Amplitude: Чому ця акція з малим капіталом набирає обертів у 2026 році

Платформа аналітики продуктів Amplitude є цікавим кейсом у контексті волатильності акцій малих капіталізацій та потенціалу їхнього відновлення. Компанія, яка вийшла на біржу у 2021 році як постачальник SaaS, стикнулася з суттєвими труднощами під час сповільнення витрат на програмне забезпечення після пандемії. Після труднощів із збереженням початкової оцінки, Amplitude зазнала значної трансформації, позиціонуючи себе як компанію з потенціалом зростання у сегменті малих капіталізацій через активний розвиток продукту та інтеграцію штучного інтелекту.

Спершу аналітики прогнозували високі показники для цієї акції у 2025 році, але цей час виявився передчасним. Акції зросли на 9,8% протягом 2025 року, при цьому поступаючись більш широким ринковим бенчмаркам, але внутрішні динаміки бізнесу суттєво змінилися перед 2026 роком. Компанія більш ефективно подолала тиск з боку клієнтів та виклики нових ринків, створюючи умови для потенційного прискорення.

Інновації платформи, що стимулюють відновлення

Трансформація Amplitude зосереджена на розширенні можливостей продукту та впровадженні штучного інтелекту по всій платформі. У третьому кварталі компанія повідомила про дохід у розмірі 347 мільйонів доларів із зростанням на 16% у порівнянні з минулим роком. Ще більш показовим є зростання залишкових зобов’язань на 37% до 391,9 мільйонів доларів, що свідчить про те, що існуючі клієнти укладають довші контракти, зростає довіра до платформи.

Компанія активно запускає нові можливості, що відповідають змінюваним вимогам ринку. Інструменти для візуалізації AI тепер дозволяють маркетологам відстежувати ефективність бренду у пошукових результатах, що працюють на базі штучного інтелекту, а функції веб-експериментів дозволяють командам проводити тестування у три рази швидше, ніж раніше — без залучення розробників. Ці покращення розширюють можливості отримання доходу з існуючої бази клієнтів і одночасно зменшують бар’єри для нових користувачів.

Amplitude зберігає свою позицію домінуючого гравця у категорії аналітики продуктів. Компанія має 27% клієнтів із Fortune 500, закріплюючи свій статус у сегменті підприємств. Незалежна оцінка галузевих аналітиків підтверджує цю позицію: Forrester Wave визначила компанію лідером у цифровій аналітиці та улюбленцем клієнтів, а G2 назвала її найкращою у класі для аналітики продуктів.

Приваблива точка входу для інвесторів, орієнтованих на зростання малих капіталізацій

Картина оцінки створює переконливу можливість для інвесторів, які шукають доступ до технологічних компаній з малими капіталізаціями та прискорюваними фундаментальними показниками. Amplitude торгується за мультиплікатором ціна/продажі всього 4x, значно нижче багатьох конкурентів із високим зростанням. Для порівняння, ця оцінка застосовується до компанії, яка працює близько до беззбитковості з урахуванням коригувань і зростає у високих підлітках відсотків доходу — типовий профіль для зрілих SaaS-бізнесів.

Консенсус аналітиків щодо 2026 року виглядає обережним, з моделлю зростання доходу всього 14%. Оскільки доход GAAP у третьому кварталі прискорився до 18%, прогнози консенсусу мають значний потенціал для позитивних несподіванок. За поточною ринковою капіталізацією близько 1,4 мільярда доларів, математичний потенціал для зростання на 100-200% існує, якщо компанія зможе підтримувати підліткове зростання доходу та покращувати операційний важіль.

Загальний контекст для інвестування у малу капіталізацію софту

Ринок акцій малих капіталізацій стає дедалі більш диференційованим. Компанії, що демонструють справжню інтеграцію AI та міцні відносини з клієнтами, зазвичай привертають увагу інституційних інвесторів, особливо коли їхні оцінки є розумними. Поєднання розширення можливостей продукту, високої клієнтської лояльності та позиціонування у сегменті підприємств відповідає перевагам інвесторів, які шукають зростання у малих капіталізаціях із явними конкурентними перевагами.

Історичний досвід свідчить, що терплячий капітал у високоякісних малих софтверних компаніях може приносити значні прибутки. Ключовими факторами зазвичай є прискорення доходу, розширення мультиплікатора з масштабуванням компанії та галузеві тренди, що підтримують широку категорію. Amplitude, здається, має потенціал скористатися кожним із цих факторів у найближчі квартали.

Шлях для Amplitude як інвестиції у малу капіталізацію залежить від здатності компанії перетворити інновації у продукти та можливості AI у прискорення залучення клієнтів і зростання доходів від розширення. Фінансова база здається міцною, ринкова можливість залишається значною, а оцінка пропонує привабливу точку входу щодо перспектив зростання. Для інвесторів, що оцінюють позиції у технологічних компаніях з малими капіталізаціями, ця компанія заслуговує серйозної уваги як частина диверсифікованого портфеля зростання.