зниженню загальних операційних витрат і коефіцієнта витрат.

Зростання інвестиційних доходів, зменшення загальної суми знецінень активів, а також зменшення негативного впливу позареалізаційних статей на результати у порівнянні з попереднім роком дозволили Янпу Медікал у періоді звітності отримати прибутковість, з прогнозованим чистим прибутком від 12 до 17.5 мільйонів юанів.

Деякі компанії отримують прибутки від інвестицій, інші ж — їх результати погіршуються через інвестиції. Прогноз компанії Хюй Юй Чженьяо показує, що у 2025 році дохід становитиме від 9.6 до 10.9 мільярдів юанів, що на 12.28% до 0.40% менше у порівнянні з попереднім роком. Чистий прибуток у цей період очікується у діапазоні від збитку 29 мільйонів до 24 мільйонів юанів.

Щодо причин збитків, компанія повідомляє, що інвестиційне підприємство Зяньчжень Тонгюань Кан Яо, яке відповідно до стандартів Hong Kong Stock Exchange 18A було зареєстроване 20 серпня 2024 року на Гонконгській біржі, зазнало коливань у цінових показниках, що спричинило збитки від переоцінки у 1.73 мільярда юанів.

Загалом, компанії-вакцинники залишаються під тиском, але багато старих фармацевтичних компаній починають відновлювати результати

У 2025 році компанії-вакцинники все ще перебувають у періоді коригування результатів. З дев’яти вакцинних компаній, що вже опублікували прогнози, три мають зменшення прибутковості, три — перший збиток, одна — продовжує зазнавати збитків.

Лише Восон Біо та Кунсіно мають позитивні результати. Зокрема, Восон Біо показує незначне зростання, з прибутком приблизно від 1.6 до 1.9 мільярдів юанів, з річним зростанням від 13% до 34%. Хоча чистий прибуток компанії зросла у порівнянні з минулим роком, у прогнозі вона зазначає, що у періоді звітності ринок вакцин у країні та за кордоном залишався у спадній фазі, а загальний дохід від вакцинних продуктів зменшився приблизно на 8% у порівнянні з попереднім роком.

У 2025 році Кунсіно досягла повернення до прибутковості, очікуваний чистий прибуток — від 24.5 до 29 мільйонів юанів. Основними факторами цього є зростання доходів від першої у світі чотиривалентної вакцини проти менінгококу, зниження витрат і підвищення ефективності, а також оптимізація виробничо-збутової діяльності. Крім того, компанія зазначає, що швидкий розвиток R&D-проектів і міжнародне співробітництво дозволили отримати додаткові державні та міжнародні гранти, що сприяли отриманню значних позареалізаційних доходів.

Через посилення конкуренції на ринках HPV-вакцин, вакцин проти сказу, а також зменшення попиту на вакцину проти оперізуючого лишаю і вітряну віспу, у 2025 році компанії Чжифей Біо, Вантай Біо та Бейк Біо зазнали перших збитків: Чжифей Біо — збитки від 10.7 до 13.7 мільярдів юанів, а прибутки компаній Кунхуа Біо, Кунтай Біо та Ченда Біо зменшилися, причому Кунтай Біо показує зниження чистого прибутку приблизно на 75.7%-63.8%, а Кіндік у 2025 році знову зазнає збитків.

У 2025 році, подолавши період болю, багато старих фармацевтичних компаній починають відновлювати результати.

Зокрема, прогноз компанії Ілінь Яоє показує, що компанія повернулася до прибутковості. У 2024 році через закінчення терміну дії деяких продуктів дихальної системи компанія зменшила продажі відповідних товарів і нарахувала знецінення активів, а також через зростання цін на сировину знизила валову маржу, зберігаючи високі інвестиції у R&D, що спричинило збитки у розмірі приблизно 725 мільйонів юанів.

У 2025 році її чистий прибуток становитиме приблизно від 1.2 до 1.3 мільярдів юанів. У доповіді компанія зазначає, що у цьому році вона розширює ринок зовні, покращує управління внутрішніми процесами, і її доходи відновлюються. Також компанія посилює бюджетне управління, створює систему контролю витрат по всьому ланцюгу, що дозволяє підвищити якість і ефективність, а рівень прибутковості значно зростає.

Одночасно, компанія Зуншень Яоє також демонструє відновлення. Очікується, що у 2025 році її чистий прибуток становитиме від 260 до 310 мільйонів юанів, що на 186.91%–203.62% більше у порівнянні з попереднім роком. Зуншень Яоє зазначає, що основною причиною повернення до прибутковості є значне зменшення негативного впливу знецінень активів і позареалізаційних статей у порівнянні з минулим роком.

У 2024 році компанія нарахувала знецінення активів у розмірі 547 мільйонів юанів, що зменшило її чистий прибуток на 484 мільйони юанів, а позареалізаційні статті склали -3.8844 мільйона юанів, що пов’язано з коливаннями ринкової вартості акцій у портфелі фінансових інвестицій та результатами судових процесів за другим судовим розглядом.

(Джерело: Xin Jing Bao)