Цифрова революція: провідні криптопроєкти, що переосмислюють токенізацію реальних активів у 2025-2026 роках

Конверсія традиційних фінансових активів у цифрові токени на основі блокчейну є однією з найзначущіших трансформацій у сучасних фінансах. Ринок токенізації активів зазнав вражаючого зростання: загальна вартість RWA-токенів станом на початок 2024 року досягла 8,4 мільярда доларів. До лютого 2026 року ця нова галузь продовжує привертати інституційних гравців та інноваційних розробників блокчейну, які визнають глибокий потенціал перетворення реальних активів у торгівельні цифрові інструменти.

Вхід BlackRock, найбільшого світового менеджера активів, у цю сферу з його токенізованим фондом BUIDL є яскравим прикладом цієї зміни. Цей продукт інституційного рівня, розгорнутий на Ethereum, сигналізує про важливий момент, коли традиційна фінансова сфера та технології блокчейну зливаються. BUIDL структуровано як BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, що пропонує стабільний дохід через щоденні нарахування дивідендів і зберігає консервативну позицію через готівку, казначейські білети США та операції викупу. Цей розвиток підкреслює, що великі фінансові інституції тепер розглядають токенізацію активів як легітимний шлях модернізації інвестиційної інфраструктури.

Чому конвертація фізичних активів у цифрову форму відкриває нові можливості

Токенізація активів кардинально змінює спосіб доступу інвесторів до капіталу та його управління. Цей процес має кілька ключових переваг для фінансової екосистеми:

Фракційна власність та доступність: Традиційно неликвідні активи — нерухомість, мистецтво, дорогоцінні метали — стають доступними для ширшої аудиторії інвесторів через їх цифрове представлення. Це демократизує участь, руйнуючи бар’єри, які раніше обмежували участь лише акредитованих інвесторів або інституційних гравців.

Покращена ліквідність ринку: Перетворюючи активи у торгівельні токени на блокчейн-мережах, ринки, раніше доміновані позабиржовими угодами, отримують безперервне визначення цін і прозорі механізми торгівлі. Цінні папери, що раніше потребували тижнів для Settling, тепер можна обмінювати за кілька хвилин.

Глобальне розширення ринку: Блокчейн-нативна токенізація активів усуває географічні обмеження та операційні бар’єри. Токен казначейського облігації США можна торгувати цілодобово без посередників, що сповільнювали процес.

Інтеграція з DeFi-екосистемою: На відміну від традиційних фінансів, токенізовані активи можуть виконувати кілька ролей одночасно — як забезпечення, пули ліквідності або інструменти для отримання доходу — що дозволяє реалізовувати складні фінансові стратегії, раніше неможливі у традиційних ринках.

Прозорі та незмінні записи: Властивості блокчейну забезпечують захищені від підробки історії транзакцій, зменшуючи ризики розрахунків і підвищуючи довіру інвесторів через технологічну прозорість, а не лише через інституційних посередників.

Конкурентне середовище: які проєкти лідирують у токенізації активів

Кілька блокчейн-проектів і платформ активно переосмислюють процес перенесення активів у децентралізовані мережі. Ці ініціативи охоплюють різні технічні підходи, регуляторні стратегії та сегменти ринку, створюючи різноманітну екосистему.

Ondo Finance (ONDO): Мост між казначейськими ринками та DeFi

Ondo Finance є одним із головних архітекторів руху токенізації RWA, розробляючи рішення, що безпосередньо з’єднують традиційні казначейські ринки США із інфраструктурою децентралізованих фінансів. Основний продукт проекту, OUSG, — перший токенізований інструмент казначейських облігацій США, доступний на блокчейні, що змінює спосіб взаємодії інституційного капіталу з державним боргом.

Архітектура платформи демонструє високий рівень технічної продуманості щодо токенізації активів. OUSG дозволяє інституційним інвесторам тримати казначейські активи через блокчейн із повною прозорістю забезпечення. Управління Ondo здійснюється через токен ONDO, що використовується для прийняття рішень у протоколі, створюючи модель участі, де власники токенів формують майбутній напрямок платформи.

Важливий момент настав у березні 2024 року, коли Ondo оголосила про намір перевести 95 мільйонів доларів казначейських активів у токенізований фонд BlackRock BUIDL. Це стало першим випадком, коли криптопроєкт безпосередньо використовував токенізовану пропозицію великого менеджера активів, підтверджуючи взаємодію між традиційними фінансовими інструментами та децентралізованими платформами.

Останні дані ринку (лютий 2026) показують, що ONDO торгується за 0,27 долара, з ринковою капіталізацією 1,3 мільярда доларів і обсягом торгів за 24 години близько 708 940 доларів. За останню добу токен подорожчав на 1,90%, що свідчить про збереження інтересу до рішень Ondo у сфері RWA.

Стратегічні партнерства з новими Layer 1 блокчейнами — Sui та Aptos — дозволяють Ondo розширювати свою присутність у кількох екосистемах. Запуск Ondo Global Markets (Ondo GM) свідчить про амбіції проекту виходити за межі токенізації казначейських активів і охоплювати ширший ринок цінних паперів.

Mantra (OM): Створення інституційної інфраструктури RWA

Mantra — це Layer 1 блокчейн, спеціально розроблений для токенізації реальних активів на інституційному рівні. Проєкт залучив 11 мільйонів доларів інвестицій від Shorooq Partners, провідного венчурного інвестора, що фокусується на регіоні MENA та ширше на Близькому Сході й Азії.

Стратегічне позиціонування Mantra спрямоване на закриття трьох ключових прогалин у сучасній екосистемі RWA: регуляторної відповідності, інструментів для розробників і ліквідності ринку. Надання регуляторно відповідної інфраструктури та рамок для розробки має зробити токенізацію активів доступною для традиційних фінансових інституцій в Азії та на Близькому Сході — регіонах із значним невикористаним капіталом і потенціалом для блокчейн-рішень.

OM-токен виконує функцію управління мережею та утилітарного активу, дозволяючи ставити на стейкінг для отримання доходу та участі у прийнятті рішень протоколу. Така двофункціональна модель нагадує сучасні DeFi-проєкти, зберігаючи при цьому орієнтацію на інституційне впровадження.

Останні дані ринку (лютий 2026) показують, що OM торгується за 0,07 долара (зниження на 6,47% за 24 години), з ринковою капіталізацією 77,69 мільйона доларів і обсягом торгів близько 490 470 доларів. Незважаючи на недавню волатильність цін, фокус на інституційній інфраструктурі свідчить про довгострокову перспективу зростання, оскільки фінансові інституції Азії прискорюють впровадження блокчейну.

Polymesh (POLYX): Спеціалізована інфраструктура для токенізації цінних паперів

Polymesh — це унікальний підхід до токенізації активів, створений як дозволена Layer 1 блокчейн, оптимізована виключно для цінних паперів і інституційних цифрових активів. Ця спеціалізація відрізняється від універсальних блокчейнів тим, що зосереджена на управлінні, ідентифікації, відповідності регуляторним вимогам, конфіденційності та механізмах розрахунків, необхідних для традиційних ринків цінних паперів.

Архітектура поєднує регуляторну доступність приватних мереж із прозорістю та відкритістю публічних блокчейнів. Такий гібридний підхід приваблює інституції, що прагнуть отримати переваги блокчейну, зберігаючи контроль над участю та стандартами управління.

POLYX виконує кілька функцій у екосистемі: оплату транзакційних зборів, стейкінг мережі, створення та управління цінними паперами, участь у голосуванні. Обсяг пропозиції токенів слідує алгоритмічному графіку, наближаючись до асимптотичного ліміту, балансуючи між стимулюванням участі та контролем довгострокової інфляції.

На лютий 2026 POLYX торгується за 0,04 долара, з ринковою капіталізацією 55,16 мільйона доларів і мінімальним обсягом торгів за день — 16 870 доларів. 24-годинне зростання ціни на 1,42% свідчить про стабільний інвестиційний настрій, незважаючи на обмежену активність вторинного ринку — типово для спеціалізованих інституційних токенів.

OriginTrail (TRAC): Знання та верифікація ланцюгів постачання

OriginTrail застосовує інший підхід до токенізації активів через свою Decentralized Knowledge Graph (DKG), що перетворює дані ланцюгів постачання та інформацію про походження у цифрові активи, готові до штучного інтелекту. Замість фокусування лише на фінансових активах, OriginTrail дозволяє токенізувати довіру та верифікацію у сферах, включаючи ланцюги постачання, охорону здоров’я, будівництво та цифрові екосистеми.

TRAC — це ERC-20 токен, запущений у 2018 році з фіксованим обсягом 500 мільйонів, що забезпечує роботу всіх операцій DKG. Власники TRAC можуть публікувати знання, використовувати токени як заставу для вузлів і брати участь у делегованому стейкінгу, створюючи багатофункціональну економіку токенів.

Мульти-ланцюгова стратегія розширює функціональність TRAC у різних блокчейнах, підвищуючи інтероперабельність. Це створює додану цінність через широку Adoption, а не прив’язку до одного блокчейну.

Останні дані (лютий 2026) показують TRAC за 0,33 долара, що на 0,42% менше за 24 години. Ринкова капіталізація становить 147,82 мільйона доларів, обсяг торгів — 27 980 доларів на день. Така ціна свідчить про те, що ринок розрізняє чисті фінансові RWA-інвестиції та широку інфраструктуру знань.

Pendle (PENDLE): Складні деривативи доходу для власників активів

Pendle революціонізує управління доходами через свою унікальну архітектуру, що розділяє активи з доходом на Principal Tokens (PT) і Yield Tokens (YT). Це дозволяє застосовувати складні стратегії: спекулювати на коливаннях доходу, хеджувати ризик відсоткових ставок або забезпечувати фіксований дохід через окремий торгівельний механізм.

Недавня інтеграція реальних активів — Boosted Dai Savings від MakerDAO і Flux Finance з фюзовим USDC — демонструє еволюцію Pendle у напрямку мосту між традиційним і децентралізованим фінансом. Токенізуючи компоненти доходу RWA-продуктів, Pendle дозволяє інституціям управляти та хеджувати доходи від казначейських токенів і інших традиційних деривативів.

Автоматизований маркет-мейкер (AMM) створює безперервне ціноутворення для обох компонентів — Principal і Yield — формуючи складні фінансові ринки, раніше недоступні для роздрібних інвесторів. Це робить Pendle важливою інфраструктурою для зростаючого сектору деривативів RWA.

На лютий 2026 PENDLE торгується за 1,21 долара, що на 1,33% вище за попередню добу. Ринкова капіталізація становить 200,41 мільйона доларів, обсяг торгів — 175 850 доларів за 24 години, що є одним із найкращих показників у секторі RWA. Це свідчить про високий інтерес до складних рішень управління доходами.

TokenFi (TOKEN): Демократизація процесу токенізації

TokenFi підходить до токенізації активів через призму доступності, пропонуючи платформи без коду, що дозволяють будь-кому запускати токенізовані активи без технічних знань. Платформа орієнтована на швидкозростаючий ринок RWA, який, за прогнозами, до 2030 року досягне 16 трильйонів доларів, зменшуючи бар’єри входу.

Функціонал Token Launcher дозволяє створювати токени ERC20 і BEP20, а AI-генерація NFT і прямі зв’язки з інституціями забезпечують комплексні рішення для виведення активів у блокчейн. Такий підхід інфраструктури як сервіс демократизує процес токенізації активів і потенційно здатен захопити значну частку ринку, оскільки недосконалі інституції досліджують можливості блокчейну.

UTIL-Token TOKEN забезпечує всі операції платформи: запуск токенізації, аудит смарт-контрактів AI та інституційні зв’язки. Ця модель на основі комісій створює безпосередній зв’язок цінності з популярністю платформи.

Останні дані (лютий 2026) показують TOKEN за 0,00 долара (з урахуванням точності), зниженням на 4,00% за 24 години. Ринкова капіталізація — 10,83 мільйона доларів, обсяг торгів — 43 500 доларів на день, що свідчить про ранню стадію розвитку ринку, але фокус на демократизації створює чітку диференціацію у секторі RWA.

Securitize: Легітимний шлях до цифрових цінних паперів

Securitize — це комплексна інфраструктура для управління цифровими цінними паперами, що наголошує на регуляторній відповідності та комунікації з інвесторами. З моменту запуску у 2017 році платформа досягла значного проникнення на традиційних ринках — до 2022 року Securitize Markets увійшли до топ-10 агентів з обробки цінних паперів у США, обслуговуючи понад 1,2 мільйона інвесторських рахунків і 3000 клієнтів.

Це інституційне проникнення відображає стратегічне позиціонування Securitize на перетині традиційних фінансів і блокчейн-інфраструктури. Платформа працює на незалежній від блокчейну інфраструктурі, переважно на Ethereum, що забезпечує гнучкість у виборі технологій.

Стратегічне інвестування BlackRock у Securitize та призначення Йозефа Чалома (Глобальний керівник стратегічних партнерств BlackRock) до ради директорів Securitize є офіційним підтвердженням перспектив ринку цифрових цінних паперів. Це інституційне схвалення свідчить про довіру до позиції Securitize і загальної тенденції легітимної токенізації активів.

Нові платформи: Спеціалізовані рішення для нішевих ринків

Untangled Finance: працює на Celo з недавнього запуску, спеціалізується на перенесенні приватних кредитних активів у блокчейн. Залучивши 13,5 мільйонів доларів у жовтні 2023 року, платформа має потенціал з’єднати неликвідні приватні кредитні ринки з інфраструктурою DeFi, відкриваючи значний ринковий потенціал для інституцій, що шукають блокчейн-ліквідність для раніше нерухомих активів.

Swarm Markets (SMT): спеціалізується на мульти-активній токенізації, підтримуючи реальні активи, цінні папери та криптовалюти через регуляторно відповідну інфраструктуру. На березень 2024 року платформа має понад 5,4 мільйона доларів у TVL. Партнерство з Mattereum у липні 2023 року зміцнює її здатність пропонувати комплексні рішення з відповідності регуляторним вимогам, позиціонуючи Swarm як міст між традиційною фінансовою системою і децентралізованими протоколами.

MakerDAO: Інституційна інтеграція RWA у DeFi

MakerDAO — один із найстаріших і найрозвинутіших протоколів DeFi на Ethereum, що нещодавно зосередився на значній інтеграції реальних активів. До березня 2024 року RWAs становили майже 30% балансу MakerDAO — близько 2,06 мільярда доларів із загальної TVL у 6,6 мільярда доларів.

Ця стратегія відображає патерни інституційного впровадження, коли традиційні фінансові інституції позичають стабільну монету DAI від MakerDAO і одночасно токенізують казначейські білети для використання в екосистемі. Це створює складний капітальний цикл, де традиційні активи генерують дохід у DeFi, зберігаючи при цьому інституційний ризик.

Модель управління MKR дозволяє коригувати такі параметри, як стабілізаційні збори DAI і ризикові параметри, концентруючи рішення у руках власників токенів, що інвестують у здоров’я протоколу. Ця структура управління довела свою стійкість через кілька циклів ринку і є основою для інституційного впровадження RWA.

Конвергенція: від фрагментованих ринків до єдиної цифрової інфраструктури

Швидке зростання платформ токенізації активів демонструє новий тренд: фінансові ринки фрагментуються через спеціалізовану блокчейн-інфраструктуру, водночас конвергуючи у єдині цифрові рельси. Традиційні активи — акції, облігації, нерухомість — отримують представлення у блокчейні через спеціалізовані платформи, оптимізовані для відповідності регуляторним вимогам і інституційним стандартам. Водночас, складні децентралізовані фінансові застосунки будуються на цих токенізованих активах, створюючи деривативи, інструменти для оптимізації доходу та управління ризиками, раніше недоступні широкому колу інвесторів.

Ця конвергенція створює додаткові можливості: з кожним новим активом, що токенізується і переноситься в ончейн, інфраструктура DeFi стає ціннішою. Водночас, зростання DeFi і залучення інституційного капіталу стимулює попит на відповідну регульовану і традиційну експозицію через токенізовані активи.

Перспективи розвитку: драйвери зростання і ринкова динаміка

Кілька структурних факторів сприяють значному зростанню токенізації реальних активів до 2026 року і далі:

Розширення участі у різних класах активів: окрім казначейських білетів і акцій, проєкти все активніше токенізують товари, нерухомість і цінні папери з ринків Emerging Markets — що відкриває нові капітальні пулі та сегменти інвесторів.

Регуляторна ясність: прогресивні регуляторні рамки у кількох юрисдикціях дають інституціям впевненість вкладати значний капітал, переводячи токенізацію з експериментальних проектів у масове фінансове середовище.

Покращена інтероперабельність: багатоблокчейнова інфраструктура дозволяє активам безперешкодно переміщатися між різними платформами і торговими майданчиками, створюючи мережеві ефекти, що винагороджують ранніх учасників екосистем.

Зростання інституційного впровадження: участь BlackRock, традиційних брокерів і менеджерів активів у токенізованих інструментах сприяє поширенню масового ринку через вже налагоджені канали дистрибуції.

Інновації у DeFi: складні протоколи, побудовані на токенізованих активах, створюють нові фінансові продукти, що приваблюють інституційний капітал, який шукає доходи та хеджування ризиків, недоступні у традиційних ринках.

Очікуваний обсяг ринку RWA у 2030 році — 16 трильйонів доларів — є не спекулятивною оцінкою, а консервативним екстраполюванням із існуючих неликвідних ринків, що отримують доступ до блокчейн-ефективності. Проєкти, описані тут — Ondo, Mantra, Polymesh, OriginTrail, Pendle, TokenFi, Securitize та інші — становлять базовий інфраструктурний каркас для формування майбутньої фінансової екосистеми.

Для інвесторів і інституцій, що досліджують застосування блокчейну у фінансах, токенізація реальних активів є, можливо, найконкретнішим шляхом до масового впровадження. На відміну від спекулятивних токенів або експериментальних протоколів, інфраструктура RWA безпосередньо пов’язує технології блокчейну із трильйонами існуючих фінансових активів, створюючи корисність і цінність, що виходять за межі ринкових циклів. Еволюція токенізації активів продовжує прискорюватися до 2026 року, і профільовані тут проєкти займають провідні позиції у цій структурній трансформації ринку.