Золоті ф'ючерси відновлюються, підвищуючися, а біткоїн стикається з ударом через ризик-аверс

全球 фінансові ринки переживають тонкий, але глибокий перехід. З підйомом ф’ючерсів на золото до рівня близько 4 500 доларів за унцію, криптовалюти — особливо Біткоїн — опинилися у тривалій слабкості. Ця диференціація відображає фундаментальну зміну ставлення учасників ринку до ризикових активів, адже раніше Біткоїн довгий час вважався інвестиційним активом для уникнення ризику, але тепер він демонструє слабкість у цій хвилі ризик-уникнення.

Зростання ризик-уникнення, диференціація між ф’ючерсами на золото та криптоактивами

Настрій на ринку залишається низьким, і найкраще це ілюструє парадоксальне явище: хоча індекс долара (DXY) продовжує слабшати — опустившись нижче 98.00, наближаючись до найнижчих рівнів з початку жовтня — ризикові активи, такі як Біткоїн, не отримують вигоду. Навпаки, традиційні активи-укриття, наприклад ф’ючерси на золото, зростають, що є найнаочнішим проявом зміни психології ринку.

Головний аналітик FxPro Алекс Купцієвич зазначив у коментарі щодо цього явища: “Сильне зростання ф’ючерсів на золото у зв’язку з іншими дорогоцінними металами, а також послаблення долара підкреслюють глибоку зміну — зміну базового ставлення до ризику, що підтверджується масштабним продажем облігацій на глобальному рівні.” Це вказує на сутність проблеми: інвестори переорієнтовуються щодо своїх ризикових переваг.

Ослаблення долара, продаж облігацій і переорієнтація ринкових очікувань

Цікаво, що зниження індексу долара зазвичай сприяє ризиковим активам, таким як Біткоїн, але поточна динаміка ринку руйнує цю традиційну кореляцію. Зниження доходності облігацій, слабкість долара і зростання ф’ючерсів на золото — ці сигнали мали б стимулювати ризикові активи. Однак Біткоїн у цей час падає, що свідчить про те, що справжні турботи ринку змістилися у більш глибокий напрямок: перспективи економічного зростання і здатність ринку витримати ризики.

Купцієвич додатково попереджає: “У найближчі кілька тижнів ми можемо побачити більш значне падіння цін на криптоактиви, і ця хвиля ризик-уникнення може поширитися на фондовий ринок і валюту нових ринків.” Це означає, що відскок ф’ючерсів на золото частково сигналізує про початок більш широкого циклу корекції ринку.

Оновлення щодо Біткоїна: $78 900 у пастці та психологічна межа

За останніми даними, ціна Біткоїна коливається біля $78 900, з падінням за 24 години на -6.13%. Як індикатор криптовалютного ринку, слабкість Біткоїна проявляється не лише у цифрах, а й у тому, що він не зміг утримати ключову психологічну позначку. Нещодавно Біткоїн намагався прорвати рівень $90 000, але не зміг утримати цю позначку і повернувся до близько $87 500. Ці повторні невдачі свідчать про зниження довіри учасників ринку.

Ethereum (ETH) також демонструє негативну динаміку, котирується на рівні $2 450, з падінням за 24 години на -9.31%. Solana (SOL) тримається краще — ціна близько $105.64, але 16 основних індексів альткоїнів за останні 24 години знизилися, зокрема DeFi Select — на 4%, індекс метавсесвіту — понад 3%, тоді як лише HASH і RAIN зросли більш ніж на 6%.

Динаміка криптоактивів і традиційних ринків

На традиційних ринках ситуація виглядає більш стійкою. Індекс S&P 500 піднявся на 0.64% до 6 878.49, Nasdaq — на 0.52% до 23 428.83, а Dow Jones — на 0.47% до 48 362.68. Це яскраво контрастує з падінням криптоактивів і свідчить про те, що інституційні інвестори застосовують диференційовані стратегії розподілу активів.

Очікується, що найближчі економічні дані від ФРС стануть ключовими для ринку. Більшість економістів прогнозують, що зростання ВВП США у третьому кварталі становитиме від 3.2% до 3.5%, що є зниженням порівняно з 3.8% другого кварталу, але все ще вище за середній рівень 2.6% з кінця 2021 року. Якщо реальні дані виявляться нижчими за очікування, це може знову підштовхнути попит на Біткоїн; але головне питання — чи зможе ринок подолати психологічну позначку $90 000, залишається відкритим.

Сильний відскок ф’ючерсів на золото і новий порядок у товарних ринках

Ф’ючерси на золото зросли на 1.04%, торгова ціна становить $4 516 за унцію. Також зросли ф’ючерси на срібло — на 1.66% до $69.70. Ця хвиля зростання дорогоцінних металів відображає нову увагу інвесторів до фізичних активів. На відміну від цифрових активів, таких як Біткоїн, традиційні активи-укриття, зокрема золото, завдяки своїм фізичним характеристикам і історичній репутації, у періоди зростання ризиків отримують додаткову популярність.

Зростання ф’ючерсів на золото свідчить, що, хоча довгий час його вважали “цифровим золотом”, у момент різкої зміни настроїв традиційне золото залишається більш надійним інструментом для укриття. Це важливе нагадування для прихильників Біткоїна — щоб стати справжнім активом для захисту у цифрову епоху, йому потрібно ще більше визнання і підтримки з боку інституцій.

Технічний аналіз: прорив Solana і сигнали “Wyckoff spring”

З технічної точки зору, графік Solana (SOL) демонструє класичний сигнал ринку. Ціна нещодавно прорвала кілька тижнів тривалого консолідаційного дна і швидко відновилася, що в технічному аналізі називається “Wyckoff spring” (зворотній spring). Це зазвичай вказує на виснаження продавців і може бути передвісником розвороту тренду вгору.

Однак для підтвердження справжнього розвороту потрібен ефективний прорив верхньої межі консолідації. Поточне відновлення дає позитивні сигнали, але ще не досягло рівня підтвердження. Це відображає загальну ситуацію — хоча є технічні підстави для відскоку, паніка ризик-уникнення все ще стримує зростання.

Управління DeFi і динаміка ринкових подій

На рівні протоколів кілька ключових проектів DeFi проводять важливі голосування. Yearn DAO голосує щодо заміни підписантів Multisig-гаманця і затвердження плану відновлення yETH, що використовує дохід від держоблігацій, перенаправлення 10% доходу і претензії на втрати для відновлення коштів користувачів. GMX DAO готує голосування щодо розгортання GMX на Solana з інвестицією у 40 000 доларів USDC для запуску ліквідності. Водночас голосування Aave DAO зосереджене на поверненні повної власності бренду від постачальників послуг, таких як Aave Labs.

За минулого тижня токен AAVE знизився на 18%, що значно перевищує падіння основних криптоактивів, частково через цю управлінську суперечку і негативний вплив на ринковий настрій. Навіть засновник Станіслав Кулєчов інвестував 12,6 мільйонів доларів у купівлю AAVE, щоб підтримати проект, але ринок все одно сприймає цю внутрішню нестабільність з обережністю.

Потоки ETF і позиції інституцій

Щоденний відтік з фізичних ETF на Біткоїн склав 1.42 мільярда доларів, але загальний чистий потік залишається високим — 572.5 мільярда доларів. У той же час, фізичний ETF на Ethereum отримав внутрішньоденний притік у розмірі 84.6 мільйонів доларів, що свідчить про більш високий інтерес інституцій до Ethereum. Це ще раз підтверджує вибірковий підхід ринку до активів.

Акції криптовалютних компаній також демонструють зміни. Coinbase Global (COIN) закрився на рівні $247.90, зростанням на 1.13%, але перед відкриттям знизився на 0.57% до $246.49; Galaxy Digital (GLXY) — $24.61 (+2.54%, -0.49% перед відкриттям); Core Scientific (CORZ) — $15.79 (+1.22%, -0.16%); CleanSpark (CLSK) — $12.10 (+0.58%, -0.91%). Зниження цін перед відкриттям свідчить про зменшення оптимізму щодо криптоіндустрії.

Мікростратегія (MSTR), яка є одним із головних власників Біткоїна, закінчила торги на рівні $164.32, з падінням на 0.30%. Як один із індикаторів цін Біткоїна, її рух також відображає обережність інвесторів щодо криптоактивів.

Глобальний макроекономічний фон і перспективи ринку

На глобальних ринках ситуація така: японський індекс Nikkei 225 майже без змін — 50 412.87 пунктів, гонконгський Hang Seng — зниженням на 0.11% до 25 774.14, британський FTSE 100 — майже без змін, індекс Euro Stoxx 50 — дещо слабший. Доходність 10-річних казначейських облігацій США знизилася на 2.6 базисних пунктів до 4.145%, що ще раз підтверджує побоювання щодо економічних перспектив.

На валютному ринку японська йена зміцнюється щодо долара, що може бути пов’язано з можливими інтервенціями Банку Японії для запобігання подальшому ослабленню йени.

Висновок: уроки ф’ючерсів на золото і перспектива Біткоїна

Ця хвиля ринкової корекції, ознаменована зростанням ф’ючерсів на золото, знову підтверджує просту істину: у момент швидкої зміни глобального настрою щодо ризику, атрибути “укриття” у вигляді Біткоїна та інших криптоактивів ще потребують повного випробування ринком. Золото, яке має сотні років довіри, залишається найкращим інструментом для захисту у періоди паніки.

Щоб Біткоїн справді прорвав психологічну межу $90 000, потрібно чекати зняття глобальної хвилі ризик-уникнення. Замість чекати змін у макросередовищі, краще шукати позитивні сигнали у технічному аналізі та on-chain даних. Зараз аналітичні компанії, такі як VanEck, вказують, що масштабне зменшення видобутку майнерів є історичним сигналом “зворотнього spring”, що часто передує локальному дну ринку. Це залишає невелику надію на відскок — але для цього потрібно, щоб ціна ф’ючерсів на золото попередньо зросла.