Ринок кави відновлюється після технічного дна на тлі зростання побоювань щодо перенасичення

Березневі ф’ючерси на арабіку піднялися на 2,95 пункту (+1,04%), а березова робуста — на 53 пункти (+1,44%) у середу на торгівлі. Цей технічний відскок ознаменовує відновлення після недавньої слабкості: арабіка відновилася з 7,25-місячного мінімуму, а робуста — з 6-місячного дна. Ралі відображає класичну діяльність з коротким закриттям позицій у контрактах на каву після того, як ціни були опущені до глибоко пригнічених технічних рівнів.

Кавовий комплекс зазнав значних перешкод протягом попередніх трьох тижнів через кілька факторів пропозиції, що впливали на настрої ринку. Дані, оприлюднені 5 лютого конабом — офіційним агентством з прогнозування врожаю Бразилії, — показали, що виробництво кави в країні у 2026 році, за прогнозами, зросте на 17,2% у порівнянні з попереднім роком і досягне рекордних 66,2 мільйонів мішків. Це безпрецедентне виробництво включає 23,2% зростання арабіки до 44,1 мільйонів мішків і 6,3% підвищення запасів робусти до 22,1 мільйонів мішків.

Посилення тиску пропозиції з кількох регіонів

В’єтнам, найбільший у світі виробник робусти, додав до цінового тиску через стрімке зростання експорту. Національне статистичне управління країни повідомило 6 лютого, що поставки кави у січні зросли на 38,3% у порівнянні з минулим роком і склали 198 000 метричних тонн, а експорт за 2025 рік зріс на 17,5% і досяг 1,58 мільйонів метричних тонн. У перспективі виробництво В’єтнаму у 2025/26 роках, за прогнозами, зросте на 6% у порівнянні з попереднім роком і становитиме 1,76 мільйонів метричних тонн — це найвищий рівень за чотири роки.

Зростання виробництва кави в Бразилії підтримується сприятливою погодою, з достатньою кількістю опадів, що покращує перспективи врожаю. Метеорологічна служба Somar повідомила, що регіон Мінейраш, найбільший у Бразилії район вирощування арабіки, отримав 72,6 мм опадів за тиждень, що становить 113% від історичних середніх значень.

Глобальна динаміка запасів і прогнози виробництва

Міжнародна біржа товарів повідомила про тривожне відновлення запасів кави. Запаси арабіки знизилися до 1,75-річного мінімуму — 396 513 мішків 18 листопада, але вже 7 січня піднялися до 3,25-місячного максимуму — 461 829 мішків. Аналогічно, запаси робусти знизилися до 13-місячного мінімуму — 4 012 лотів 10 грудня, але 26 січня зросли до 2-місячного максимуму — 4 662 лоти.

Державна сільськогосподарська служба USDA у своєму дванадцятому щорічному прогнозі від 18 грудня прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 роках зросте на 2,0% у порівнянні з попереднім роком і досягне рекордних 178,848 мільйонів мішків. Прогноз передбачає зниження виробництва арабіки на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків і зростання виробництва робусти на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків.

Фактори, що компенсують і ринковий прогноз

З більш підтримуючого аспекту для цін, Міністерство торгівлі Бразилії повідомило, що експорт кави у січні знизився на 42,4% у порівнянні з минулим роком і склав 141 000 метричних тонн, що свідчить про більш тісні короткострокові запаси найбільшого у світі виробника. Крім того, виробництво кави у Колумбії різко знизилося, зменшившись на 34% у січні до 893 000 мішків, згідно з даними Національної федерації кавових фермерів, що також підтримує арабічну оцінку.

Хоча світові запаси кави прогнозуються до помірного зростання, Міжнародна організація кави у листопаді повідомила, що експорт у поточному маркетинговому році знизився на 0,3% у порівнянні з минулим роком. FAS прогнозує, що кінцеві запаси у 2025/26 роках зменшаться на 5,4% і становитимуть 20,148 мільйонів мішків порівняно з 21,307 мільйонами мішків у 2024/25 роках, що свідчить про посилення умов наприкінці сезону через зростання виробництва і виклики попиту.