#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets Ми увійшли у світові ринки у чіткий період "відходу від ризиків" з розвитком першого тижня лютого 2026 року. Що почалося як переоцінка високоризикових технологічних акцій, тепер переросло у широкомасштабне зниження ризиків, що впливає на криптовалюти, товари та акції ринків, що розвиваються. Це вже не ізольоване секторне коригування — це системне переоцінювання зростання, кредитного плеча та очікувань щодо майбутніх прибутків.

У центрі цієї трансформації стоїть зростаюча тривога щодо ролі циклів інвестицій у штучний інтелект. Останні прориви у автоматизаційних інструментах змінили уявлення інвесторів. Штучний інтелект більше не сприймається лише як стимул продуктивності; його все частіше розглядають як руйнівну силу, здатну поглинути доходи від існуючого програмного забезпечення та послуг. Внаслідок цього знизилася довіра до моделей довгострокового отримання доходів.
Ці побоювання посилює зростаюча підозра щодо великих капіталовкладень у інфраструктуру штучного інтелекту. З витратами сотень мільярдів по всьому світу, ринки вимагають прибутковості у короткостроковій перспективі та вимірюваних доходів. Компанії, які не можуть показати чіткі шляхи до доходів, зазнають інтенсивного переоцінювання, незалежно від їх технологічного лідерства.
Це переоцінювання вже вийшло за межі Кремнієвої долини. Вплив високотехнологічних акцій з великою ринковою капіталізацією на основні індекси спричинив поширення примусового зниження ризиків і маржинальних ліквідацій across asset classes. Біткойн зазнав значного тиску, тестуючи психологічні рівні та торгуючись у часи, коли його ціна опустилася менше ніж на 50% від свого максимуму в жовтні. Активи з вищим ризиком, такі як етеріум, Солана та BND, зазнали ще більшого зниження, оскільки трейдери віддають перевагу ліквідності над довгостроковим ризиком.
Товари також не залишилися осторонь впливу. У незвичайному розвитку подій срібло зазнало сильних коливань, тоді як золото також суттєво знизилося. Традиційні захисні активи продаються разом із ризиковими активами, що свідчить про маржинальні вимоги та ребалансування портфелів, а не про простий перехід до безпеки. Ця динаміка "продати все" є характерною для пізніх етапів зменшення кредитного плеча.
На регіональному рівні зросли тиски на ринки. Індекс Кореї (Косбі) різко знизився, тоді як Nasdaq і S&P 500 демонструють найслабший імпульс за кілька місяців. Ця синхронність зниження підкреслює глобальний характер нинішнього циклу зменшення ліквідності.
Найголовніше, що ця ситуація є швидше циклічною, ніж повним крахом. Капітал витікає з активів із високим імпульсом — особливо з інвестицій у штучний інтелект, програмне забезпечення та мікропроцесори — у захисні, грошові активи та активи з низькою волатильністю. Однак швидкість і масштаб цього обертання створили вразливі ринкові умови, коли іноді ігноруються сильні звіти про прибутки на користь побоювань щодо майбутніх орієнтирів і дисципліни у витратах.
У таких "уразливих" ринках рух цін більше залежить від позицій і управління ризиками, ніж від фундаментальних показників. Волатильність зростає, кореляції посилюються, а ліквідність стає вибірковою. Ці етапи часто здаються хаотичними, але вони також прокладають шлях до більш здорових ринкових структур після корекції кредитного плеча.
Для інвесторів і трейдерів головне зараз — зберегти капітал і структурну обізнаність. Погоня за відновленнями у нестабільних умовах несе високі ризики. Необхідно зосередитися на тенденціях ліквідності, інституційних позиціях і сигналах підтвердження перед поверненням до активної торгівлі.
Це ринок, що формується знову — а не зруйнований ринок.
Зняття кредитного плеча спричиняє біль.
Переоцінка створює можливості.