Результати Newell Brands за 4 квартал розкриті: що показують прибутки про стратегію перетворення компанії

Newell Brands Inc. (NWL) оголосила результати за четвертий квартал 2025 року 6 лютого 2026 року, продемонструвавши змішану картину прибутковості, яка відображає як труднощі, з якими стикається індустрія товарів для споживачів, так і тривалі зусилля компанії щодо трансформації. З квартальним доходом у 1,89 мільярда доларів — що на 3,3% менше порівняно з минулим роком — та прибутком на акцію 18 центів (зростання на 12,5% в річному вимірі), Newell показала, що хоча зростання виручки залишається під тиском, покращення прибутковості реалізуються внаслідок стратегічних ініціатив.

Компанія з Атланти, протягом кварталу стикалася з складними ринковими умовами, орієнтуючись на постійний інфляційний тиск, геополітичну нестабільність та змінювані споживчі витрати. Однак під поверхнею зменшення доходів прихована переконлива історія про операційну ефективність і реструктуризацію, що позиціонує Newell Brands для потенційного зростання у разі стабілізації макроекономічних умов.

Динаміка сегментів: нові яскраві зони в бізнесі

Результати четвертого кварталу показали різноманітний рух у ключових операційних підрозділах компанії. Сегмент Writing став особливо сильним, де усталена внутрішня виробнича база компанії забезпечила структурну конкурентну перевагу на тлі тарифних заходів з боку конкурентів. Це дозволило Newell краще справлятися з ціновим тиском порівняно з конкурентами, що працюють у більш дорогих юрисдикціях.

Міжнародні операції, які були порушені макроекономічною турбулентністю у таких ринках, як Бразилія та Аргентина, почали стабілізуватися. З нормалізацією цих ринків доходи за кордоном почали відновлюватися — позитивний сигнал, який керівництво називає рушієм для майбутніх кварталів.

Сегмент Outdoor & Recreation, який довго був тягарем для консолідованих результатів, нарешті продемонстрував стабілізацію. Завдяки раціоналізації портфеля, покращенню дисципліни щодо запасів і більш цілеспрямованій інноваційній політиці, цей бізнес показав ранній рух вперед із чистим зниженням продажів лише на 4% за квартал — суттєве покращення порівняно з двозначним зниженням минулого року.

Зростання прибутковості завдяки операційній досконалості

Там, де Newell Brands справді перевершила очікування у четвертому кварталі, — це зростання операційної маржі. Компанія досягла нормалізованої операційної маржі у 9% — на 190 базисних пунктів більше порівняно з минулим роком, що підкреслює результати її спрощення та підвищення продуктивності. Це зростання маржі сталося попри тиск на доходи, що свідчить про успішну реалізацію стратегії зменшення витрат.

Ключовим драйвером цього підвищення ефективності стала дорожня карта трансформації Newell: зменшення залежності від постачання з Китаю, розширення виробничих потужностей у США та інвестиції в автоматизацію зміцнюють стійкість ланцюга постачання компанії. Крім того, впровадження організаційних інструментів з підтримкою штучного інтелекту починає давати додаткові зекономлені кошти та покращує коефіцієнти поглинання накладних витрат.

Керівництво очікує, що нормалізовані накладні витрати у відсотковому співвідношенні до продажів продовжать знижуватися з поширенням цих програм підвищення ефективності. Завдяки технологічним інвестиціям і автоматизації процесів, Newell Brands має потенціал підтримувати зростання маржі навіть за умов млявого зростання доходів.

Драйвери зростання на горизонті

Хоча у четвертому кварталі спостерігалося скорочення доходів, керівництво вказує на з’являються каталізатори. Очікується, що чистий розподіл стане позитивним — тобто роздрібні торговці збільшують площі для полки та розподіл запасів для продуктів Newell. Маркетинг і підтримка інновацій досягли найвищих рівнів фінансування за останні роки, що свідчить про впевненість керівництва у тому, що запуск нових продуктів і інвестиції у бренди сприятимуть відновленню обсягів.

Сам інноваційний портфель став більш дисциплінованим і орієнтованим на зростання маржі, оскільки Newell зосереджує ресурси R&D на категоріях із тривалими конкурентними перевагами, а не на широкомасштабному розповсюдженні продуктів. Такий вибірковий підхід підвищує ймовірність того, що нові запуски сприятимуть як обсягу, так і прибутковості.

Оцінка: недооцінена можливість

З точки зору оцінки, Newell Brands залишається привабливою. За прогнозним 12-місячним співвідношенням ціна/прибуток у 7.64 рази — значно нижче за середнє за п’ять років рівень 16.88 разів і медіану галузі товарів для споживачів — 18.72 рази, акції пропонують суттєву знижку порівняно з історичними нормами та бенчмарками.

Цей дисбаланс у оцінці свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував покращення у прибутковості та стратегічне переорієнтування. За останні три місяці акції зросли на 31.8%, але ця перевага над галуззю з приростом лише 3.6% все ще робить рівень оцінки привабливим для інвесторів, що шукають можливості участі у відновленні споживчого сектору.

Висновок для інвесторів

Звіт про прибутки Newell Brands за четвертий квартал демонструє, що компанія успішно орієнтується у складних операційних умовах завдяки операційній дисципліні та стратегічній трансформації. Хоча тиск на доходи зберігається, розширення маржі, стабілізація сегментів і з’являються нові драйвери зростання створюють основу для потенційного зростання прибутків. За поточних оцінок, акції Newell Brands пропонують інвесторам можливість отримати доступ до відновлення сектору товарів для споживачів за привабливою ціною входу.