#我在Gate广场过新年 Протягом 13 місяців поспіль відбувається односторонній продаж, чи зможуть ваші альткоїни повернутися до зростання?

Останнім часом криптовалютний ринок демонструє значну структурну диференціацію: крім Біткоїна (BTC) та Ефіріума (ETH), альткоїни зазнають постійних продажів, тиск на них досягнув найвищого рівня за останні п’ять років.
Згідно з даними аналітичної платформи CryptoQuant, загальний баланс купівлі-продажу альткоїнів знизився до -2090 мільярдів доларів США. Ці дані були розраховані аналітиками CryptoQuant, підтверджені кількома галузевими медіа та стали найважливішим індикатором попередження на ринку.
Аналіз історичних даних показує, що січень 2025 року був останньою точкою рівноваги між попитом і пропозицією на ринку альткоїнів, тоді баланс купівлі-продажу був близьким до нуля, а сили купівлі та продажу були приблизно рівними. З того часу ринок повністю перейшов у режим одностороннього чистого продажу, і станом на лютий 2026 року ця тенденція триває вже 13 місяців поспіль без явних ознак відскоку або зміни напрямку, що сформувало тривалий період виведення капіталу понад рік.
З точки зору структури ринку, цей продаж не є короткостроковою корекцією через коливання, а є наслідком тривалого тиску на ринок спотових активів. Дані CryptoQuant свідчать, що роздрібні інвестори майже повністю вийшли з ринку, активність торгів знизилася значно, а спекулятивні позиції малих і середніх інвесторів були повністю закриті. Водночас, капітал перемістився, і значна частина коштів з альткоїнів перейшла до основних активів, таких як BTC і ETH. На ринку альткоїнів наразі не спостерігається ознак концентрації капіталу з боку інституцій, а сили покупців залишаються відсутніми.
Порівнюючи з історичними циклами, цей тиск на альткоїни значно перевищує рівень продажів під час медвежого ринку 2022 року та під час краху FTX. Обсяг чистого продажу у 2090 мільярдів доларів означає, що за останні 13 місяців продажі на ринку альткоїнів перевищили покупки, і ліквідність продовжує виснажуватися. Навіть якщо деякі токени, зумовлені певними історіями, тимчасово відскочать, це не зможе змінити загальну тенденцію до падіння. Індекс сезонності альткоїнів залишається на низькому рівні, а довіра ринку опустилася до мінімуму.
Основною причиною такої ситуації є повна зміна ризикового настрою на крипторинку. Зі входом інституційних інвесторів логіка інвестування в криптоактиви змінилася з спекулятивної на орієнтацію на цінність. BTC і ETH, завдяки своїй базовій концепції, ліквідності та відповідності регуляторним вимогам, стали пріоритетом для капіталу, тоді як альткоїни без фундаментальної підтримки та з низькою ліквідністю продовжують продаватися. Додатково, ланцюгова реакція через ліквідацію леверидж-позицій ще більше посилює тиск, оскільки інвестори переважно продають активи з низькою ліквідністю, що поглиблює негативний цикл «зниження — ліквідація — посилення тиску».
На даний момент, дані про чистий продаж у 2090 мільярдів доларів не є сигналом до дна ринку, а є наочним відображенням відсутності сили покупців. У контексті виходу роздрібних інвесторів і відсутності входу інституційних, ринок альткоїнів і надалі буде піддаватися постійному тиску. Лише коли проєкти з високою якістю фундаменту та реальним застосуванням отримають підтримку капіталу, і інституційні інвестори почнуть активніше вкладатися у альткоїни, ринок зможе поступово подолати кризу ліквідності і завершити цей найжорсткіший за останні п’ять років цикл продажів.(✿︶‿︶)