$SE

Sea перевищує очікування щодо доходів і чистого прибутку; представляє прогноз на FY26
Q4 GAAP EPS у розмірі $0.63 перевищує очікування на $0.01.
Дохід у розмірі $6.85 млрд (+38.4% у порівнянні з минулим роком) перевищує очікування на $420М.
Зкоригований EBITDA1 збільшився на 33.2% у порівнянні з минулим роком і склав $787.1 мільйонів.
«На 2026 рік ми прагнемо збільшити річовий GMV Shopee приблизно на 25% у порівнянні з минулим роком, при цьому скоригований EBITDA за весь рік не буде нижчим за показники 2025 року в абсолютних цифрах. Ми вважаємо, що це правильна стратегія для оптимізації довгострокової прибутковості Shopee».
Огляд прибутків: Sea орієнтується на 25% зростання GMV у 2026 році для Shopee після перевищення очікувань у Q4
Зростання Sea Limited у Q4 було затьмарене зростанням витрат, резервами на збитки
Акції Sea Limited (SE) починають торгуватися у вівторок з зниженням до 16%, оскільки двозначне зростання доходів, значні прирости у валовій торговельній цінності Shopee (GMV) та зростання кредитного бізнесу Monee не змогли компенсувати вищу собівартість для всіх сегментів, значне збільшення резервів на кредитні збитки та зменшення доходів у доданих вартісних послугах Shopee.
Компанія повідомила про кращі за очікуваннями результати щодо доходів і чистого прибутку, з чистими продажами майже 40% вище, валовим прибутком на 36% та чистим доходом, що більш ніж подвоївся, до $410.9М, або $0.63 за акцію. Зкоригований EBITDA зріс на 33.2% до $787.1М.
За рік Shopee обслуговувала близько 400М активних покупців і 20М продавців, тоді як Monee залучила понад 20М перших позичальників, а Garena щодня залучає в середньому 100М гравців.
Але, незважаючи на міцні показники майже у всіх категоріях — за винятком доходів від доданих вартісних послуг Shopee — Sea Limited (SE) сплатила більше $393M за кредитні збитки у четвертому кварталі, що на 67% більше порівняно з тим самим кварталом минулого року і на 76.7% більше, ніж у FY25, через непогашені позики у бізнесі Monee.
Крім того, витрати компанії на продажі та маркетинг для Monee більш ніж подвоїлися у 2025 році, що спричинило зростання собівартості сегменту більш ніж на 35%, під впливом вищих витрат на сервери та хостинг, відсоткових витрат і витрат, пов’язаних із колекціями та банківськими транзакціями. Це порівнюється з підвищенням собівартості на 33% для Shopee та +30% для Garena.
З огляду на 2026 рік, Sea Limited (SE) очікує зростання річового GMV Shopee приблизно на 25%, при цьому скоригований EBITDA залишиться без змін або злегка зросте порівняно з 2025 роком.
«Ми досягли успіху у 2025 році, оскільки обрали правильний набір стратегій і добре їх реалізували. 2026 рік буде продовженням цього підходу. Наші стратегії залишаться послідовними, а їх виконання — ключовим. Ми подвоїмо зусилля щодо операційної досконалості та працюватимемо над тим, щоб ще один рік забезпечити сильне зростання та здорові прибутки», — сказав генеральний директор Sea Limited Форрест Лі.