MARKET ANALYSIS | Why Solana’s ‘Crypto Casino’ Shifted from Memecoins to Prediction Markets

Polymarket і Kalshi щойно опублікували свій найсильніший місяць за весь час — навіть попри те, що частка мемкоїнів Solana знизилася до циклічних мінімумів. Давайте розглянемо, як, здається, відбувся перерозподіл ліквідності, і чи означає це глибшу зміну у тому, де криптовалютний капітал шукає перевагу.

Пояснення: Як робити ставки та заробляти $USDC за допомогою ринку прогнозів PolyMarket

Згасання мемкоїнів

Минулого місяця обсяг торгів мемкоїнами Solana склав 13,9 мільярдів доларів — найнижчий місячний показник з лютого 2024 року, до початку міні-монетної лихоманки.

Щоб поставити це в контекст: обсяг мемкоїнів на Solana досяг піку приблизно 169,5 мільярдів доларів у січні 2025 року.

З того часу активність поступово зменшувалася кожного місяця у 2025 році, з

• 34,4 мільярдів доларів у липні
• 29,2 мільярдів доларів у серпні
• 19,7 мільярдів доларів у вересні
• 16,5 мільярдів доларів у жовтні; до
• 13,9 мільярдів доларів у листопаді — зниження приблизно на 60 % з липня 2025 року.

Варто зазначити, що це не був раптовий крах, викликаний зломом або великим «rug-pull». Скоріше, спад здається поступовим — що свідчить про те, що багато трейдерів навмисно переводили капітал в інші активи, замість панічно виходити з ринку.

Статистика | Pump.Fun MemeCoins зазнають масового знищення — менше 1% виживає

Зростання ринків прогнозів

У міру згасання активності мемкоїнів платформи прогнозних ринків на Solana зазнали стрімкого зростання. У листопаді 2025 року Polymarket зафіксував обсяг у 3,7 мільярдів доларів — найвищий за весь час — тоді як Kalshi показав 4,25 мільярдів доларів, другий за силу місяць. Разом це майже 8 мільярдів доларів.

Це 8 мільярдів доларів становить 57% обсягу мемкоїнів Solana, і різниця швидко зменшується.

Порівняно з початком цього року: ще в серпні 2025 року ринки прогнозів становили менше 10% від обсягу мемкоїнів. До жовтня 2025 року ця цифра сягнула 45%, а тепер вона перейшла у більшість.

Фінансування | Провідна децентралізована платформа Web3, PolyMarket, нібито залучила 200 мільйонів доларів при оцінці у 1 мільярд доларів

Від хайпу до інформації — структурна зміна?

Деякі у світі криптовалют, зокрема Віталік Бутерін, розглядають ринки прогнозів як “інфо-фінанси” — своєрідну інфраструктуру, яка має на меті агрегувати розподілені знання у ймовірнісні прогнози, а не покладатися на хайп або імпульс.

Теоретично це робить ринки прогнозів більш «корисними», ніж мемкоїни: тоді як мемкоїни часто не мають фундаментальної цінності і залежать від хайпу у соцмережах або наступного запуску токена, ринки прогнозів дозволяють трейдерам отримувати прибуток, використовуючи переважну інформацію або аналіз — щодо виборів, макроекономічних подій або інших реальних результатів.

Існує привабливий наратив: замість «перекрутити наступний мем-токен і сподіватися, що він злетить», трейдери тепер можуть ставити ставки на ймовірності, потенційно генеруючи корисні сигнали — або хоча б формуючи свою діяльність як внесок у «відкриття цін», а не просто спекуляції.

Партнерство | Соціальна медіа-платформа X співпрацює з децентралізованими ринками прогнозів PolyMarket, щоб допомогти аудиторії контекстуалізувати інформацію

Що залишається невизначеним

Але це автоматично не означає, що ринки прогнозів є ідеальною альтернативою мемкоїнам. По-перше, хоча обсяги зросли, глибина ліквідності все ще мізерна у порівнянні з інституційними ринками — тобто великі угоди все ще можуть впливати на шанси та ймовірності.

Крім того, ринки прогнозів залишаються вразливими до маніпуляцій: коли контракти не залучають широкої участі, один великий гравець може спотворити результат.

Нарешті, мемкоїни не зникли. Обсяг у 13,9 мільярдів доларів щомісячного обсягу залишається значним — і все ще переважає багато інших протоколів DeFi на Solana.

Що ми спостерігаємо на Solana — це, здається, цілеспрямований перерозподіл: ліквідність і інтерес трейдерів рухаються від хайпових, високоволатильних казино мемкоїнів до ринків прогнозів — де «інформаційна перевага» і ставки на події наразі пропонують більше сприйманої цінності.

Чи є це структурною еволюцією — такою, що з часом поглибиться і, можливо, змагатиметься з традиційними фінансовими ринками — залишається невідомим. Але наразі: траншеї змістилися, і приблизно 8 мільярдів доларів капіталу пішли слідом.