#美伊局势影响

Аналіз загальної ситуації в Ірано-США:

1. Значне блокування Ормузької протоки: офіційний Іран оголосив про закриття протоки, створивши тривимірне блокування за допомогою морських мін, швидкісних катерів, берегових ракет і безпілотників, що призвело до переривання приблизно 20% світових нафтових перевезень, великі судноплавні компанії (Maersk, MSC тощо) припинили відповідні маршрути, ціни на нафтові танкери різко зросли за один день.

2. Загострення військового протистояння між США і Іраном: США і Ізраїль завдали майже 100-годинних ударів по Ірану, знищивши близько 2000 цілей і 17 військових кораблів; Іран у відповідь застосував балістичні ракети та дрони-рої, уражаючи ключові цілі Ізраїлю та військові бази в Перській затоці, конфлікт перейшов від проксі-війни до міждержавного протистояння.

3. Перерви у постачанні енергоносіїв: частина нафтовидобутку в Іраку постраждала, ОПЕК+ заявила, що у короткостроковій перспективі не зможе заповнити дефіцит постачання, світовий енергетичний ринок перейшов від стану «більше пропозиції, ніж попиту» до «фактичного дефіциту».

2. Вплив на енергетичний, судноплавний, оборонний сектори та активи для захисту від ризиків

1. Енергетичний ринок

- Ціни на нафту стрімко зросли: Brent перевищила 80 доларів за барель, одноденний приріст понад 8%, геополітичний ризик додав премію у 8-10 доларів за барель; якщо блокада триватиме, ціна може піднятися до 100 доларів.

- Порушення у постачанні хімічної продукції: Іран — другий у світі виробник метанолу, обмеження експорту безпосередньо впливають на downstream-галузі етилену та пластику, внутрішні ф’ючерси на метанол відкрилися з обмеженням цін.

- Попит на альтернативну енергію: вугільна та вугільно-хімічна галузі отримують вигоду від зростання цін на нафту як замінних джерел.

2. Судноплавний ринок

- Вартість перевезень стрімко зросла: щоденна оренда VLCC перевищила 200 000 доларів, судноплавні компанії вводять екстрені додаткові збори у 2000-4000 доларів за контейнер для перевезень до Перської затоки.

- Переробка маршрутів: судновласники змушені змінювати маршрути через мис Доброї Надії, що збільшує час і витрати, ризик заторів у європейських портах зростає.

- Зростання страхових витрат: ставки морського війни зросли з 0,25% до 1%, деякі страховики припинили страхування в Перській затоці.

3. Постачання для оборони

- Відновлення оборонної галузі: зростання глобальних військових витрат, особливо в Близькому Сході, прискорює закупівлі озброєнь, китайські оборонні підприємства (беспілотники, ракети, військова електроніка) отримують можливості для військового експорту.

- Витрати та поповнення запасів: у конфлікті зростає попит на ракети, безпілотники та інші військові товари, що забезпечує високий рівень замовлень.

4. Активи для захисту від ризиків

- Золото: його захисні властивості проявляються, світові ціни на золото досягли історичного максимуму, український ринок дорогоцінних металів також зростає, у короткостроковій перспективі під впливом страху, у середньо- і довгостроковій — під впливом інфляції та геополітичних ризиків.

- Біткоїн: демонструє різну поведінку, на початку конфлікту через нестачу ліквідності його продавали, ціна опустилася до 63 000 доларів, потім відновилася, ближча до «високоризикових активів», ніж до «цифрового золота».

3. Аналіз можливостей для довгих і коротких позицій

Можливості для довгих (позитивні):

- Верхній сектор енергетики: видобуток нафти і газу (China National Offshore Oil Corporation, China National Petroleum Corporation), нафтові послуги (CNOOC, PetroChina) отримують безпосередню вигоду від зростання цін.

- Судноплавство і морські перевезення: Cosco Shipping, China Merchants Energy Shipping та інші VLCC-власники отримують вигоду від стрімкого зростання цін.

- Оборона і військова промисловість: безпілотники (China UAV, China Aerospace Rainbow), ракети (China National Scientific Instruments, GaoDe Infrared), військова електроніка — високий рівень замовлень.

- Дорогоцінні метали: Shandong Gold, Zijin Mining — вигода від зростання цін на золото.

Можливості для коротких (подавляючі):

- Авіація і аеропорти: витрати на авіакеросин понад 30%, значний тиск на прибутки.

- Високовитратне виробництво: хімічна, пластикова промисловість — через зростання цін на нафту і метанол, зменшення прибутковості.

- Активи з високим кредитним плечем: частина технологічних компаній і криптовалют — через звуження ліквідності і зниження ризикового апетиту зазнають корекції.

4. Основні ризики

- Якщо конфлікт швидко зменшиться і Ормузька протока знову відкриється, можливе різке зниження цін на енергоносії та судноплавство.

- Зростання інфляційних очікувань може спричинити посилення монетарної політики глобальних центробанків, що тисне на оцінки акційних ринків.

- Непередбачуваність геополітичних конфліктів: будь-яке військове загострення або дипломатичне пом’якшення спричинить сильні коливання ринків.