R3 Інвестує квадриліони активів інституційного рівня за допомогою стратегій токенізації на Solana

Історія трансформації R3 починається з простого, але фундаментального питання: як сучасні фінансові інституції переносять активи вартістю квадриліони доларів у екосистему блокчейн? Від лідера традиційної інфраструктури блокчейн, який обслуговує біржі, центральні банки та глобальні фінансові установи понад десять років, R3 тепер зазнає масштабного стратегічного переорієнтування, поставивши Solana як основну технологічну платформу.

Ця трансформація — не просто зміна платформи. Це фундаментальний зсув у тому, як світ інституційних фінансів працюватиме в епоху onchain. R3 явно орієнтується на високоефективні інституційні активи — приватний кредит і торговельне фінансування — які будуть переосмислені через структури DeFi, а не просто скопійовані з традиційних моделей.

Від досліджень до фокусної стратегії: чому обрано Solana

Шлях до Solana розпочався близько року тому, коли Тодд Макдональд, один із засновників R3, і його команда провели глибокий аналіз глобального ландшафту блокчейн. «Ми спілкувалися практично з усіма рівнями один і два», — розповів він CoinDesk під час оцінки того, куди рухатиметься інституційний капітал.

Ця дискусія завершилася стратегічним партнерством із Solana Foundation, оголошеним у травні 2025 року на конференції Accelerate blockchain. Вибір Solana базувався на довгостроковій візії: всі ринки зрештою стануть onchain, а Solana — найкраща мережа для цього майбутнього.

Чому Solana перевищує конкурентів? Відповідь криється у її фундаментальній архітектурі. R3 вважає Solana « Nasdaq у світі блокчейн» — платформою, створеною спеціально для високопродуктивних ринків капіталу, а не для експериментальних загальних платформ. Завдяки високій пропускній здатності, мінімальним транзакційним витратам і дизайну, орієнтованому на торгівлю, Solana створила ідеальне середовище для швидких фінансових додатків. Останні дані показують, що екосистема DeFi Solana має понад $9 мільярдів TVL (загальна заблокована вартість), що робить її однією з провідних мереж поза Ethereum і її шаром 2.

Ліквідність — справжній ключ у екосистемі DeFi

З платформою Corda, яка вже функціонує, R3 управляє активами на суму понад $10 мільярдів і співпрацює з провідними учасниками світового рівня, включаючи HSBC, Bank of America, Bank Italia, Monetary Authority of Singapore, Swiss National Bank, Euroclear, SDX і SBI. Однак цей десятирічний досвід навчив важливому уроку, який часто ігнорується у дискусіях про токенізацію: ліквідність, а не сама токенізація, є справжньою перешкодою.

«Головне у DeFi — позичати і давати в борг», — пояснив Макдональд, чому нові токенізовані активи часто не привертають уваги. Прорив настане, коли реальні активи, токенізовані, зможуть бути прийняті як надійне забезпечення, еквівалентне нативним криптоактивам.

Зараз обмежена ліквідність і, в деяких випадках, суворі регуляторні вимоги зменшують інтерес інвесторів DeFi до активної участі у традиційних токенізованих продуктах. Замість того, щоб змушувати попит, R3 починає з того, де вже є інтерес onchain. Багато високоякісних інвесторів шукають більш стабільні доходи з меншою кореляцією з коливаннями крипторинку. Це момент, коли «ми прагнемо перенести ці інституційні активи в onchain і зробити це нативно для DeFi», — працюючи тісно з досвідченими аллокаторами в екосистемі.

Продукти Corda: переосмислення інституційних активів для onchain

Фокус на корпоративних активах чітко відображає цю стратегію. R3 орієнтується на продукти з високим доходом, зокрема — приватний кредит як основний стовп. «Вам потрібен високий дохід, щоб привернути увагу», — зазначив Макдональд, підкреслюючи, що приблизно 10% доходу дуже резонує з інвесторами onchain. Ці продукти мають балансувати між трьома критичними елементами: конкурентним доходом, доступною ліквідністю і компонентами DeFi.

Фундаментальна проблема полягає в тому, що ліквідність приватних кредитів на традиційних ринках часто є квартальною або «обіцяною» — зовсім не такою, як у реальному часі в DeFi. Тому ці продукти потрібно переосмислити, а не просто перекласти з off-chain структур.

Ще одна перспективна можливість — торговельне фінансування. «Якщо DeFi-менеджери справді зосередяться на trade finance, пропозиція з традиційного світу дуже велика», — пояснив він, вказуючи на масштаб ринку у трильйони доларів. Торговельне фінансування залишається прозорим, з фрагментованими юрисдикціями, спеціальними контрактами і різноманітними стандартами даних — що ускладнює оцінку ризиків, стандартизацію активів і швидкий розвиток ліквідності. Блокчейн може подолати всі ці перешкоди одночасно.

З боку емітентів, R3 вже співпрацює з відомими інвестиційними менеджерами і власниками активів, які набагато більші за кількістю — від фабрик до компаній з доставки — і бачать токенізацію як новий канал розподілу капіталу. Мета — не просто відтворити off-chain продукти, а переосмислити їх для інвестицій, торгівлі та компонування у нативному onchain форматі.

Інноваційна архітектура: Vault на основі реальних активів

Ця ідея реалізується у новому протоколі Corda, який оголошено і побудовано нативно на Solana. Протокол вводить успішний vault, підтримуваний професійно курованими реальними активами, що випускає ліквідні токени vault, які може викупити будь-хто.

Запуск заплановано на першу половину 2026 року, і цей vault створений для того, щоб надасти власникам stablecoin безпосередній доступ до токенізованих боргових інструментів, фондів і цінних паперів, пов’язаних із перестрахуванням — без шкоди для ліквідності або нативної компоненти DeFi. «Активи, доступні через Corda, будуть підтримуватися внутрішнім рівнем ліквідності протоколу, що дозволить миттєвий обмін активами, які зазвичай є малоліквідними або з обмеженою ліквідністю», — пояснив Макдональд, показуючи, як технічна архітектура вирішує проблему ліквідності.

Це відкриває можливості використання таких активів як заставу у масштабах. Протокол буде інтегрований із головними кураторами і протоколами позик для підтримки прямого кредитування і складних позицій з левереджем. Як свідчення високого попиту, Corda вже отримала понад 30 000 попередніх реєстрацій, що є чітким сигналом про потребу у таких рішеннях.

Міст між Уолл-стріт і onchain-ринками

Збільшення ліквідності також вимагатиме більше венчурного капіталу, розміщеного безпосередньо в onchain. Хоча зараз існує кілька великих гравців DeFi, участь залишається обмеженою. «Нам потрібна більша різноманітність балансів, готових інвестувати капітал», — сказав Макдональд, додаючи, що більш гнучкі механізми викупу створюють реальні можливості для інвесторів.

Стратегія R3 — безпосередня відповідь на зростаючу прогалину на ринку. Коли інвестори DeFi переходять від чисто спекулятивних стратегій, зростає попит на стабільний і диверсифікований дохід, що не корелює з криптовалютами. Хоча сотні мільярдів доларів реальних активів вже представлені onchain, більшість інституційних доходів все ще змушують капітал виходити за межі ланцюга.

Амбіції R3 — амбітні, але чіткі: перетворити інституційний ринок вартістю квадриліон доларів у цілісну onchain-екосистему. Не змушуючи Уолл-стріт пристосовуватися до DeFi, а навпаки — проектуючи DeFi так, щоб він міг приймати і оптимізувати активи Уолл-стріт. Як сказав Макдональд, «наша мета — закрити цю прогалину. Вивести активи високої якості з Уолл-стріт у onchain у спосіб, що зрештою стане логічним для DeFi, і залучити оффчейн-капітал у масштабах на ринку onchain».

Шлях до нової глобальної фінансової трансформації тільки починається, і R3 вже займає провідні позиції у цій революції квадриліонного долара.