#CulperResearchOpenlyShortsETH

💥 Американське дослідження Culper Research оголосило про короткі позиції на Ethereum (ETH) та акції BitMine Immersion Technologies (BMNR) станом на 5 березня 2026 року. Компанія стверджує, що оновлення мережі Fusaka у грудні 2025 року завдало постійної шкоди моделям токеноміки Ethereum і може спричинити "спіраль смерті".

🔎 Згідно з доповіддю, розширення блокового простору з Fusaka зменшило газові збори приблизно на 90%; доходи від "чайових" валідаторів знизилися на 40-50%. Це створює негативний цикл, який пригнічує доходи від стейкінгу та загрожує безпеці мережі. На основі даних з ланцюга Culper стверджує, що 95% зростання нових гаманців спричинене атаками dusting, а значна частина обсягу транзакцій — спамом. 👉 Запланований Віталіком Бутеріним продаж 16 384 ETH у січні також інтерпретується як "втрата внутрішньої довіри". Компанія також стверджує, що BitMine, керована Томом Лі, зазнала приблизно 7,5 мільярдів доларів нереалізованих збитків за поточними цінами через свої 4,4 мільйони ETH у казначействі, що робить тезу про "зростання корисності" недійсною. Реакція ринку була миттєвою: ціни ETH впали на 2-6,5%, опустившись до рівня близько $2,057. Спільнота Ethereum охарактеризувала цей звіт як "короткострокову спекуляцію", підкреслюючи швидке зростання конкурентів, таких як Solana.

✨ Хоча аргументи Culper точно відображають короткостроковий крах комісій Fusaka, стійкість Ethereum з минулих оновлень і рішення Layer-2 може обмежити довгострокові ризики. Відновлення доходів від стейкінгу та рівень прийняття будуть перевіркою дійсності цієї тези. Цей звіт змушує ринок мислити більш критично, покладаючи відповідальність на інвесторів щодо оцінки ризиків у збалансований спосіб. Рівень підтримки ETH у $2,000 буде критичним у найближчі дні.