Texas Instruments зросла на 9.9% у середу, оскільки бум дата-центрів компенсує змішані результати

Акції Texas Instruments у середу зазнали сильного зростання, піднявшись на 9,9%, попри складну фінансову картину, яка зосередила увагу інвесторів на майбутньому компанії, а не на її минулому. Виробник напівпровідників опублікував результати за четвертий квартал 2025 року у вівторок ввечері, представивши захоплюючу суміш майже досягнутих традиційних показників і видатних результатів у нових зростаючих сферах.

Фінансові результати: пропуск, який не мав значення

Головні цифри виявилися трохи м’якими. Доходи Texas Instruments за четвертий квартал склали 4,42 мільярда доларів, що трохи не дотягнуло до консенсусу аналітиків у 4,45 мільярда доларів. Аналогічно, незкоригований прибуток склав 1,27 долара на розведену акцію проти очікуваних 1,29 долара. Ці показники включали одноразові витрати у розмірі 0,06 долара на акцію, пов’язані з зниженням гудвілу та податковими коригуваннями. Без цих разових статей компанія впевнено перевищила очікування Уолл-стріт.

Цікаво, що ринок майже одразу ігнорував ці традиційні пропуски. Інвестори явно цінували ширший наратив більше за конкретні показники. Реальна історія розгорнулася, коли керівництво озвучило прогноз на майбутнє, що перевищує поточні прогнози аналітиків, сигналізуючи про впевненість у короткостроковому зростанні.

Вибуховий ріст дата-центрів змінює бізнес

Що справді привернуло увагу інвесторів, — це вибухове зростання попиту на дата-центри. Замовлення з цього сегмента зросли на 70% у порівнянні з минулим роком — такий стрибок настільки значний, що операції з дата-центрами тепер стали окремою звітною категорією, яка заслуговує на детальні фінансові розкриття.

Раніше це не було основною сферою уваги для Texas Instruments. Ця вертикаль була настільки вузькою, що її майже не відслідковували окремо. Швидке розширення відображає загальні тенденції галузі, зумовлені розвитком інфраструктури штучного інтелекту, де високопродуктивні обчислення вимагають точних регуляторів напруги та спеціалізованих напівпровідників, які виробляє Texas Instruments.

Новий завод компанії з виробництва чипів у Шермані, Техас, прискорює виробництво у відповідь на зростаючий попит. Цей завод спеціалізується на виробництві рішень для регулювання напруги, призначених для застосувань у дата-центрах, що ідеально позиціонує Texas Instruments у одному з найприбутковіших зростаючих ринків технологій.

Стратегія виробництва стає конкурентною перевагою

У той час як конкуренти, Taiwan Semiconductor Manufacturing і Samsung, стикаються з обмеженнями потужностей через перевантажені замовлення на AI-ускорювачі та пам’ять, Texas Instruments працює за іншим сценарієм. Рішення компанії з утримання внутрішніх виробничих активів у Техасі та Юті, а не аутсорсинг їх азійським контрактним виробникам, перетворилося з виробничої переваги у справжню конкурентну перевагу.

Цей внутрішній виробничий потенціал став несподіваним захистом під час звіту про прибутки у середу. Керівництво навіть не потребувало обговорювати питання тарифів, що продовжують турбувати напівпровідникову галузь, залежну від азійських ланцюгів постачання. Вертикально інтегрований підхід до виробництва означає, що компанія має природний захист від невизначеності торгової політики.

У той час як галузь напівпровідників бореться з уразливістю ланцюгів постачання та геополітичними ризиками, стратегія “Made in America” компанії Texas Instruments має сильний резонанс. Можливість масштабувати виробництво у domestici, тоді як конкуренти стикаються з обмеженнями потужностей, ставить компанію у вигідне положення для сталого зростання дата-центрів.

Вердикт ринку: потенціал зростання важливіший за короткострокові пропуски

Зростання на 9,9% відображає визнання інвесторів, що Texas Instruments переходить від традиційного постачальника напівпровідників до фокусованого постачальника компонентів для дата-центрів. Скромні розчарування у прибутках мають набагато менше значення, ніж перспектива розвитку бізнесу у майбутньому.

Компанія показала, що навіть із майже пропущеними квартальними результатами сильне керівництво, прискорене впровадження дата-центрів і незалежність виробництва можуть спричинити значне зростання акцій. Ця комбінація свідчить, що Texas Instruments добре підготовлена для використання інфраструктурних потреб епохи штучного інтелекту, зберігаючи операційну гнучкість, яку не можуть запропонувати чисто безфаблосні конкуренти.