Ринкові повороти на зниження ставок ФРС у зв'язку з охолодженням даних інфляції — закладено 58 базисних пунктів пом'якшення

Фінансові ринки переглядають свої очікування щодо політики Федеральної резервної системи після м’якших, ніж очікувалося, даних про інфляцію у січні. Ф’ючерси на ставки відсотка тепер вказують на підвищену ймовірність короткострокового зниження монетарної політики, причому трейдери закладають більш агресивний сценарій зменшення ставок, ніж кілька днів тому.

Дані про інфляцію нижчі за прогнози

Індекс споживчих цін показав більш помірне зростання інфляції, ніж прогнозували економісти. У січні місячне зростання CPI склало лише 0,2%, що є кращим показником порівняно з 0,3% у грудні і значно нижчим за консенсус-прогноз у 0,3%, який передбачали опитані Reuters економісти. Цей м’якший показник свідчить про те, що ціновий тиск може знижуватися швидше, ніж раніше очікувалося.

Ф’ючерсні ринки реагують агресивним закладом на зниження ставок

Реакція ринку була швидкою. Контракти на ставки відсотка одразу відобразили підвищення ймовірності зниження ставок Федеральної резервної системи до червня. Перед публікацією даних про інфляцію ф’ючерси закладали приблизно 58 базисних пунктів зниження монетарної політики. Після м’якших даних ця оцінка зросла до 61 базисного пункту — рух на 3 базисні пункти, що на перший погляд здається незначним, але фактично відображає суттєве змінення впевненості трейдерів щодо короткострокової політики ФРС.

Що означає цей зсув для ринків

Зростання з 58 до 61 базисного пункту зниження відображає переоцінку учасниками ринку терміновості дій центрального банку. Кожен базисний пункт — це показник змін у ставленні ринку до того, наскільки агресивно ФРС може діяти. З пом’якшенням інфляції у центрі уваги — менший тиск на збереження обмежувальної політики, що відкриває можливість для зниження ставок раніше, ніж очікувалося. Ця динаміка свідчить про те, що трейдери все більш впевнено роблять ставки на більш м’яку монетарну політику у 2025 році.