Бойзі Каскад (NYSE:BCC) перевищує очікування за четвертий квартал CY2025

Бойзі Каскад (NYSE:BCC) перевищує очікування за четвертий квартал CY2025

Адам Хейл

Вівторок, 24 лютого 2026, 6:27 ранку за японським часом 5 хвилин читання

У цій статті:

BCC

-1.67%

Компанія з виробництва будівельних матеріалів Boise Cascade (NYSE:BCC) повідомила про дохід, що перевищує очікування Уолл-стріт у четвертому кварталі CY2025, але продажі знизилися на 6,8% у порівнянні з минулим роком і склали 1,46 мільярда доларів. Її чистий прибуток за GAAP становив 0,24 долара на акцію і був значно вище консенсус-прогнозів аналітиків.

Чи настав час купувати Boise Cascade? Дізнайтеся у нашому повному дослідженні.

Основні показники Boise Cascade (BCC) за четвертий квартал CY2025:

**Дохід:** 1,46 мільярда доларів проти прогнозу аналітиків 1,45 мільярда доларів (зниження на 6,8% у порівнянні з минулим роком, перевищення на 0,6%)

**Прибуток на акцію (GAAP):** 0,24 долара проти прогнозу 0,12 долара (значне перевищення)

**Коригований EBITDA:** 57,19 мільйона доларів проти прогнозу 48,6 мільйона доларів (маржа 3,9%, перевищення на 17,7%)

**Операційна маржа:** 1,1%, зменшилася з 5,9% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 5,3%, зросла з 0% у тому ж кварталі минулого року

**Ринкова капіталізація:** 3,04 мільярда доларів

“Хоча четвертий квартал відобразив очікувану сезонну слабкість у попиті, я пишаюся нашими командами за те, що вони забезпечили сильні операційні результати, незважаючи на постійні ринкові перешкоди,” сказав генеральний директор Нейт Йоргенсен.

Огляд компанії

Створена шляхом злиття двох лісопильних компаній, Boise Cascade (NYSE:BCC) виробляє та розповсюджує дерев’яні вироби та інші будівельні матеріали.

Зростання доходів

Аналіз довгострокової динаміки продажів компанії дає уявлення про її якість. Будь-який бізнес може мати короткостроковий успіх, але провідні компанії зростають роками. На жаль, середньорічне зростання доходів Boise Cascade за останні п’ять років становило лише 3,2%, що є повільним. Це нижче нашого стандарту для промислового сектору і є складною базою для нашого аналізу.

Квартальні доходи Boise Cascade

Довгострокове зростання є найважливішим, але у промисловому секторі п’ятирічний історичний огляд може пропустити нові тенденції або цикли попиту. Показники Boise Cascade свідчать, що вона зростала раніше, але втратила свої здобутки за останні два роки, оскільки її доходи знизилися на 3,2% щороку.

Річне зростання доходів Boise Cascade

Ми можемо глибше дослідити динаміку доходів компанії, аналізуючи її найважливіші сегменти — розподіл будівельних матеріалів і дерев’яних виробів, які становлять 93,4% і 24,2% доходів відповідно. За останні два роки доходи від розподілу будівельних матеріалів (фанера, сайдинг, ізоляція) в середньому знижувалися на 3,7% щороку, а доходи від дерев’яних виробів (лісоматеріали та балки) — на 11%.

Квартальні доходи Boise Cascade за сегментами

У цьому кварталі доходи Boise Cascade знизилися на 6,8% у порівнянні з минулим роком і склали 1,46 мільярда доларів, але перевищили очікування Уолл-стріт на 0,6%.

У перспективі аналітики очікують зростання доходів на 3,1% за наступні 12 місяців. Хоча ця прогноза передбачає, що нові продукти та послуги сприятимуть кращому зростанню, вона все ще нижча за середній показник сектору.

Читати далі  

Поки Уолл-стріт гониться за Nvidia на рекордних рівнях, підприємець із напівпровідникової галузі, що працює непомітно, домінує у важливому компоненті штучного інтелекту, без якого ці гіганти не зможуть обійтися. Натисніть тут, щоб отримати наш безкоштовний звіт — одну з наших улюблених історій зростання.

Операційна маржа

Операційна маржа — ключовий показник прибутковості. Це можна порівняти з чистим прибутком — кінцевим результатом — без урахування податків і відсотків за боргом, які менш пов’язані з фундаментальними показниками бізнесу.

За останні п’ять років Boise Cascade досить добре керувала своїми витратами. Компанія показала середню операційну маржу 9,4%, що вище за середній показник у промисловому секторі.

Аналізуючи тенденцію у її прибутковості, можна побачити, що операційна маржа Boise Cascade знизилася на 9,4 процентних пункти за п’ять років. Це викликає питання щодо її витратної бази, оскільки зростання доходів мало б дати їй можливість отримати вигоду від фіксованих витрат і покращити економію масштабу та прибутковість.

Поточна 12-місячна операційна маржа Boise Cascade (GAAP)

У цьому кварталі Boise Cascade отримала операційну маржу 1,1%, що на 4,8 процентних пункти менше, ніж у минулому році. Оскільки операційна маржа знизилася більше, ніж валова маржа, можна припустити, що компанія стала менш ефективною через зростання витрат на маркетинг, R&D та адміністративні витрати.

Прибуток на акцію

Ми відстежуємо довгострокові зміни у прибутку на акцію (EPS) з тією ж метою, що й довгострокове зростання доходів. Однак порівняно з доходами, EPS показує, наскільки зросла прибутковість компанії.

На жаль, для Boise Cascade її EPS знизився на 4,5% щороку за останні п’ять років, тоді як доходи зросли на 3,2%. Це свідчить про те, що компанія стала менш прибутковою на акцію через фактори, що не мають фундаментального характеру, такі як витрати на відсотки та податки.

Поточний 12-місячний EPS Boise Cascade (GAAP)

Ми можемо глибше дослідити прибутки Boise Cascade, щоб краще зрозуміти драйвери її результатів. Як вже згадувалося, операційна маржа знизилася на 9,4 процентних пункти за п’ять років, що було найважливішим фактором (окрім впливу доходів) її зниження прибутків; витрати на відсотки та податки також впливають на EPS, але не так сильно, як фундаментальні показники.

Як і з доходами, ми аналізуємо EPS за більш недавній період, щоб отримати уявлення про нові тенденції або розвитки у бізнесі.

Для Boise Cascade дволічне щорічне зниження EPS на 46,1% свідчить про те, що вона продовжує недоотримувати. Ці результати були поганими незалежно від способу аналізу.

У четвертому кварталі Boise Cascade повідомила EPS 0,24 долара, порівняно з 1,78 долара у тому ж кварталі минулого року. Незважаючи на зниження у порівнянні з минулим роком, цей показник легко перевищив прогнози аналітиків. За наступні 12 місяців Уолл-стріт очікує зростання повного року EPS до 3,52 долара на акцію на 8,3%.

Ключові висновки за результатами Q4 Boise Cascade

Раді було побачити, що Boise Cascade перевищила очікування аналітиків щодо EPS у цьому кварталі. Також нас порадувало, що EBITDA перевищила прогнози Уолл-стріт на значну величину. У масштабі, цей квартал ознаменувався деякими важливими позитивами. Акції залишилися на рівні 81,25 долара одразу після звіту.

Звісно, Boise Cascade показала хороший квартал, але якщо дивитися ширше, чи є ця акція придатною для купівлі? Те, що сталося в останньому кварталі, важливо, але не так сильно, як довгострокова якість бізнесу та оцінка, при прийнятті рішення про інвестиції. Про це ми розповідаємо у нашому повному дослідженні, яке ви можете прочитати тут — воно безкоштовне.