Пропозиція Трампа щодо обмеження ставки по кредитних картках до 10%: прибутковість банків під загрозою

Президент Дональд Трамп висунув серйозний виклик одному з найбільш прибуткових напрямків банківської індустрії — кредитному картковому кредитуванню. Його заклик до обов’язкового обмеження річної ставки відсотка на рівні 10% є прямим ударом по доходах, які великі фінансові установи довго захищали з великими зусиллями. Пропозиція одразу викликала гарячі дебати щодо її реалізовності, можливих наслідків для доступу до кредитів і політичних сил, що формуватимуть результат.

Негайний шок ринку

Різке оголошення Трампа спричинило коливання на фінансових ринках. Ініціатива з’явилася після того, як адміністрація змінила фокус з доступності житла на широку кризу споживчого кредитування, зокрема на високий борг із високими відсотками. Ведучі емітенти карт — JPMorgan Chase, Capital One і Citigroup — несподівано опинилися в центрі політичних дебатів.

Галузеві організації швидко відреагували. Інститут банківської політики та Асоціація споживчих банкірів оприлюднили спільну заяву, висловлюючи підтримку доступного кредитування, але попереджаючи: обмеження у 10% ймовірно знищать доступність кредитів і завдадуть шкоди мільйонам сімей і малих бізнесів, що залежать від кредитних карт для важливих витрат.

Економіка високих ставок сьогодні

Щоб зрозуміти, чому банки проти обмежень ставок, потрібно розглянути основи кредитного карткового кредитування. Борг за кредитними картками є беззаставним — на відміну від іпотеки або автокредиту, де є активи для забезпечення, у випадку дефолту по карті у емітента немає активу для повернення. Це структурна різниця, яка теоретично виправдовує вищі ставки, але історія показує реальну картину ризиків.

Після фінансової кризи 2008 року рівень списань за кредитками перевищував 10% у пікові періоди, тоді як іпотечні дефолти залишалися нижче 3%. Ця різниця підкреслює, чому банки вважають кредитки більш ризикованим активом. Однак прибутковість має інший аспект.

За даними Федеральної резервної системи наприкінці 2025 року, середня ставка за кредитками коливалася навколо 21% — більш ніж у три рази вище за пропоновані Трампом 10%. Для споживача з боргом у $10 000 і платежами протягом трьох років це означає близько $3 500 чистого відсоткового навантаження. Для порівняння, іпотека на 30 років у середньому становила трохи більше 6% за даними Freddie Mac, що робить іпотеку значно дешевшою навіть із забезпеченням.

Питання прибутковості: справжня причина опору банків

Гостра опозиція банків до обмежень ставок випливає з однієї фундаментальної реальності: кредитне карткове кредитування стало надзвичайно прибутковим. Наприклад, JPMorgan Chase у 2024 році показав чистий дохід у 9.73% на портфелі кредитних карт обсягом $200 мільярдів — цей продукт приносив більшу частину загального доходу банку у $25.5 мільярдів від карткових і автокредитних операцій, навіть після втрат у $7 мільярдів.

Ці маржі зникають при обмеженні ставки до 10%. За словами Метью Голдмана, засновника фінтех-консалтингової компанії Totavi, зниження ставок до 10% фактично знищить прибутковість для більшості кредиторів. Лише клієнти з бездоганною кредитною історією зможуть отримати картки під такі умови, що радикально змінить ринок.

Аналітик Bloomberg Intelligence Хіманшу Бакші попередив, що спеціалізовані кредитори, такі як Synchrony Financial, Capital One і Bread Financial, які орієнтовані на клієнтів із нижчими кредитними профілями, зазнають найсильнішого удару. Ці установи будували свою бізнес-модель саме на кредитуванні тих, хто найімовірніше втратить доступ при жорстких обмеженнях.

Як банки можуть адаптуватися — і чому це не красиво

Якщо змусити їх погодитися на 10%, банки матимуть обмежені варіанти, і всі вони шкодитимуть споживачам:

• Припинення програм винагород, що зараз стимулюють використання карт
• Зменшення рекламних акцій типу безвідсоткових періодів для баланс- transferred
• Збільшення щорічних плат і додаткових зборів
• Зростання цін на готівкові аванси і перекази балансу
• Радикальне посилення кредитних стандартів, що зменшить доступ для субпримів

Інститут банківської політики оцінює, що обмеження у 10% зменшить доступність кредитів для понад 14 мільйонів домогосподарств (за даними ФРС 2019 року). Лідери кредитних спілок також висловлювали занепокоєння, стверджуючи, що більшість споживачів не зможуть отримати кредит під такі ставки через економіку ризиків.

Найбільше постраждає найуразливіша група — низькооплачувані американці, які не мають традиційних застав і не можуть отримати забезпечений кредит. Їх змусить звертатися до ломбардів із ставками понад 300% на рік або до ломбардних магазинів, де вони віддають фізичні активи за термінові гроші.

Історія політичних дебатів: чому попередні спроби провалювалися

Обговорення обмежень ставок тривають роками, ускладнені різноманітністю регулювань на рівні штатів. Це дозволяє банкам реєструватися у більш ліберальних штатах, таких як Делавер і Південна Дакота, і обслуговувати клієнтів по всій країні, обходячи більш жорсткі місцеві правила.

Конгрес неодноразово намагався прийняти закони. У 2019 році сенатор Берні Сандерс і депутатка Александра Окасіо-Кортез запропонували обмеження у 15%. Минулого року Сандерс і республіканець Джош Хоулі повторно внесли законопроект із 10%. Обидві ініціативи стикнулися з сильним опором банківської лобістської спільноти. Коли законодавці намагалися включити обмеження ставок до закону про регулювання блокчейну і стабільних монет (Genius Act), його остаточно виключили.

Ця історія свідчить, що навіть за президентства Трампа реалізація таких заходів стикається з величезними перешкодами. Банківські лобісти мають значний політичний вплив і постійно мобілізуються, щоб блокувати обмежувальні заходи, часто об’єднуючись із захисниками прав споживачів, якщо це служить їхнім інтересам.

Політична стратегія регулювання банків

Лобістська потужність банків у Вашингтоні працює на кількох рівнях. За адміністрації Байдена фінансові інститути об’єднувалися з захисниками прав споживачів, щоб протистояти жорсткішим вимогам капіталу, стверджуючи, що такі норми зменшать кредитний потенціал. Та сама стратегія повторюється і у дебатах щодо обмежень ставок: їх подають як шкідливі для вразливих груп, яких нібито потрібно захищати.

Яскравий приклад — штат Міссурі, де один із дев’яти мешканців уже користується payday loans із ставками понад 300% на рік. Банки стверджують, що обмеження ставок лише поглиблять цю проблему і розширять цю хижу кредитну екосистему.

Реакція ринку і подальша невизначеність

Оголошення Трампа викликало тривогу у інвесторів банків, попри загальні тенденції до дерегуляції. Індекс KBW Bank, що відслідковує 24 великі банки, виріс майже на 40% з моменту його перемоги на виборах у листопаді 2024 року, переважно через очікування зменшення вимог до капіталу і послаблення стрес-тестів. Більшість банків очікували подальшого зростання прибутків від кредитних операцій у рамках політики дерегуляції.

Пропозиція щодо обмеження ставок стала несподіваним поворотом — кроком у бік захисту споживачів від адміністрації, яка раніше була більш прихильною до їхніх інтересів. Результат залишається невизначеним. У Трампа немає очевидного механізму одностороннього запровадження обмеження ставок без участі Конгресу, а останній неодноразово відкладав такі ініціативи, навіть за підтримки обох партій.

Що саме станеться — залежить від політичної динаміки, яка ще розгортається на початку 2026 року. Єдине, що можна сказати напевне — ринок кредитних карток, що приносить сотні мільярдів доларів щорічного доходу банкам, тепер опинився під реальною політичною невизначеністю вперше за десятиліття.