Майк Новограц та Galaxy Digital: як штучний інтелект переосмислює стратегію майнерів Bitcoin

Дохід від майнінгу стає незабезпеченим. У зв’язку з подвоєнням складності майнінгу біткойна та зростанням труднощів видобутку, Майк Новограц і Galaxy Digital шукають новий шлях: перетворити свою масову енергетичну потужність у інфраструктуру для обчислень штучного інтелекту. Стратегія відкриває жорстку реальність сектору: майнери повинні еволюціонувати або зникнути.

Масштабна перепрофілювання: 800 МВт спрямовано на обчислення ШІ

Galaxy Digital зробила важливий крок, підписавши лист намірів з престижним американським гіперскейлером. Угода може перетворити всю доступну енергетичну потужність — 800 МВт — у розміщення високопродуктивних серверів (HPC). Майнерський майданчик Helios, розташований у західному Техасі, наразі експлуатує 200 МВт, з додатковими 1,7 гігаватами на етапі дозволів.

Це перепрофілювання відповідає беззаперечній економічній логіці: майнери вже володіють енергетичною інфраструктурою, яка є дорожчою та складнішою для побудови для компаній ШІ. Передаючи цю потужність, Galaxy отримує диверсифікацію доходів, тоді як гіперскейлери прискорюють розгортання без будівництва нових дата-центрів.

Чому зменшення нагород за біткойн у 2 рази створює терміновість

Четвертий халвінг біткойна зменшив нагороди за майнінг удвічі, посиливши вже й без того жорстку конкуренцію. Galaxy Digital зафіксувала зниження доходів від майнінгу на 23 % у третьому кварталі 2024 року, попри зростання загальної обчислювальної потужності на 11 %. Складність майнінгу, що перевищує 100 трильйонів, сигналізує про реальність: виживуть лише ультракапіталізовані майнери з оптимізованими енергетичними витратами, зосереджені виключно на видобутку.

Біткойн, який зараз торгується за 67 860 доларів, вже не достатній сам по собі для виправдання масових інвестицій в інфраструктуру. Маржі звужуються, що змушує змінювати стратегію.

Попередній досвід CORE Scientific: коли HPC стає незамінним

CORE Scientific відкрив шлях, підписавши колосальний контракт із CoreWeave — платформою хмарних обчислень, спеціалізованою на ШІ. Це рішення спричинило хвилю наслідування: Hut 8 і Hive Blockchain тепер виділяють значні ресурси для інфраструктури обчислень ШІ, а не зосереджуються виключно на майнінгу.

Угода CORE Scientific спричинила стрімке зростання курсу її акцій, сигналізуючи інвесторам, що диверсифікація в ШІ має цінність. Galaxy Digital слідує цій перевіреній траєкторії.

Фінансові результати Galaxy: помірне покращення

Фінансова картина має свої нюанси. Хоча доходи від майнінгу знизилися на 23 %, Galaxy Digital скоротила чистий збиток за квартал і збільшила операційний дохід більш ніж на 30 %. Акція підскочила на 7 % під час оголошення результатів у Торонто.

Це покращення свідчить про те, що інвестори цінують стратегічну диверсифікацію порівняно з зростаючою залежністю від майнінгу. Майк Новограц передбачив цю динаміку: перехід до ШІ — не ставка, а стратегічна адаптація для виживання.

Ширша проблема: рудник чи інфраструктура?

Питання, що розділяє галузь, залишається відкритим: чи мають майнери консолідувати свою частку на ринку майнінгу, чи повністю перейти до інфраструктури ШІ? Galaxy Digital, здається, зробила вибір: це неявне визнання того, що енергія стає більш цінною як базовий ресурс для обчислень, ніж як вхід для майнінгу.

Ця перепрофілювання переосмислює майнінгову індустрію. Завтра колишні майнери можуть бути класифіковані як постачальники критичної інфраструктури для зростаючої екосистеми ШІ. Під керівництвом Новограца Galaxy Digital позиціонується у центрі цієї трансформації.