Фонд срібних ф'ючерсів, що керується спекулятивною торгівлею: премія 60% на Шеньчженьській біржі

Фонд срібних ф’ючерсів UBS SDIC Silver Futures Fund LOF, який котирується на шеньчженьській біржі, став епіцентром спекулятивного азарту на ринку дорогоцінних металів у Китаї. Акції фонду наразі торгуються з преміями понад 60% вище їхньої чистої вартості активів, що зумовлено попитом інвесторів, який значно перевищує пропозицію. Це явище нагадує легендарну преміальну торгівлю GBTC Bitcoin Trust, де ентузіазм роздрібних інвесторів також піднімав оцінки до нестійких рівнів.

Спекулятивний імпульс у інвестуванні в дорогоцінні метали

Як єдиний у Китаї інвестиційний інструмент, орієнтований виключно на срібло і котируваний на великій біржі, фонд займає унікальну позицію на ринку, що сприяє надзвичайному інтересу з боку інвесторів. За даними NS3.AI, спекулятивний характер цього ралі викликав кілька зупинок торгів, спрямованих на управління волатильністю. Концентрація попиту з боку роздрібних інвесторів, які прагнуть отримати доступ до дорогоцінних металів, створила умови, рідкісні для традиційних ринків фондів. Керівництво відповіло, призупинивши нові підписки та явно попередивши, що поточні цінові рівні не мають фундаментального обґрунтування.

Підтримка премії та паралелі з GBTC

Історичне порівняння з GBTC дає цінний контекст. Коли премія Bitcoin досягла екстремальних рівнів, подальші корекції були різкими і швидкими. Інвестори тепер стикаються з важливими питаннями: чи зможе поточна премія у 60% зберегтися, чи повернення до чистої вартості активів є неминучим. Представники фонду були відкритими щодо цих ризиків, активно відмовляючи нових учасників і застерігаючи існуючих акціонерів від волатильності, що є у їхніх позиціях.

Волатильність ринку і обережність у інвестиціях

Зупинки торгів і попередження керівництва підкреслюють ширший патерн на китайських фінансових ринках: інвестиційні інструменти, пов’язані з товарами, такими як срібло, можуть зазнавати диких спекулятивних коливань, що не мають зв’язку з внутрішньою вартістю. Цей епізод підкреслює, як концентрований попит на одній торговій платформі, у поєднанні з обмеженими альтернативами, може завищувати ціни понад раціональні рівні. Оскільки ринок продовжує засвоювати ці динаміки, як досвідчені інвестори, так і новачки, мають враховувати рекомендації фонду щодо нестійкості спекулятивних премій у інвестуванні в дорогоцінні метали.