Графік домінування Біткоїна показує тиск: як криза незалежності Федеральної резервної системи може похитнути ринок криптовалют

Американська правова система останнім часом кидає довгий тінь на сферу криптовалют. Коли федеральні слідчі органи розпочали кримінальне розслідування щодо голови ФРС Пауелла, світові фінансові ринки почали переосмислювати цінність ризикових активів. Ця подія не лише підірвала довіру інвесторів до незалежності центрального банку, а й наочно виявила вразливість ідеї про біткоїн як актив-укриття. На тлі зростаючої політичної невизначеності, поведінка біткоїна навіть поступається традиційним активам-укриттям.

Пауелл під слідством, політична невизначеність зростає

Розслідування щодо голови ФРС зосереджене навколо проекту ремонту головного офісу вартістю 2,5 мільярда доларів. Заяви Пауелла під час свідчень у Конгресі стали центром уваги, а розбіжності між адміністрацією Трампа і ФРС щодо політики ставок — глибоким фоном цього слідства. Пауелл відкрито заявив, що це розслідування по суті є політичним тиском на незалежність центробанку, зумовленим його відмовою швидко знижувати ставки за вимогою Трампа.

Цей політичний вплив безпосередньо вплинув на переоцінку інвесторами стабільності політики ФРС. Учасники ринку почали обчислювати, що може означати можливий компроміс Пауелла під тиском — і які наслідки матиме це для політики. Ця невизначеність стала ключовим фактором у поведінці ризикових активів у недавньому часі.

Активи-укриття: золото сильніше за біткоїн

На тлі напруженої політичної ситуації традиційні активи-укриття реагують по-різному. Ціни на ф’ючерси на золото прорвали позначку 4600 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум. Срібло також показало вражаючий результат, досягнувши історичного рекорду у 84,60 долара. Ці дорогоцінні метали демонструють справжню “укриттєву” характеристику у часи невизначеності.

Порівняно з цим, поведінка біткоїна (BTC) яскраво контрастує. Хоча під час азіатської сесії він намагався піднятися до рівня 92 000 доларів, що свідчить про початковий попит на актив-укриття, ця оптимістична динаміка швидко зникла. У європейській сесії BTC опустився до 90 500 доларів, а весь ринок криптовалют відреагував зниженням. За останні дані (1 лютого 2026 року), біткоїн впав до $78.77K, знизившись за 24 години на 6.34%.

Ця зміна глибоко відображає реальні настрої ринку: коли настає справжній ризик, інвестори віддають перевагу перевіреному століттями золоту, а не цифровим активам, що існують лише 17 років.

Очікування щодо політики ФРС змінюються, реальність стискає

Аналітична компанія ING зазначає, що дані про зниження рівня безробіття у США у грудні, а також ймовірний вищий за очікуванням інфляційний звіт цього тижня, відтермінують можливе зниження ставок ФРС щонайменше до березня. Це означає, що високий рівень ставок може тривати довше.

З сигналів ринку державних облігацій видно, що інвестори не очікують швидкого поступу Пауелла під тиском слідства. Доходність 10-річних казначейських облігацій наблизилася до 4,2%, а 2-річні — до 3,54%, встановивши двотижневий максимум. Це свідчить про те, що ринок очікує від ФРС збереження поточної політики, і очікування зниження ставок залишаються пригніченими.

У такому макросередовищі активи, чутливі до ставок, не мають підґрунтя для зростання. В умовах високих ставок привабливість активів без доходу зменшується.

Ліквідність звужується, переорієнтація інституційних ризик-апетитів

Дані Farside Investors вказують на цікаву тенденцію: хоча загальний обсяг торгів залишається високим (щоденний обсяг торгів BTC ETF становить 19,5 мільярдів доларів), ліквідність поступово зменшується.

З 5 по 9 січня спостерігався чистий відтік у розмірі 681 мільйон доларів з фізичних ETF на біткоїн, що особливо помітно на фоні високої торгівлі, і свідчить про те, що учасники ринку переорієнтовують портфелі, а не просто виходять із довгих позицій. Одночасно Ethereum (ETH) зазнав чистого відтоку у 69 мільйонів доларів за тиждень, що створює схожу ситуацію “торгівля і відхід”.

Однак історія ліквідності не така проста. Активи ризику, як XRP і SOL, навпаки, продовжують залучати кошти, що свідчить про більш вибірковий підхід інституційних інвесторів — вони починають розрізняти ризики і доходність різних криптоактивів, а не масово купують весь сектор.

За останні 24 години ціни на Ethereum, XRP і ZEC зазнали різного ступеня зниження, причому ZEC — найбільше, до 10.94%.

Ринок деривативів у спаді, волатильність на мінімумі циклу

Технічний аналіз Chainlink (LINK) дає ще один погляд. Ціна цієї монети тестує опір нижньої трендової лінії з серпня, і якщо її вдалося б ефективно прорвати, це могло б викликати новий попит. Однак сигналів для такого прориву наразі недостатньо.

Більш важливою є ситуація на ринку деривативів. Індекс 30-денної прихованої волатильності для BTC і ETH знаходиться на найнижчих рівнях за кілька тижнів, що свідчить про значне зниження очікувань щодо цінових коливань. У механізмі це означає, що ринок опинився у стані відсутності чіткої тенденції — ні на підйом, ні на падіння.

Частка біткоїна під тиском, домінування під питанням

Графік домінування біткоїна також відображає цю зміну. Його частка тримається на рівні 59.11%, але тиск з боку ринку зростає. Коли потік інституційних коштів розподіляється, ця частка стає більш вразливою.

За співвідношенням ринкової капіталізації, відносна вартість BTC до золота знову коригується: у цінах у золоті, BTC становить близько 21.4 унцій, а його ринкова капіталізація — 6.04% від ринкової капіталізації золота. Це свідчить, що в періоди зростання попиту на активи-укриття традиційні активи все ще мають перевагу.

Політичний вікно закривається, ринок очікує змін

Загалом, нещодавній стан крипторинку — це сукупність багатьох чинників тиску: політична невизначеність знижує ризиковий апетит, короткострокові обмеження політики ставок ФРС стримують попит на активи з низькою доходністю, а вибірковість у потоках інституційних інвесторів свідчить про зниження довіри.

Аргументи на користь біткоїна як активу-укриття наразі здаються слабкими. Історія кількох політичних криз показує, що коли настає системний ризик, інвестори все ще віддають перевагу золоту, яке має багатовікову історію, а не новим цифровим активам. І цього разу ситуація не буде винятком.

Ринок чекатиме на остаточну реакцію ФРС на політичний тиск і реальні дані щодо впливу макроекономічних показників на очікування ставок. У цей важливий момент графік домінування біткоїна може залишатися під тиском, доки не зникне політична невизначеність і не стабілізується ринкова настрій.