Адвокат: Три важливі моменти нової політики Китаю щодо криптовалют

Автор: Цзинь Цзяньчжи Посилання на оригінал: Заява: Ця стаття є перекладеним матеріалом, читачі можуть отримати додаткову інформацію за посиланням на оригінал. Якщо автор має будь-які заперечення щодо форми перекладу, будь ласка, зв’яжіться з нами, і ми внесемо необхідні зміни відповідно до вимог автора. Переклад здійснюється виключно для обміну інформацією і не є інвестиційною порадою, а також не відображає позицію та погляди Wu. 6 лютого 2026 року Народний банк Китаю, Національна комісія з розвитку і реформ, Міністерство промисловості та інформаційних технологій та інші вісім відомств спільно опублікували «Повідомлення про подальше запобігання та усунення ризиків, пов’язаних з віртуальними валютами та іншими питаннями» (銀發〔2026〕42, далі — «Повідомлення»), у той же день Китайська комісія з цінних паперів та ф’ючерсів опублікувала «Керівництво щодо регулювання внутрішніх активів, що випускаються за кордоном, у вигляді цінних паперів, підтримуваних активами» (далі — «Керівництво»). Після цього відповідальні особи Народного банку Китаю та Китайської комісії з цінних паперів та ф’ючерсів відповіли на запитання журналістів щодо питань, що стосуються «Повідомлення», додатково уточнивши політичний курс і вимоги до виконання.\n Впродовж усього часу в країні активності, пов’язані з блокчейном та криптовалютами з фінансовою природою, зазвичай зазнавали жорсткого контролю та заборонялися повністю. У цьому контексті, якщо з’являються нові політики з новим змістом, це зазвичай є позитивним, оскільки гірше вже бути не може.\n 6 лютого — один наказ, один керівництво, одне запитання журналістам — що нового:\n 1. Не можна випускати стабільні монети юаня. Попередні спроби створення офшорних стабільних монет юаня були скасовані. Це рішення не відрізняється від нашого попереднього розуміння: юань як високорегульована валюта наразі не дозволяє створювати неконтрольовані стабільні монети, оскільки вищі керівники вважають, що невизначеність у цьому питанні значно перевищує потенційні переваги.\n 2. Токенізація активів реального світу в межах країни заборонена. Токенізація реальних активів, відома як RWA, зазвичай не дозволена всередині країни, раніше її здійснювали у Гонконгу на межі дозволеного або в сірій зоні. Тепер вищі керівники вважають, що її можна робити за кордоном. Детальніше, у 2026 році Національна комісія з цінних паперів та ф’ючерсів опублікувала №1 «Пояснення щодо застосування законодавства цінних паперів і ф’ючерсів — статті 13 та 14 «Правил управління поглинанням публічних компаній»». Таким чином, RWA у криптосфері фактично прирівнюється до регулювання публічних компаній.\n 3. Токенізація активів реального світу за кордоном має бути добре організована. Без підтримки держави та фінансів це неможливо. Але як відповідальна велика країна, навіть випускаючи RWA за кордоном, ми повинні дотримуватися високих стандартів: внутрішні активи з проблемами не допускаються, а випускні суб’єкти з недоліками — теж. З відповідальністю перед світовим співтовариством, ми випускаємо лише високоякісні RWA з внутрішніх активів під наглядом Китайської комісії з цінних паперів, які повинні бути зареєстровані, подавати звіти та документи, що підтверджують інформацію про внутрішніх реєстраторів, базові активи та схему випуску токенів.\n Раніше Комісія з цінних паперів займалася випуском, листингом, торгівлею, зберіганням та розрахунками щодо акцій, облігацій, фондів, ф’ючерсів та похідних інструментів, а також діяльністю відповідних організацій. Тепер, коли вона регулює RWA, це означає, що це вже не просто звичайний бізнес, у який можуть залучатися будь-хто. Перший великий гравець у сфері регульованої за кордоном токенізації активів — це безумовно Big player. Але якщо токенізація реальних активів у світі буде менш витратною та збиратиме більше коштів, ніж традиційна цінна паперова емісія, це безперечно зробить вагомий внесок у розвиток економіки Китаю.\n У будь-якому випадку, це виглядає як позитивна новина.