Загальний ринковий ралі набирає обертів завдяки лідерству технологічного сектору та сильним прибуткам за четвертий квартал

Більш широкий фондовий ринок продовжив зростання наприкінці січня, при цьому різні показники індексів демонстрували потужний вплив технологічних акцій на загальний ринковий імпульс. У той час як S&P 500 піднявся на 0,47%, досягнувши двотижневого максимуму, а Nasdaq 100 виріс на 0,87%, встановивши найкращі рівні майже за три місяці, індекс Dow Jones знизився на 0,84%, створюючи змішений заголовок, який фактично приховував значну силу у ключових секторах зростання.

Ця різниця розповідає важливу історію. Виробники чипів та компанії, що займаються інфраструктурою штучного інтелекту, забезпечили ширше зростання ринку, причому лідери напівпровідникової галузі Seagate, Lam Research та Western Digital зросли більш ніж на 5%. Оголошення Micron Technology про інвестиції в розмірі 24 мільярдів доларів у Сінгапур для розширення виробництва пам’ятевих чипів спричинило додатковий ріст на 5%, демонструючи, як трансформативні технологічні капітальні витрати продовжують підтримувати довіру інвесторів. Цей ентузіазм навколо напівпровідників поширився і на інші компанії, піднявши Applied Materials, KLA Corp, ASML та Intel на 3-4%, тоді як ключові акції штучного інтелекту, такі як Nvidia та Broadcom, також внесли значний внесок у зростання.

Сезон звітів підтверджує оптимізм ринку у ширшому портфелі

Сильний прибуток корпорацій за четвертий квартал став основою підтримки ширших оцінок акцій. Більше ніж 80% з 83 компаній S&P 500, що звітували до кінця січня, перевищили очікування, що дало ринку конкретне підґрунтя для збереження купівельного тиску. Дані Bloomberg Intelligence вказують на прогнозований приріст прибутку за четвертий квартал на рівні 8,4% для ширшого індексу, з очікуваним зростанням на 4,6%, навіть без врахування технологічних гігантів “Великої сімки”, що свідчить про те, що сила поширюється далеко за межі мегакапіталізаційних компаній.

Індивідуальні сюрпризи щодо прибутків підкреслюють цей ширший позитивний імпульс. HCA Healthcare підскочила на 11% після того, як оголосила про чистий дохід за четвертий квартал у розмірі 1,88 мільярда доларів проти очікувань у 1,73 мільярда. General Motors піднялася на 9% на скоригованому EPS у 2,51 долара, що перевищує очікувані 2,28 долара, і спрямовує повний рік до 11,00–13,00 доларів, при цьому середина перевищує прогноз аналітиків. Оголошення Corning про багаторічну угоду на 6 мільярдів доларів з Meta для постачання оптичних волокон та рішень для підключення спричинило вражаючий ріст на 16%, демонструючи, як стратегічні партнерства можуть посилювати ширший технологічний тренд.

Невизначеність політики та інфляційні побоювання затемнюють ширший прогноз

Однак, зростання ширшого ринку стикнулося з суттєвими перешкодами з боку кількох політичних фронтів. Індекс споживчої довіри США від Конференційної ради несподівано впав до найнижчого рівня за 11,5 років — 84,5, що розчарувало очікування зростання до 91,0. Це погіршення, попри сильний ринок акцій, ставить під сумнів стійкість ширшої споживчої стійкості та економічного імпульсу.

Страхові компанії зазнали найбільших втрат через політичний тиск. UnitedHealth Group впала на 19% після прогнозу першого за понад 30 років скорочення річного доходу, оскільки уряд США запропонував зберегти фіксований рівень виплат для планів Medicare Advantage. Humana та Alignment Healthcare знизилися на 19% і 15% відповідно, що суттєво вплинуло на загальну динаміку індексу та сприяло слабкості Dow Jones.

Макроекономічна тривога додала тиску на продажі. Посилені загрози тарифів з боку президента Трампа щодо 100% мит на імпорт з Канади, а також ризики урядового простоя через фінансування імміграційних заходів створили невизначеність, яка стримувала ризикову активність. Крім того, перебої у ланцюгах постачання через масштабну бурю додали до загальної обережності, що впливає на ринкові настрої та прогнози прибутків.

Процентні ставки та подальший шлях розвитку

Доходність десятирічних казначейських облігацій піднялася до 4,215%, збільшившись на 0,4 базисних пункти, що відображає традиційний обернений зв’язок між зростанням ринку акцій та фіксованим доходом. Незважаючи на зростання акцій, ринок залишається зосередженим на тому, чи сигналізуватиме Федеральна резервна система про можливість зниження ставок або збереження цільового рівня 3,50–3,75% на останньому засіданні FOMC у січні.

Дивлячись вперед, тиждень принесе важливі етапи. Ринок оцінював майже нульову ймовірність зниження ставки на рішеннях FOMC наприкінці січня, тоді як у Європі ЄЦБ не закладав ймовірності підвищення на 25 базисних пунктів на засіданні 5 лютого. Ці монетарні політики суттєво вплинуть на те, чи зможе ширший ринковий ралі зберегти свій імпульс або натрапить на перешкоди через посилення фінансових умов.

Тиждень попереду визначить напрямок ширшого ринку

Початкові дані щодо безробіття, заводські показники, індекси ділового настрою та індекс цін виробників за грудень дадуть важливий контекст для загальної економічної картини. З 102 компаніями S&P 500, запланованими до звіту протягом тижня, ширша історія прибутків продовжить розгортатися і може визначити, чи зростання буде тривалим або ж ризикує повернутися до середньої.

Здатність ширшого ринку поглинати політичну невизначеність, одночасно зростаючи на основі прибутків та технологічного імпульсу, демонструє складну динаміку, що зараз керує поведінкою інвесторів. Успіх у навігації через дані тижня та комунікації ФРС визначить, чи цей ширший ралі закріпиться у сталому підйомі або стане тимчасовим відпочинком на тлі зростаючої макроекономічної невизначеності.