Золото та срібло різко знизилися у ціні: що робити інвесторам?

2026 року 30 січня ввечері на ринку дорогоцінних металів відбувся «епічний обвал»: за один день ціна золота впала більш ніж на 12% (найбільше за майже 40 років), срібло на деякий час знизилося на 36% (оновлення історичного рекорду), багато інвесторів з левериджем зазнали маржин-колу, ринок охопила паніка. У відповідь на цю екстремальну волатильність інвесторам найважливіше — не сліпо купувати на дні або продавати у паніці, а робити раціональні оцінки, базуючись на сутності ринку, та застосовувати реалізовні стратегії. У цій статті з п’яти аспектів — причин обвалу, аналізу трендів, багаторівневих стратегій реагування, управління ризиками та довгострокового розподілу — наведено повний посібник для різних типів інвесторів.

1. Правда про обвал: короткострокова емоційна реакція, а не довгострокова логіка

Цей обвал не означає завершення бичачого тренду на дорогоцінних металах, а є наслідком сукупності кількох короткострокових факторів, що викликали «емоційний натиск»:

1. Тиск на фіксацію прибутку: після досягнення історичного максимуму у 5598 доларів за унцію золото масово закриває позиції з великим прибутком, автоматизовані торги слідують за трендом, що спричиняє «продаж — падіння — стоп-лосс — новий продаж», формуючи порочне коло.

2. Різка зміна очікувань щодо політики: призначення Трампа на посаду голови ФРС кандидатури з більш агресивною позицією — Кевіна Воша — різко знизило очікування щодо зниження ставок у 2026 році на 2-3 рази, підвищення довгострокових ставок та індексу долара, що тисне на безвідсоткові дорогоцінні метали.

3. Левериджеві «пресінги»: CME, SHFE та інші майданчики нещодавно підвищили маржинальні вимоги, високий леверидж (5-40 разів) змушує трейдерів у день з волатильністю понад 10% закривати позиції, що ще більше посилює падіння.

4. Технічний прорив: ціна золота прорвала важливий рівень у 5200 доларів за унцію, активізуючи багато стоп-лоссів; срібло прорвалося нижче психологічної позначки у 80 доларів за унцію, що прискорює панічний розпродаж.

Ключова довгострокова логіка залишається незмінною: центральні банки світу продовжують нарощувати золото (у 2025 році чистий обсяг купівлі — 1136 тонн, Китай — 14 місяців поспіль збільшує запаси), тенденція до дездоларизації стабільна; високий дефіцит бюджету США та борговий обсяг понад 45 трильйонів доларів тримають долар під тиском; промисловий попит на срібло (зростання встановлень сонячних панелей на 35% на рік) зростає, підтримуючи його довгострокову цінність.

2. Аналіз трендів: короткострокове дно, середньострокове відновлення, довгостроковий позитив

• Короткостроково (1-4 тижні): паніка ще не повністю вщухла, можливо подальше падіння. Зосереджуйтеся на рівнях підтримки золота у 4700–4800 доларів за унцію (близько 1040 юанів за грам у внутрішньому ринку), срібла — у 70–75 доларів за унцію. Якщо ціна прорве 4700 доларів, можливий новий рівень стоп-лоссу — 4500 доларів; якщо стабілізується і почне відновлюватися, сильним опором будуть 5100–5200 доларів.

• Середньостроково (3-6 місяців): очікується поступова ясність у політиці ФРС, відновлення ринкових настроїв, ймовірно, ціна золота повернеться у діапазон 5000–5500 доларів, очікуючи початку циклу зниження ставок. Срібло має більший потенціал відновлення, ніж золото, але й волатильність буде вищою.

• Довгостроково (1-3 роки): на тлі послаблення довіри до долара, ускладнення геополітичної ситуації та нормалізації купівлі золота центральними банками, бичачий тренд на дорогоцінних металах зберігається: золото може сягнути 6000 доларів, срібло — 120 доларів за унцію.

3. Багаторівневі стратегії реагування: точкові дії залежно від типу позиції

(а) Трейдери з високим левериджем (ф’ючерси, T+D, контракти): головне — зберегти життя, пріоритет — стоп-лосс

• Негайно закривайте позиції: обмежте збитки в межах 1–2% від загального капіталу (наприклад, при рахунку 100 000 — максимум 2000 грн); технічний стоп-лосс: при падінні золота нижче 4700 доларів за унцію або срібла нижче 70 доларів — безумовно виходьте; у внутрішньому ринку — при падінні золота нижче 1040 юанів за грам або срібла нижче 22000 юанів за кг — закривайте позицію.

• Рішуче знижуйте леверидж: у цьому обвалі 5-кратний леверидж при падінні 10% дає збиток 50%, 10-кратний — знищує капітал. Звичайним інвесторам рекомендується уникати левериджу понад 5 разів, а під час високої волатильності — знижувати до 1 разу (без левериджу).

• Уникайте купівлі на дні у надії на відскок: зараз ринок у крайніх емоціях, відскок — імітація, ймовірність повторного падіння висока. Чекайте сигналів стабілізації (3 дні без нових мінімумів, зменшення обсягів торгів, приплив ETF-фондів), і відкривайте невеликі позиції для тестування — не більше 30%.

(б) Власники фізичних дорогоцінних металів (золотовмісні вироби, срібні злитки, інвестиційні монети): очікуйте і дивіться, часткове додавання позицій

• Не панікуйте і не продавайте у короткостроковій перспективі: основна логіка — це протилежність фіатним валютам, і ця волатильність не руйнує їхню суть. Якщо мета — захист від інфляції, диверсифікація активів або передача у спадок, короткострокові коливання цін не мають суттєвого значення.

• Після стабілізації — часткове додавання: якщо частка фізичних металів у портфелі менша за 5%, можна купувати при зниженні ціни на золото на 5–8% (наприклад, до 4800 або 4500 доларів), срібла — на 10–15% (до 75 або 65 доларів). Обсяг кожної такої покупки — не більше 10% від загального капіталу, щоб згладити ціну входу.

• Обирайте офіційні канали: для додавання — банківські інвестиційні злитки (з націнкою до 5%), уникайте брендових ювелірних виробів (з націнкою понад 30%, важко швидко продати). Для срібла — зберігайте безпеку та ліквідність.

(в) Інвестори у низькоризикові інструменти (ETF на золото, срібло, накопичувальні злитки, паперове золото): контроль позицій і очікування, торгівля за коливаннями

• Ті, хто купує на високих рівнях (ціна >5200 доларів): частинами зменшуйте позицію на 30–50% у діапазоні 5100–5200 доларів, щоб зменшити ризики; якщо ціна продовжує падати і прориває 4700 доларів, додатково зменшуйте ще на 20%, залишаючи 50% базової позиції для спостереження.

• Ті, хто входить у ринок на низьких рівнях (ціна <5000 доларів): не потрібно продавати, можна тримати і чекати відновлення; якщо частка у портфелі менша за 5%, можна частинами додавати при ціні нижче 4800 доларів, кожного разу не більше 1% від активів.

• Інвестори у срібні ETF: через більшу волатильність — у межах 70 доларів робіть невеликі покупки для тестування, стоп-лосс — 65 доларів; при відновленні ціни вище 80 доларів — частинами фіксуйте прибуток, не тримайте довго.

(г) Інвестори у акції/фонди на золото і срібло: уникати короткострокових коливань, обирати лідерів

• Скорочуйте позиції для зменшення ризиків: у короткостроковій перспективі — зменшити до 30% або менше, оскільки ціни на дорогоцінні метали можуть коливатися у 3–5 разів сильніше за фізичний ринок; у цю хвилю багато золотих акцій втратили понад 20% за один день. Очікуйте стабілізації.

• Вибирайте довгострокові лідери: компанії з ресурсною базою, контрольованими витратами та стабільною прибутковістю — наприклад, «Злато-Ресурс», «Золотий Схід», «Юнайтед Майнінг»; для фондів — ETF з мінімальним відхиленням від індексу та низькими комісіями.

• Купуйте після стабілізації: коли ціна золота і срібла стабілізується, обсяги торгів зростуть, і ринок відновиться — тоді можна входити.

4. Основні правила управління ризиками: не ставати жертвою ринку

(а) Контроль позицій: суворо дотримуйтесь лімітів

• Золото: 5–10% від сімейних активів у рухомих коштах, у високоволатильні періоди — менше 5%; новачкам — починати з 2–3%, поступово збільшуючи до 5%.

• Срібло: ще більш волатильне, — не більше 3% у портфелі, інвестуйте лише вільними коштами, щоб не порушувати фінансову стабільність.

• Динамічне балансування: застосовуйте «метод фіксованого співвідношення» — якщо частка золота перевищує 10%, продавайте частину до цільового рівня; якщо менше 5%, докуповуйте до цільової частки. Наприклад, при загальних активах 1 мільйон — цільове співвідношення золота — 5% (50 000). Якщо ціна зросла до 70 000 (частка — 7%), продавайте 20 000; якщо знизилася до 30 000 (частка — 3%), купуйте ще 20 000.

(б) Вибір інструментів: уникайте шахрайських платформ, обирайте низькоризикові канали

• Надійно — ETF на золото (з комісією <0.5%, тісне слідування індексу, висока ліквідність), банківські накопичувальні злитки (низька мінімальна сума, можливість регулярних внесків), банківські інвестиційні злитки (офіційні, з низькою націнкою).

• Срібло — ETF або LOF, заборонено участь у високолевериджевих операціях типу T+D.

• Уникайте — закордонних фізичних поставок, позабіржових кредитів, віртуальних платформ для торгівлі золотом і сріблом, посередницьких платформ — вони часто шахрайські, кошти не захищені.

(в) Дисципліна торгівлі: долайте емоції, дотримуйтесь кількісних правил

• Регулярне інвестування: щомісяця у визначений день вкладати фіксовану суму (наприклад, 1000 грн), не зважаючи на короткострокові коливання — так зменшуєте середню ціну входу.

• Встановлюйте стоп-лосс і тейк-профіт: перед кожною операцією визначайте рівні — наприклад, стоп-лосс — 8%, тейк-профіт — 15%, і строго їх дотримуйтесь.

• Уникайте частих операцій: короткострокова волатильність — причина втрат через «купівлю на підвищенні» і «продаж на падінні». Тривале тримання (6–12 місяців) — більш підходяще для звичайних інвесторів.

5. Довгострокова стратегія: дорогоцінні метали — «стабілізатори» портфеля

(а) Інфляційна захищеність: довгостроково випереджає паперові гроші

Золото — «тверда валюта», що довго випереджає інфляцію. З 1971 року, після краху Бреттон-Вудської системи, ціна зросла з 35 доларів до 4800 доларів за унцію у 2026 році, середньорічний дохід — близько 7.5%, що значно перевищує інфляцію у доларах (близько 3.2% на рік). Срібло має і товарну, і валютну функцію, промисловий попит підтримує його довгострокову цінність, середньорічний дохід — близько 8.2%. За умов глобальної політики кількісного пом’якшення та слабкості довіри до долара, дорогоцінні метали збережуть свою інфляційну функцію ще сильніше.

(б) Функція диверсифікації активів: зниження волатильності портфеля

Дорогоцінні метали мають низьку кореляцію з акціями та облігаціями, а у кризові періоди — навіть негативну. Наприклад, у 2020 році під час пандемії світові фондові ринки впали на 30–50%, а золото зросло на 25%; у 2022 році через агресивне підвищення ставок ФРС облігаційний ринок зазнав значних втрат, а золото залишалося стабільним. Вкладення 5–10% у золото знижують волатильність портфеля і підвищують ризик-скоригований дохід.

(в) Геополітичне хеджування: сучасний спосіб збереження капіталу у нестабільні часи

Глобальні конфлікти (війна в Україні, ситуація на Близькому Сході, напруженість у Тайвані) підвищують ризикову премію. Золото — «міжнародна валюта», що виступає як «захисний актив» у політичних і валютних кризах. У 2025 році центральні банки світу купили 1136 тонн золота, що є рекордом; країни, такі як Китай, Індія, Туреччина, нарощують запаси, що свідчить про побоювання щодо геополітичних ризиків і стратегічне прагнення до дездоларизації.

(г) Срібло — подвійна цінність: промисловий попит + валютна функція

Срібло — не лише дорогоцінний метал, а й важливий промисловий ресурс: у 2025 році світове встановлення сонячних панелей зросло на 35%, що спричинило рекордний попит на срібло у промисловості — понад 60% від загального. Крім того, його валютна функція дозволяє вигідно використовувати у тренді дездоларизації, а його довгострокова цінність — недооцінена. Співвідношення золото/срібло — близько 65 (у середньому — 50), і є потенціал для корекції.

Обвал цін на золото і срібло — короткострокова емоційна реакція, а не довгостроковий тренд. Інвесторам слід раціонально оцінювати коливання, уникати емоційних рішень: левериджеві трейдери — пріоритетно знижують леверидж; власники фізичних металів — дивляться і чекають стабілізації, потім частково додають; ETF і паперові інвестиції — контролюють і очікують, торгуючи за коливаннями; акціонери — зменшують позиції для зменшення ризиків, обираючи лідерів. У довгостроковій перспективі дорогоцінні метали — інструменти захисту від інфляції, диверсифікації активів і геополітичних ризиків, і мають становити 5–10% портфеля, застосовуючи стратегії регулярних інвестицій і балансування, щоб пройти кризи і зберегти капітал у довгостроковій перспективі.