Коли криптовалюта відновиться? Ринкові сигнали на тлі хвилі ризик-аверсії

Криптовалютний ринок продовжує боротися під тиском зростаючого тиску з боку змінюваного настрою інвесторів, але нові дані свідчать про можливі точки відновлення. Остання динаміка ринку виявляє класичну дивергенцію: тоді як традиційні безпечні активи, такі як золото, зростають, а долар послаблюється, криптовалюти залишаються позаду — цей патерн викликає питання про те, коли цифрові активи нарешті відновляться після поточного спаду.

Bitcoin наразі торгується приблизно за $78.81K, знизившись на 6.58% за останні 24 години, тоді як Ethereum впав на 10.18% до $2.45K. Загальна картина цифрових активів демонструє схожу слабкість, з сектором DeFi, що веде за собою падіння. Однак під цією песимістичною поверхнею приховано кілька індикаторів, які свідчать про те, що ринок може бути ближчим до розвороту, ніж багато хто вважає.

Ринок під облогою: розуміння поточних перешкод

Загальний стан криптовалютного ринку відображає ширший перехід до уникання ризику на фінансових ринках. Інвестори, що шукають захист, звернулися до дорогоцінних металів — золото нещодавно наблизилося до $4,500 за унцію — одночасно зменшуючи експозицію до ризикованих активів, таких як криптовалюти. “Це підкреслює рішучі зміни у ставленні до ризику,” пояснюють аналітики ринку, спостерігаючи за одночасними ралі в золото та продажами облігацій.

Що робить цю ситуацію особливо загадковою, так це те, що макроекономічні умови, зазвичай сприятливі для крипто, залишаються незмінними. Індекс долара знизився нижче 98.00, наближаючись до найнижчого рівня з початку жовтня — подія, яка історично підтримує попит на альтернативні активи. Розрив між ослабленням валютних фундаментів і слабкістю криптовалют свідчить про те, що цей спад може бути викликаний переважно настроями, а не фундаментальними змінами, що потенційно створює можливості.

Всі 16 складових індексів CoinDesk у червоній зоні, з індексом DeFi Select, що знизився на 4%, і сектором метавсесвіту, що втратив понад 3%. Лише кілька токенів — HASH і RAIN — змогли показати зростання понад 6% за останню добу, що підкреслює масштаб тиску на продаж.

Коли криптовалюти відновляться? З’являються сигнали розвороту

Кілька технічних та ончейн-сигналів свідчать про те, що ринок може готуватися до значного відскоку від поточних рівнів. Найбільш переконливий індикатор — дані про активність майнерів, які за останні 30 днів показали найглибше зниження хешрейту з квітня 2024 року. Історично періоди капітуляції майнерів часто передують дну ринку, а не його вершинам, згідно з дослідженнями VanEck — це може свідчити про вичерпання ресурсів майнерів цифрових активів і сигналізувати про поворотний момент.

Технічний аналіз альткоїнів виявляє додаткові патерни розвороту. Щоденний графік Solana демонструє те, що трейдери визнають класичним “Wyckoff spring action”, коли ціна пробиває довгострокову консолідацію знизу, а потім відскокує наступного дня, заманюючи ведмедів у пастку. Цей патерн втоми продавців часто передує тривалим трендовим розворотам. Щоб криптовалюти справді відновилися, цей технічний розворот потребує підтвердження — зокрема, пробою вище раніше встановлених рівнів опору, які неодноразово обмежували ралі.

Флюси Bitcoin ETF на спотовому ринку дають ще один погляд на ринкові настрої. Хоча останні щоденні потоки стали негативними на рівні -$142.2 мільйонів, сукупна позиція Bitcoin у спотових ETF залишається значною — близько 1.31 мільйона BTC. Це свідчить про довгострокову довіру інституцій до утримання активів, навіть при короткостроковій слабкості.

Умови для відновлення криптовалют

Щоб криптовалюти рішуче відновилися, потрібно кілька каталізаторів. Важливими будуть макроекономічні дані — слабкіші за очікування економічні звіти можуть спричинити перехід у режим “бегства до безпеки”, що парадоксально сприятиме криптовалютам як захисту від інфляції. Крім того, продовження ослаблення долара створює структурну підтримку для ризикових активів.

Ончейн і технічне підтвердження залишаються ключовими. Bitcoin має утримати пробій вище ключового рівня опору біля $90,000, щоб сигналізувати про суттєвий розворот. Здатність Ethereum триматися вище критичних рівнів підтримки визначить, чи підтримає ширший ринок силу Bitcoin або ж продовжить тиск по всьому сектору.

Нарешті, важливе значення має регуляторне та управлінське середовище. Останні події в децентралізованих автономних організаціях — включаючи зусилля Aave повернути повне володіння брендовими активами, мульти-сиг Yearn Finance та голосування за розширення GMX на Solana — демонструють активність екосистеми та довіру інституцій. Ці події свідчать про те, що інфраструктура підтримки крипторинків залишається стійкою, незважаючи на короткострокове цінове ослаблення.

Що слід моніторити: ключові індикатори для наступного відскоку

Інвестори, що очікують відновлення криптовалют, повинні уважно стежити за кількома метриками. Взаємозв’язок між золотом і Bitcoin залишається особливо показовим — історичні періоди, коли Bitcoin відокремлюється від зворотних кореляцій із золотом, часто передують бичачим фазам. Також траєкторія індексу долара слугуватиме барометром загального настрою щодо ризику.

Ончейн-метрики також заслуговують уваги. 7-денна ставка стейкінгу Ethereum становить 2.84%, зросла на 4 базисні пункти — що свідчить про довіру інституцій до довгострокових позицій, незважаючи на ціновий тиск. Фінансові ставки на Bitcoin на основних біржах становлять 0.0046% річних, залишаючись відносно стриманими, що свідчить про те, що довгі позиції з високим кредитним плечем ще не досягли рівнів капітуляції.

Поточна слабкість ринку криптовалют, без сумніву, є викликом, але може створювати передумови для суттєвого відновлення. Оскільки капітуляція майнерів досягає рівнів вичерпання, технічні розвороти починають формуватися, а макроекономічні умови залишаються сприятливими, умови для відновлення криптовалют здаються злагодженими. Питання вже не в тому, чи станеться відновлення, а в тому, який каталізатор його спричинить — і чи зможе ця наступна хвиля закласти стабільний імпульс вище попередніх рівнів опору.