Коли економіка руйнується: Велика депресія та її уроки

Велика депресія — це один із найважливіших економічних спадів, який з 1929 року сколихнув світ. Цей економічний стрибок від вершин до безодні змінив не лише багатство, а й життя людей та ставлення урядів до управління економікою. Розуміння того, як почалася ця катастрофа, допомагає нам усвідомити механізми захисту сучасної фінансової системи.

Як крах фондового ринку сколихнув світ

Коли 29 жовтня 1929 року (відоме як Чорний вівторок) ціни на акції почали падати, ніхто не міг бути готовим до блискавки, яка тоді пронеслася світом. За десятиліття до цього спаду фондовий ринок бушував через спекуляції — інвестори переплачували за акції, фінансуючи їх позиками, сподіваючись на безмежне зростання цін.

Коли довіра почала зникати і ціни падати, тисячі людей втратили все за одну ніч. Мільйони американців, які позичали гроші для інвестицій, у останній день дізналися, що їхні заощадження зникли. Це був лише початок.

Банківська система — ефект доміно, що зупинив країну

Після краху фондового ринку паніка охопила вкладників. Масово почали знімати свої гроші з банків. Однак банки мали лише частину цих грошей — решту вони інвестували. Один за одним банки збанкрутували, а кожен банкрутство означало знищення заощаджень усіх його клієнтських сімей.

Коли банки збанкрутували, зникли й кредитні лінії. Бізнеси не могли позичати гроші для нових проектів. Люди не могли взяти кредити на житло чи бізнес. Економіка просто зупинилася.

Світова торгівля — коли політика захисту загрожує падінням

Хоча Велика депресія почалася у Сполучених Штатах, її хвилі швидко дійшли до Європи та решти світу. Європейські країни, ще слабкі після Першої світової війни, мали ще менше опору.

У 1930 році американський уряд прийняв тарифний закон Смут-Голлі, який мав на меті обмежити імпорт для захисту промисловості. Це здавалося розумним тоді. Але інші країни швидко відповіли своїми тарифами. Світова торгівля зменшилася майже на 66 відсотків за три роки. Коли країни відвернулися одна від одної, економіка ще більше посипалася вниз.

Людські втрати — коли цифри перетворюються на трагедії

Статистика каже, що в деяких країнах безробіття сягало 25 відсотків. Але за цими відсотками стояли сім’ї, які мусили вирішувати, чи їсти сьогодні, чи завтра. Їдальні стали малими кухнями у містах. Сім’ї опинилися на вулицях. Бізнеси — від малих магазинів до великих фабрик — масово закривалися через зниження попиту.

Бездомність поширилася, люди були змушені гуртуватися у табори. Сільське господарство також потерпіло — фермери не могли продати свою продукцію за ціну, яка хоча б частково покривала витрати.

Політичні кризи на тлі спадів

Така безнадійна атмосфера створила сприятливі умови для зростання політичного екстремізму. У деяких країнах це призвело до підйому авторитарних режимів, люди тоді втратили віру у будь-яке керівництво, яке обіцяло рівність. В інших країнах демократичні уряди були змушені приймати радикальні рішення або ризикувати політичним розвалом.

Як світ повернувся із безодні

Відновлення не було швидким, прямим чи простим. Воно вимагало поєднання багатьох факторів.

Урядові втручання

Коли Франклін Д. Рузвельт став президентом США у 1933 році, він швидко запровадив амбітну програму, відому як Новий курс. Ці ініціативи включали державні роботи, спрямовані на створення робочих місць, покращення інфраструктури, соціальну допомогу та регулювання банків.

Головне — він діяв швидко і сміливо. Уряд просто витягав із кризи. Це призвело до запровадження страхування депозитів, пенсійної системи та системи соціальної підтримки. Ці реформи відновили довіру людей — звісно, у системі, де, втративши роботу, є що їсти.

Війна — кінець спаду лише тоді, коли почалася виробництво

Що ще можна сподіватися — Друга світова війна стала економічним каталізатором. Уряди почали інвестувати у зброю, армію, танки, літаки. Це означало роботу фабрик на повну потужність. Це означало робочі місця. Це означало виробництво, попит і рух грошей — саме те, що потрібно економіці.

Не можна сказати, що війна була рішенням — це була трагедія. Але з економічної точки зору вона діяла як дефібрилятор.

Чого ми навчилися

Через століття віддаленості Велика депресія багато чому нас навчає. По-перше, економіка — це мережевий складник — якщо одна частина зламається, система може назавжди зруйнуватися. По-друге, участь урядів в економіці — не щось страшне, навпаки, це може бути рятівником. По-третє, міжнародне співробітництво важливіше за прямий протекціонізм.

Сьогодні фінансове регулювання, страхування депозитів, центральні банки та макроекономічний нагляд безпосередньо пов’язані з уроками Великої депресії. Коли у 2008 році почалася фінансова криза, політики мали кращі інструменти і знали, що робити, враховуючи ці уроки.

Велика депресія нагадує нам, що економічна стабільність не гарантується. Вона потребує активного нагляду, правил, страхувань і взаємної довіри. І навіть сьогодні ці уроки 1930-х років керують тими, хто формує економічну політику у світі.