#HongKongPlansNewVAGuidelines Гонконгські постійні зусилля у 2026 році щодо розширення та вдосконалення регуляторної бази для віртуальних активів (VAs) є частиною довгострокової стратегії міста щодо позиціонування себе як провідного глобального центру цифрових активів. У міру того, як регулятори вводять нові керівні принципи та пропозиції щодо ліцензування, Гонконг рухається від базового регулювання бірж до всеохоплюючої системи, що охоплює торгівлю, зберігання, консультації та ширший спектр послуг у сфері цифрових активів.

Розширене регуляторне бачення: від торгових платформ до повного контролю за VA
Регуляторний ландшафт цифрових активів у Гонконгу вже зазнав значних змін у останні роки, зокрема обов’язкове ліцензування платформ для торгівлі віртуальними активами Комісією з цінних паперів і ф’ючерсів (SFC) та введення правил щодо стабільних монет Гонконзьким монетарним управлінням (HKMA). Ґрунтуючись на цих основах, влада тепер планує нові керівні принципи щодо віртуальних активів (VA), які розширюють регуляторний периметр понад біржі. Ці плани спрямовані на створення структурованої регуляторної архітектури, що охоплює різних учасників ринку VA та послуги.
Одним із ключових пріоритетів є розробка законодавчих пропозицій та керівних принципів, що стосуються торгівлі VA, зберігачів VA, консультаційних та управлінських послуг у сфері VA. Це означає, що суб’єкти, які займаються криптоторгівлею, зберіганням цифрових активів, фінансовими консультаціями щодо крипто та управлінням активами з використанням VA, з часом потраплять під спеціальні регуляторні режими. Ця ширша структура має на меті більш тісне узгодження діяльності з цифровими активами із існуючими законами про цінні папери та фінансові послуги у Гонконгу.
Нові режими ліцензування на горизонті
Одним із центральних компонентів оновлених керівних принципів є заплановане введення розширених категорій ліцензування для послуг на крипторинку. Регулятори у Гонконгу мають намір вимагати ліцензії для:
Обігу віртуальних активів (VA dealing), що дозволить ліцензованим суб’єктам торгувати цифровими активами відповідно до визначених правил поведінки та захисту інвесторів.
Послуг зберігання віртуальних активів, встановлюючи правила для суб’єктів, що охороняють криптоактиви клієнтів, включаючи кібербезпеку, сегрегацію зберігання та управління ризиками.
Консультаційних та управлінських послуг VA — для компаній, що надають стратегічні поради або керують портфелями з віртуальними активами.
Ці пропоновані режими розширять існуючу систему ліцензування VA, охоплюючи додаткові ключові функції у екосистемі VA, тим самим підвищуючи регуляторний контроль і послідовність у різних ролях ринку.
Посилення захисту інвесторів та цілісності ринку
У рамках перегляду керівних принципів регулятори наголосили на захисті інвесторів, контролі проти відмивання грошей (AML) та прозорості ринкової поведінки. Наприклад:
Існуючі правила щодо стабільних монет вже вимагають від емітентів відповідати строгим резервним вимогам, правам на викуп та операційним стандартам.
Очікується, що послуги зберігання та підписки будуть підпадати під високі стандарти AML/CFT, включаючи чіткі протоколи управління приватними ключами, сегрегацію активів клієнтів та заходи кібербезпеки.
Запропоновані керівні принципи мають забезпечити, щоб лише відповідно кваліфіковані, фінансово стабільні та відповідальні компанії могли працювати як ліцензовані дилери VA, зберігачі або консультанти, зменшуючи системні ризики на ринку цифрових активів.
Ці заходи відповідають ширшому підходу Гонконгу до балансування інновацій із суворим контролем для підтримки довіри ринку та фінансової стабільності.
Ліквідність, розвиток ринку та різноманітність продуктів
Поряд із розширенням ліцензування регулятори також коригують керівні принципи для підтримки покращених пропозицій торгових продуктів та ліквідності на ринку віртуальних активів. Наприклад, нещодавні рекомендації дозволяють ліцензованим посередникам пропонувати фінансування VA та маржинальні послуги для певних професійних інвесторів, розширюючи асортимент регульованих крипто-продуктів у межах регульованого периметру Гонконгу.
Дорожня карта SFC окреслює довгострокове бачення, яке включає не лише оновлення ліцензування та нагляду, а й ініціативи щодо залучення глобальної ліквідності та поглиблення корисності цифрових активів у фінансових ринках.
Стратегічна мета Гонконгу — регульований крипто-хаб
Оновлені керівні принципи та плани ліцензування Гонконгу є частиною ширшої стратегії перетворення міста на регульований, інституційного рівня крипторинок, здатний конкурувати з іншими провідними центрами в Азії. Відповідно до міжнародних найкращих практик, включаючи стандарти боротьби з відмиванням грошей, закони про захист інвесторів та багатофункціональне ліцензування, Гонконг прагне залучити авторитетні фінансові інститути, компанії у сфері цифрових активів та глобальні капітальні потоки.
Цей підхід контрастує з більш ліберальними юрисдикціями, які ставили на швидке зростання ринку понад регуляторну обережність. Основна увага Гонконгу зосереджена на створенні сталого регуляторного середовища, де інновації заохочуються, але захист інвесторів і цілісність ринку залишаються у центрі уваги.
Що це означає для інвесторів та галузі
Хештег #HongKongPlansNewVAGuidelines сигналізує учасникам ринку, що відбувається значний зсув у регуляторних очікуваннях. Інвестори та криптофірми мають очікувати:
Більш широких вимог до ліцензування, що може вплинути на спосіб пропонування та маркетингу послуг у регіоні.
Посилених зобов’язань щодо відповідності та управління для компаній, що прагнуть працювати у сфері віртуальних активів.
Зрілого ринкового устрою з різноманітністю продуктів, контролем ризиків та професійним регуляторним наглядом.
Можливого збільшення участі інституційних гравців із підвищенням ясності та регуляторної впевненості.
Висновок
Плановані нові керівні принципи щодо VA у Гонконгу є важливим етапом у розвитку регулювання віртуальних активів. Розширюючи режим ліцензування, посилюючи захист інвесторів та дозволяючи ширший спектр професійних крипто-послуг, Гонконг позиціонує себе як регуляторний лідер у сфері цифрових активів. Ці зміни, ймовірно, вплинуть на міжнародне регуляторне мислення і стануть моделлю для юрисдикцій, які прагнуть балансувати інновації з безпекою, відповідністю та структурованим зростанням ринку.
Хештег #HongKongPlansNewVAGuidelines відображає цей ключовий момент, коли регулятори переходять від базових правил торгівлі до всеохоплюючої, орієнтованої на майбутнє системи для глобальної економіки цифрових активів.