Тримайте 1 мільярд доларів, Electric Capital аналізує 26 напрямків інвестицій у Web3 у 2026 році

Автор: Electric Capital

Переклад: Яхунь, ChainCatcher

Глобально довіра до інституцій руйнується. Люди вже втратили довіру до тих інституцій, які колись були ядром економічного, політичного та суспільного життя: урядів, банків, медіа та шкіл тощо. Це не короткострокова тенденція і не реакція на окрему подію. Це довгострокова зміна очікувань. Люди більше не вважають інституції нейтральними, надійними або співпадаючими з їхніми інтересами.

Розподілені системи та криптографія надають будівельникам нові інструменти для роботи без довіри. Ці технології призначені для роботи в умовах протидії: вони передбачають, що учасники можуть мати злі наміри, програмне забезпечення має бути верифікованим, а система має залишатися функціональною навіть якщо контрагенти збанкрутують.

Штучний інтелект робить цю трансформацію у напрямку “мінімальної довіри” ще більш нагальною та можливою. AI не лише централізує владу, а й знижує вартість створення. Тепер один користувач може за кілька годин створити те, що раніше потребувало команду місяцями. Це створює тиск на посередників, відкриває нові можливості для будівельників і збільшує попит на інфраструктуру, що “дає користувачам контроль”.

Системи, що належать користувачам, справді забезпечують свободу. Всі ці системи мінімізують довіру до посередників, передаючи контроль назад користувачам. Вони не можуть бути змінені односторонньо. Вони дозволяють людям будувати без необхідності отримувати дозвіл. В ідеальній архітектурі, якщо існуюча система більше не служить користувачам, вони можуть вільно вийти і не втратити функціонал або дані.

Ця стаття окреслює 26 можливостей у ключових сферах до 2026 року.

Ці можливості охоплюють усі системи користувачів, глобальні ринки, розваги на основі нових фінансових інструментів, а також інфраструктуру для світу, що будує програмне забезпечення для AI. Але всі вони мають спільну нитку: досліджують, як у світі, де AI всюди і глибоко інтегрований, має працювати влада, доступ і власність.

Ці можливості зосереджені у шести ключових сферах:

2. Особисте програмне забезпечення: AI робить можливим створення індивідуальних інструментів, а не лише адаптацію SaaS для звичайних користувачів. Приватні агенти, криптографічна співпраця та локальні програми тепер не лише можливі, а й дедалі необхідні.

3. Інфраструктура, орієнтована на агентів: Оскільки AI-агенти стають основними будівельниками програмного забезпечення, існуючий стек розробки буде руйнуватися. Нам потрібні нові інструменти для тестування, розгортання, платежів, доступу до даних і координації між агентами.

4. Фінтех і децентралізовані фінанси: Стейблкоїни дозволяють понад 4 мільярдам людей отримати доступ до долара. Тепер вони прагнуть отримати доходи, акціонерний капітал, страхування тощо. Попит на глобальну, програмовану та легкодоступну фінансову інфраструктуру швидко зростає.

5. Фінансові розваги: Молодше покоління сприймає ринок як розвагу. Торгівля швидка, соціальна і цікава. Це змінює форму фінансових продуктів і відкриває двері до нових ринків.

6. Відродження метавсесвіту: Моделі світу та генеративний AI значно знижують вартість створення занурюваних, персоналізованих середовищ. Люди входять у досвід, сформований навколо них, а не пасивно споживають контент. Є великі можливості у створенні платформ для спрощення світу та наданні користувачам контролю над тим, як їхні дані ділитимуться, зберігатимуться і монетизуватимуться у цих світах.

7. Нові криптоінструменти та застосунки: Докази частки та роботи стають зрілими і відкривають простір для нових моделей консенсусу. Системи нульових знань і повністю гомоморфне шифрування стають практичними. Ці інструменти відкривають нові можливості для дизайну: консенсус, прив’язаний до людських або фізичних входів, інфраструктура з приватністю за замовчуванням, застосунки на основі регульованих суб’єктів, енергетичних ринків і навіть нових юрисдикцій.

Особисте програмне забезпечення

Це перший раз, коли користувачі можуть створювати індивідуальні програми відповідно до своїх точних потреб без обмежень великих компаній. Оскільки AI-агенти тепер можуть обробляти складні робочі процеси (читання пошти, планування зустрічей, управління файлами), виникають нові вимоги до приватності даних, їхнього володіння та довговічності. Зашифровані системи дозволяють зробити ці інструменти приватними, довговічними і підтримувати колективну співпрацю.

Конкретні ідеї для інвестицій:

• Приватний AI-агент: Люди потребують безпечного запуску AI на чутливих даних.

  • Яким він може бути: Автоматичний помічник, що обробляє ваші особисті робочі процеси і захищає приватність. Підключення до ваших медичних і фінансових записів для отримання AI-поглядів. Модель AI працює у довіреному виконуваному середовищі або обчислювальній мережі, запити анонімізовані. Без доступу компаній-постачальників або зловмисників до ваших даних — і відповіді повертаються.

• Зашифрований простір співпраці: Люди потребують приватної співпраці з іншими (людьми або інтелектуальними агентами). Пам’ятайте, “хмара” — це просто чужий комп’ютер.

  • Яким він може бути: Спільний робочий простір для друзів, родини або малих підприємств. Фінанси, документи і завдання синхронізуються через peer-to-peer сховища. Функція вибіркового розкриття дозволяє делегувати доступ агентам до певних даних. Без створення акаунтів, без читання, зберігання або використання чутливих даних великими компаніями, підтримка офлайн-режиму.

• Десктопний агент: Люди потребують автоматизованих інструментів для локальних даних.

  • Яким він може бути: Агент, що працює локально на вашому комп’ютері для читання пошти, написання відповідей, створення розкладу і організації життя. Цю ідею можна розвинути у нову операційну систему для AI-першого світу.

• Послуга приватних платежів: Люди потребують способу оплачувати сервіси без підтвердження особи.

  • Яким він може бути: Купівля VPN, ігор, хмарного сховища або AI-обчислень без створення акаунту. Оплата за використання, обчислювана сервісом, і розрахунок через x402 або подібний протокол із стабільною монетою. Постачальник знає, що хтось заплатив і скільки, але не знає особистості.

Інфраструктура, орієнтована на агентів

Інтелектуальні агенти напишуть більшу частину нашого коду і виконають більшу частину нашої розумової роботи. Основні наслідки включають: (1) інструменти для розробки потрібно перебудувати через нові збої у коді, створені AI; (2) розробка переміститься всередину, оскільки кастомне програмне забезпечення стає економічно доцільним; (3) агенти потребують нових шляхів для взаємної торгівлі; (4) компанії, що раніше залежали від людських ресурсів, можуть раптово масштабуватися. Ці ідеї враховують можливості, що виникають із цих вторинних ефектів.

Конкретні ідеї для інвестицій:

• Інфраструктура для AI-орієнтованих обчислень: Компанії мають тестувати, ізолювати і відкотити зміни, створені AI, на рівні інфраструктури.

  • Яким він може бути: Аналог AWS або GCP, побудований для агентів. Агент пише код у sandbox-оточенні, безпечно тестує його на продуктивних даних і автоматично відкатує у разі проблем. Весь процес передбачає, що код створений агентом, а не людиною.

• Інструменти для розробки end-to-end продуктів: Не технічні співробітники мають перетворювати ідеї у робоче програмне забезпечення.

  • Яким він може бути: Платформа, де користувачі визначають бізнес-цілі, джерела даних і очікувані результати. Система генерує план, дизайн, код і робочий продукт. Відповідно, зникає потреба у технічному перекладі, і непрофесіонали можуть за кілька годин (а не місяців) перетворювати ідеї у розгорнуті продукти.

• Бізнеси, що базуються на агентах: Агенти можуть самостійно купувати і продавати без людських ідентичностей або банківських рахунків.

  • Яким він може бути: API-ринок, де агенти купують послуги у інших агентів. Виявлення, переговори і оплата за виклики через x402 або подібні протоколи з миттєвим розрахунком у стабільних монетах.

• Мережі даних і ринки: AI потребує інфраструктури, що компенсує учасникам і дає їм контроль над використанням даних.

  • Яким він може бути: Мережа, де користувачі діляться медичними записами, моделями споживання, інвестиційною активністю або творчими роботами для тренування AI. Учасники встановлюють дозволи і отримують винагороду за покращення моделей. AI-компанії отримують необхідні дані з чітким підтвердженням походження.

• Масштабовані професійні послуги: Послуги компаній мають працювати на AI-орієнтованій основі, щоб подолати обмеження людських ресурсів.

  • Яким він може бути: Юридична фірма, де кожен юрист має AI-помічника для досліджень, підготовки документів і перевірки. Компанія, що раніше обслуговувала 1000 клієнтів, тепер обслуговує 100 000. Будь-яка професія — юрист, архітектор, маркетолог, бухгалтер, фінансовий консультант — може бути переформатована навколо AI.

Фінтех і DeFi

Понад 4 мільярди людей і мільйони підприємств шукають доларові канали через стабільні монети, що є найбільшим за масштабом розширення доларової мережі за десятиліття. Зростання стабільних монет, що дають доступ до долара по всьому світу — з 30 мільйонів доларів у 2019 до понад 300 мільярдів сьогодні — створює нових мільйони власників долара, які потребують не лише цифрових грошей. Вони шукають доходи, інвестиції і фінансові послуги. Можливості у створенні фінансових продуктів з власністю і глобальним доступом зростають.

Конкретні ідеї для інвестицій:

• Доходи, не пов’язані з криптовалютами: Власники стабільних монет потребують способу отримувати доходи, що не знизяться при падінні ціни біткойна.

  • Яким він може бути: Платформа, що приносить реальні доходи стабільним монетам. Це можуть бути облігації дата-центрів, сонячних електростанцій або мереж зарядки електромобілів із передбачуваними грошовими потоками і без зв’язку з криптовалютами.

• Глобальний доступ до акцій: Інвестори по всьому світу потребують низькозатратного і безперешкодного доступу до іноземних можливостей.

  • Яким він може бути: Фінансовий продукт, що імітує власність на акції, з ціновою експозицією, без фіксованої ставки і без терміну погашення. Філіппінські трейдери формують портфелі американських технологічних акцій; канадці — корейських напівпровідників.

• Нові страхові продукти: Бізнеси потребують швидкого і прозорого страхування операційних ризиків, що не покриваються традиційними страховками.

  • Яким він може бути: Платформа для створення нових страхових продуктів через прогностичні ринки. Мережі готелів можуть купити у Флориді захист від ураганів. Курорти — хеджувати ризик теплих зим. Інвестори надають ліквідність у обмін на нерелевантний дохід.

• On-chain ринки сировини: Сировина потребує ринків із цілодобовою торгівлею, миттєвим розрахунком і глобальним доступом.

  • Яким він може бути: Ринок для торгівлі енергетичними запасами. Наприклад, акумулятори для зберігання енергії — потенційна точка входу, оскільки дата-центри потребують надійного електропостачання і інвестують у збереження для зменшення залежності від мережі і інтеграції відновлюваних джерел. Центри обробки даних із надлишковими запасами можуть продавати їх під час пікових навантажень. Оператори мережі можуть торгувати потужністю за сезонними потребами.

• Захищені активи DeFi: Інститути мають можливість розгортати активи у DeFi так, щоб вони залишалися безпечними навіть при хакерських атаках.

  • Яким він може бути: Обгорнутий ETH, що може бути відкочений у разі атаки. Довірена комісія перевіряє вразливості і може скасувати GuardedETH, якщо основний ETH не був переміщений. Законні транзакції — без змін.

Фінансові розваги

Молодше покоління сприймає фінансовий ринок як альтернативу традиційним шляхам, де все залежить від заслуг. Вони переосмислюють ринок і перетворюють його на розвагу. Вони торгують, як у грі: шукають швидкий зворотній зв’язок і високий адреналін у легких для входу ринках. Швидкі продукти, як опціони з нульовим днем до закінчення (0DTE), що закриваються за кілька годин, тепер становлять понад 55% торгівлі S&P 500. Платформи прогнозних ринків, де кожен може ставити на новини, — у 2025 році обсяг їх торгівлі сягне 44 мільярдів доларів, у 5 разів більше, ніж попереднього року. Вони перетворюють торгівлю у контент: обговорення позицій у Discord, пости у TikTok, огляди у Twitch. Коли ринок стає розвагою, з’являються нові платформи, що розглядають фінансові дані як цікаві, залучаючі та інтерактивні.

Конкретні ідеї для інвестицій:

• Аудиторний капітал: Онлайн-глядачі потребують способу фінансово брати участь у результаті.

  • Яким він може бути: Платформа, що дозволяє глядачам ставити на результати трансляцій. Це робить перегляд цікавішим, але наразі глядачі лише донатять і підписуються. Платформа дозволяє прогнозувати, хто буде вилучений, або копіювати угоди під час трансляції.

• Ринки думок: Платформи прогнозних ринків мають базуватися на колективних переконаннях, а не лише на результатах подій.

  • Яким він може бути: Платформа для формування рейтингів. Користувачі ставлять ставки, як вони вважають, що інші ранжуватимуть ці об’єкти. Створюються списки “Найкраща піца у Нью-Йорку”, “Топ-виноградне вино до 20 доларів”, “Найвпливовіші фільми останніх 10 років” або “Кращі інструменти для AI-розробки”, — і все визначається ринком. Рейтинги оновлюються щотижня на основі ставок.

• Платформи короткометражних серіалів: Оскільки окремі творці можуть дешевше знімати серіали, їм потрібні фінансування і платформи для поширення.

  • Яким він може бути: Платформа для коротких відео-контентів (UGC). Творці використовують AI для створення серіалів: “Легенда про мафіозного хлопця”, “Таємниці мільярдера”, “Мстивий трилер”. Фанати розблоковують серії за токени і безпосередньо підтримують авторів. Вони отримують дохід за переглядами. ReelShort у першому кварталі 2025 року заробила понад 700 мільйонів доларів на коротких серіалах із низьким бюджетом і студійним виробництвом. Платформа поєднує UGC YouTube і формат відео ReelShort.

Відродження метавсесвіту

Занурювані цифрові світи тепер економічно обґрунтовані для створення. За останні два роки швидко розвинулися AI-моделі зображень, відео і симуляцій, що значно знизило вартість створення активів і середовищ. Індивідуальні творці тепер можуть створювати те, що раніше вимагало цілу команду ігрових студій. Водночас зростає попит на персоналізований і інтерактивний контент: Dispatch — “обирай свою дорогу” телевізійно-ігровий мікс, — за 3 місяці продала 3,3 мільйона копій і заробила 85 мільйонів доларів, рейтинг задоволеності — 98%. Лише у третьому кварталі 2025 року Roblox збільшив активних користувачів на 70% і виплатив авторам 428 мільйонів доларів. Персоналізовані AI-чат-ролі, як Character AI, демонструють сильний попит на індивідуалізовані розваги. Ці нові середовища не лише розважають користувачів, а й генерують структуровані дані для моделей світу і робототехніки.

Конкретні ідеї для інвестицій:

• Модуль світу: Індивідуальні творці без спеціальних навичок потребують інструменту для перетворення природної мови у повністю інтерактивний 3D-світ.

  • Яким він може бути: Платформа для перетворення природної мови у повністю інтерактивний 3D-світ. Створення 3D-середовища все ще вимагає навичок моделювання, фізики і NPC. AI може зламати цю межу. Творець описує світ — і система його створює. Активи, фізика, логіка NPC і пам’ять автоматично обробляються. Індивідуальні творці можуть за кілька днів, а не років, випускати багаті віртуальні середовища.

• Постійно генеровані історії: Гравці потребують історій, що адаптуються і ніколи не закінчуються.

  • Яким він може бути: Платформа для створення історій, що генеруються у реальному часі і налаштовані під конкретного гравця. Лінійні історії мають кінець. Гравець хоче досвід, що підлаштовується під нього і триває безперервно. Наприклад, детективний світ, де кожна справа унікальна. Персонажі пам’ятають попередні взаємодії. Повороти сюжету реагують на вибори. Історія ніколи не закінчується.

• Платформа “світ — це набір даних”: Моделі світу і системи роботів потребують різноманітних інтерактивних даних. Споживачі занурювальних середовищ постійно генерують ці дані, але наразі їх ніхто не фіксує.

  • Яким він може бути: VR-гра, де кожна взаємодія гравця записується і використовується для тренування роботів. Як він проходить кімнати, підбирає предмети і взаємодіє з персонажами. Користувачі приєднуються, встановлюють дозволи і отримують винагороду за дані. AI-компанії отримують реальні людські поведінкові дані, яких важко синтезувати.

Нові криптоінструменти та застосунки

Криптоінструменти вже не лише теорія. Докази частки і роботи довели свою стійкість на масштабі. З’являються системи нульових знань у виробничих системах. Повністю гомоморфне шифрування стає швидшим і доступнішим. Ці базові технології відкривають нові можливості для будівельників: створювати системи з приватністю за замовчуванням, вбудовувати реальні входи у консенсус і координувати енергетичні ринки або урядові системи.

Конкретні ідеї для інвестицій:

• Гуманізований консенсус: Мережі блокчейнів мають базуватися на людській праці, а не лише на капіталі.

  • Яким він може бути: Доказ корисної роботи (Proof of useful work), де консенсус досягається виконанням корисних завдань, наприклад, маркування даних або підтвердження подій у реальному світі. Учасники отримують право голосу на основі здатності, а не через заставу.

• Мережі фізичних ресурсів: Малі інфраструктурні оператори мають мати системи для економічно обґрунтованого внеску.

  • Яким він може бути: Енергетична мережа, де виробництво або зберігання енергії використовуються як ваги для консенсусу, що забезпечує стабільність і безпеку мережі. Мережі сенсорів для фізичних вимірювань, наприклад, погоди, води або інфраструктури.

• Приватна L1-блокчейн: Медичні, корпоративні, регульовані фінанси і багато інших галузей потребують блокчейнів із приватністю за замовчуванням.

  • Яким він може бути: Конфіденційні стани, що обчислюються у зашифрованих даних за замовчуванням. Зараз ланцюги прозорі, але багато організацій (медицина, бізнес, регулювані фінанси) не можуть працювати у прозорих системах. Верифікатори використовують ZK або FHE для підтвердження транзакцій без їхнього розкриття.

• Спеціальні FHE-застосунки: Інститути часто мають потребу у співпраці з даними, не розкриваючи їх.

  • Яким він може бути: Банки, що виявляють підозрілі схеми, не обмінюючись даними клієнтів. Кожен банк виконує FHE-запити до даних інших банків, не розкриваючи їх. Можна ідентифікувати контакти з однією і тією ж підозрілою особою без розкриття списків клієнтів.

• Розрахунок енергетичних контрактів: Традиційні ринки потребують криптографічних систем для цілодобового розрахунку між сторонами.

  • Яким він може бути: Спільний рівень розрахунків для енергетичних контрактів. Автоматичне платежі при доставці. Постачальники бачать грошовий потік у реальному часі. Брокери отримують комісію миттєво. Жодна сторона не контролює всю книгу.

• Криптоюридичні юрисдикції: Нові юрисдикції для управління і фінансових інфраструктур.

  • Яким він може бути: Юрисдикція, що з самого початку використовує криптографічні системи. Ідентифікація через блокчейн, програмовані суди, токенізовані ринки капіталу і регулювання на основі смарт-контрактів.