Ризики політики спричиняють захист капіталу: золото зростає, біткоїн програє

Ринкові настрої опустилися у захисний режим. У світлі зростаючої невизначеності макроекономіки інвестори здійснюють масштабну перебудову активів — віддаючи перевагу активам-укриттям, таким як золото та дорогоцінні метали, одночасно зменшуючи частки високоризикових активів, таких як біткоїн. Ця ситуація відображає глибші психологічні зміни: коли економічний прогноз стає нечітким, відчуття безпеки раптово стає дефіцитним ресурсом.

Згідно з даними ринку на початок лютого 2026 року, біткоїн (BTC) опустився до $78.55K, зменшившись за 24 години на -5.18%. У той час як ф’ючерси на золото піднялися до близько 4500 доларів за унцію, ф’ючерси на срібло зросли на 1.66%. На тлі цього, загальна ситуація на ринку токенів залишалася слабкою: ціна Ethereum (ETH) знизилася до $2.41K (-8.60%/24h), Solana (SOL) коливалася біля $104.78. 16 ринкових індексів CoinDesk за останні 24 години показали зниження — індекс DeFi Select знизився на 4%, а індекс Metaverse — більш ніж на 3%.

Перерозподіл ліквідності та глибокі зміни у ринковій психології

Найцікавіше у цій поведінці — те, що індекс долара (DXY) також знижується, прорвавши позначку 98.00 і наближаючись до найнижчих рівнів з жовтня. За традиційною теорією, слабкий долар зазвичай сприяє ризиковим активам, включаючи криптовалюти. Однак реальність інша.

“На тлі падіння долара і зростання цін на золото та інші дорогоцінні метали, біткоїн залишається на місці, що яскраво свідчить про кардинальні зміни у ставленні ринку до ризикових активів,” — зазначив головний аналітик FxPro Алекс Куфтсікевіч у коментарі. — “Значний розпродаж на глобальному ринку облігацій ще більше підтверджує цю тенденцію.”

Куфтсікевіч додав: “У найближчі кілька тижнів ми можемо побачити подальше зниження криптовалют, і ця хвиля ризик-аверсії згодом пошириться на фондовий ринок і валюту країн, що розвиваються.”

Для ринку криптовалют це означає, що ліквідність (piscine de liquidité) перерозподіляється з ризикового сегмента у безпечний. У DeFi-екосистемі пул ліквідності торгових пар піддається переоцінці, особливо у фазі охолодження ринкових настроїв, коли користувачі прагнуть вивести позиції, пов’язані з доходами, що погіршує умови ліквідності окремих пар.

Макроекономічні дані — ключовий поворотний момент ринку

Значущими стануть сьогоднішні дані економіки США. Бюро економічного аналізу (BEA) оприлюднить о 8:30 за східним часом попередній ВВП за третій квартал. Економісти очікують зростання на рівні 3.2% у річному вимірі, деякі аналітики прогнозують до 3.5%. Це означає сповільнення порівняно з 3.8% другого кварталу, але все ще вище за довгострокове середнє з 2.6% з кінця 2021 року.

Якщо дані ВВП виявляться гіршими за очікування, це може створити короткострокову можливість для відскоку біткоїна. Однак питання, чи зможе він утриматися вище за $90,000, залишається відкритим — ця позначка останнім часом стала чітким опором.

Також будуть оприлюднені другі оцінки індексу споживчих цін (PCE) та дані про замовлення на довгострокові товари. Ця серія макроекономічних даних надасть нові орієнтири для політики ФРС і вплине на рішення щодо розподілу активів між різними класами.

Нові тенденції у управлінні токенами та розподілі ліквідності

У сфері управління DeFi цього тижня завершуються кілька важливих голосувань:

Yearn DAO пропонує YIP-89 і YIP-90, що стосуються відповідно ротації мультиsig-підписантів і реалізації плану відновлення yETH (голосування закінчується 23 грудня). Другий план передбачає компенсацію користувачам через доходи казни, перенаправлення 10% доходів і повернення відкинутих претензій.

GMX DAO голосує щодо виділення 400 000 USDC для нової мережі GMX-Solana, половина з яких піде на купівлю токенів GMX для формування початкового пулу ліквідності (голосування закінчується 23 грудня). Це свідчить про постійні інвестиції DeFi-проектів у мульти-ланцюгові розгортання.

Aave DAO голосує щодо повного повернення прав власності на бренд, включаючи домени, соцмережі та назви, що раніше належали Aave Labs, щоб запобігти зловживанням з боку приватних осіб (голосування закінчується 26 грудня).

Крім того, розпочато п’яту фазу викупу токенів проекту Aster, що відкриває нові можливості для участі на ринку.

Технічний аналіз Solana: сигнал втоми ринку

Щоденний графік SOL демонструє класичний технічний сигнал. Після кількох тижнів бокового руху ціна прорвалася вниз, але наступного дня швидко відскочила, заманюючи тих, хто налаштований на короткі позиції. Це класична 反向 Wyckoff — сила продавців слабшає, що зазвичай передує розвороту бичачих трендів.

Однак підтвердження розвороту ще потрібно: ціну має подолати верхню межу корекційного каналу, щоб закріпити тренд на підвищення. У нинішньому контексті ризик-аверсії навіть позитивні технічні сигнали ускладнюються реальним проривом.

Делікатна рівновага на традиційних ринках

Ф’ючерси на S&P 500 і Nasdaq залишаються майже без змін, що свідчить про відсутність чіткої орієнтації. Історично наприкінці року спостерігається “різдвяний ринок”, але цьогоріч ця традиція піддається серйозним випробуванням через ризикову атмосферу.

Ринкова динаміка різноманітна:

• Індекс Nasdaq Composite минулого тижня зріс на 0.52% до 23,428.83
• Індекс S&P 500 — на 0.64% до 6,878.49
• Індекс Dow Jones — на 0.47% до 48,362.68
• Nikkei 225 залишився майже без змін — 50,412.87
• Hang Seng — знизився на 0.11% до 25,774.14

Доходність 10-річних казначейських облігацій США знизилася на 2.6 базисних пунктів і становить 4.145%, що відображає обережність ринку щодо економічного зростання.

Відмінності у поведінці криптоактивів

Показники компаній, пов’язаних із криптоіндустрією, також відображають невпевненість ринку. Coinbase Global (COIN) закрився в понеділок на рівні $247.90 (+1.13%), але перед відкриттям торгів знизився до $246.49. Circle Internet (CRCL) закрився на рівні $87.00 (+1.01%), Galaxy Digital (GLXY) — зростання до +2.54% і $24.61.

Що стосується компаній, що зберігають біткоїни, MicroStrategy (MSTR) закінчив день на рівні $164.32 (-0.30%). Ці акції зазвичай слідують довгостроковій динаміці біткоїна, а не короткостроковим коливанням.

Потоки ETF: перші ознаки ставлення інституцій

Фондові ETF на базі біткоїна за останні 24 години зафіксували відтік у розмірі -1.422 млрд доларів, але загальний обсяг інвестицій з початку існування склав 572.5 млрд доларів, а кількість BTC у портфелі — близько 1.31 млн. Це свідчить про те, що, незважаючи на короткостроковий тиск на продаж, інституційний базовий капітал залишається значним.

Фондові ETF на базі Ethereum навпаки, отримали чистий притік у 84.6 млн доларів, загалом з початку — 125.5 млрд доларів, а кількість ETH у портфелі — близько 609 тисяч. Це може свідчити про збереження довгострокової довіри інвесторів до Ethereum.

Моніторинг ринку та актуальні дані

Домінування біткоїна залишилось стабільним — 59.58%. Співвідношення ETH/BTC знизилося до 0.03388 (-0.24%), що свідчить про перевагу біткоїна.

Хешрейт (середньомісячне значення за 7 днів) тримається на високому рівні — 1051 EH/s, а поточна ціна хешрейту — $37.27/EH, що свідчить про активність майнерів, попри загальну низьку ринкову атмосферу. Загальні транзакційні витрати у мережі BTC становлять 2.55 BTC (близько $227,479).

Відкриті позиції ф’ючерсів CME — 112,885 BTC, що свідчить про тривалу участь інституцій у ринку ф’ючерсів.

Важливі події вечора

Під час спокою на американському ринку важливі новини надходять з Азіатсько-Тихоокеанського регіону: біткоїн у порівнянні із золотом і міддю демонструє яскравий контраст, під впливом “страху та AI-ринку” реальні активи показують високі результати. “Інвестори, що шукають безпеку та зростання, у 2025 році, здається, дійшли несподіваного консенсусу: біткоїн не зміг захопити безпечні угоди і не став повноцінним представником зростаючого сюжету,” — зазначає CoinDesk у своєму останньому аналізі.

Одночасно, феномен “здачі майнерів” розглядається як потенційний індикатор розвороту. Дослідження VanEck показують, що за останні 30 днів зафіксовано найбільше зниження хешрейту з квітня 2024 року, що історично асоціюється з капітуляцією майнерів і наближенням ринку до локального дна.

Крім того, токен Aave (AAVE) цього тижня знизився на 18%, що значно перевищує падіння інших основних криптоактивів, через внутрішні конфлікти щодо контролю над брендом і правами на публічну комунікацію. Хоча засновник Stani Kulechov нещодавно придбав токени AAVE на суму 12.6 млн доларів, настрої на ринку ще не змінилися.

Хвиля ризик-аверсії поширюється у криптосфері, і біткоїн у цій захисній фазі явно опиняється у невигідній позиції.