Cadence демонструє оптимістичну діяльність завдяки AI, що сприяє рекордним прибуткам за 4 квартал та зростанню невиконаних замовлень

Cadence Design Systems (CDNS), провідний постачальник рішень електронного проектування (EDA), оприлюднила сильні результати за четвертий квартал 2025 року, які перевищили очікування з кількох показників. Оптимістичні фінансові показники компанії та найсильніший у історії беклог відображають прискорення попиту на інтелектуальні інструменти для проектування та напівпровідникові рішення.

Доходи за четвертий квартал 2025 року склали 1,44 мільярда доларів, перевищивши прогноз у діапазоні 1,405–1,435 мільярда та перевищивши консенсус-згадку Zacks на 1,1%. Річне зростання склало 6,2%, що свідчить про стабільний імпульс. Неперевищуючий показник чистого прибутку за GAAP склав 1,99 долара на акцію, перевищивши прогноз у діапазоні 1,88–1,94 долара та перевищивши консенсус-згадку Zacks на 4,7%, з річним зростанням 5,9%.

Найважливіше, що беклог Cadence досяг рекордних 7,8 мільярда доларів, тоді як поточні зобов’язання залишків виконання становили 3,8 мільярда доларів. Ці цифри свідчать про міцний інтерес клієнтів та покращену видимість на 2026 рік. Керівництво пояснило надзвичайно сильні замовлення четвертого кварталу прискореним попитом у різних кінцевих ринках та вищим внеском від рішень на базі штучного інтелекту.

Революція ШІ стимулює виняткові замовлення та попит на апаратне забезпечення

Оптимістичні результати відображають фундаментальні зміни у проектуванні напівпровідників і систем, де штучний інтелект став центральним драйвером інновацій. Активність у сфері проектування для дата-центрів, автомобільної промисловості та інших вертикалей зросла завдяки гіперскейл-комп’ютингу, впровадженню 5G та вибуховому зростанню генеративного AI, агентного AI та фізичного AI.

Компанії значно збільшують бюджети на R&D для автоматизації на базі штучного інтелекту. Cadence використовує цю тенденцію через подвійний імпульс у напрямках «AI для проектування» та «Проектування для AI». Недавній запуск ChipStack AI Super Agent — першого агентного AI-рішення для автоматизації проектування та верифікації чипів — у поєднанні з розширенням застосування продуктів, таких як Cerebrus, Verisium та Allegro X AI, поглиблює залучення клієнтів і сприяє збільшенню замовлень.

Крім програмного забезпечення, апаратний бізнес Cadence демонструє особливу силу. Компанія залучила понад 30 нових клієнтів у сфері апаратного забезпечення та значно збільшила повторні покупки від AI-компаній і гіперскейлерів. Керівництво очікує, що апаратний підрозділ досягне рекордного доходу у 2026 році завдяки сильним галузевим тенденціям.

Стратегічні партнерства Cadence з Samsung, TSMC та OpenAI ще більше підтверджують її ключову роль у розвитку інфраструктури AI. Ці співпраці підсилюють конкурентні позиції компанії та відкривають значний потенціал для зростання.

Оптимістичний прогноз на 2026 рік: очікується двозначне зростання

Керівництво прогнозує, що у 2026 році доходи становитимуть від 5,9 до 6,0 мільярда доларів, що свідчить про подальше зростання. Неперевищуючий показник EPS за GAAP на 2026 рік прогнозується у діапазоні 8,05–8,15 долара, що вказує на двозначний приріст прибутку.

За підсумками 2025 року доходи зросли на 14% і склали 5,297 мільярда доларів, а неперевищуючий EPS досяг 7,14 долара, що на 20% більше попереднього року. Ця динаміка демонструє здатність Cadence перетворювати попит на AI у прибуткове зростання.

Однак керівництво визнає існуючі виклики. Макроекономічна невизначеність, зокрема напруженість у технологічних відносинах між США та Китаєм, продовжує створювати волатильність. Посилення конкуренції у секторі EDA та тривалі інфляційні тиски можуть вплинути на маржу та витрати клієнтів.

Аналіз Zacks: що говорять цифри

Cadence має рейтинг Zacks #4 (Продати), що відображає скептицизм аналітиків попри сильні квартальні результати. За останні 12 місяців акції CDNS зросли на 14,9%, перевищуючи показник ширшої індустрії програмного забезпечення, яка знизилася на 7,3%.

Альтернативні можливості у технологічному секторі

Для інвесторів, що шукають більш впевнених позицій у технологіях, варто розглянути кілька альтернатив. Commvault Systems (CVLT), Pegasystems Inc (PEGA) та Blackbaud (BLKB) мають більш сприятливі рейтинги Zacks.

CVLT і PEGA мають рейтинг #1 (Сильна покупка), тоді як BLKB — #2 (Покупка). Консенсусна оцінка EPS на 2026 рік для CVLT становить 4,19 долара, з трьома перевищеннями у останніх чотирьох кварталах (середнє перевищення: 7,8%). Акції знизилися на 45,9% за рік. EPS для PEGA на 2026 рік оцінюється у 2,63 долара, з чотирма квартальними перевищеннями (середнє перевищення: 80,4%) і зростанням акцій на 15% щороку. Консенсусна оцінка EPS для BLKB на 2026 рік — 5,19 долара, з чотирма квартальними перевищеннями (середнє перевищення: 7,05%), хоча акції знизилися на 27,8% за 12 місяців.