Складність мережі Біткоїн досягла рекордного рівня: майнери на роздоріжжі між ризиком і адаптацією

Мережа Біткоїн переживає масштабне перебудову. Минулого тижня складність мережі Біткоїн зросла на 15% — це найбільший приріст з часів заборони майнінгу в Китаї в 2021 році. Показник досяг 144,4 трильйона (T), сигналізуючи не просто про технічну корекцію, а про глибокі зрушення в економіці видобутку криптовалюти. За ціною Біткоїна близько $67,38K (станом на 7 березня 2026 року), парадокс очевидний: складність зростає, а прибутковість майнерів падає.

Хешрейт відновився, але витрати залишаються високими

Хешрейт мережі відновився до 1 зеттахеша в секунду (ZH/s) після недавнього падіння до 826 екзахешів в секунду (EH/s) — мінімуму, викликаного зимовою бурею в США у лютому. Зміщення сталося швидко: коли в жовтні Біткоїн піднявся до історичного максимуму в $126,08K, хешрейт також досяг піку в 1,1 ZH/s. Однак відновлення обчислювальної потужності не принесло полегшення майнерам.

Головна проблема — падіння так званої hashprice, щоденного доходу на одиницю хешрейту. Сьогодні вона на багаторічних мінімумах близько $23,9 за PH/s. Це означає, що навіть при зростанні потужності мережі кожен операційний хеш приносить менше доходу. Для дрібних і середніх майнерів з високими енергозатратами це стає критичним викликом.

Чому зростає складність мережі, коли падає доходність?

Механізм тут простий, але по-своєму жорсткий. Складність мережі Біткоїн коригується кожні 2016 блоків (приблизно два тижні), щоб підтримувати сталий темп створення блоків — один блок кожні 10 хвилин, незалежно від коливань обчислювальної потужності. Коли потужність зростає, зростає і складність. Коли вона падає, складність знижується.

Недавнє 15-відсоткове підвищення відображає відновлення після лютневого обвалу. Але тут криється парадокс: складність зростає не тому, що життя майнерів покращилося, а тому, що великі оператори з низькими виробничими витратами продовжують активно добувати криптовалюту, навіть попри стиснення маржі. Об’єднані Арабські Емірати, наприклад, мають приблизно 344 мільйони доларів нереалізованого прибутку від своєї майнингової діяльності і не поспішають зупиняти операції.

Енергія витікає у штучний інтелект

Однак один із головних факторів, що визначають майбутнє складності мережі Біткоїн, — це перетік енергії та обчислювальних ресурсів із криптомайнингу у центри обробки даних для ШІ. Кілька великих публічно торгованих майнингових компаній переорієнтовують свої потужності.

Bitfarms (BITF) нещодавно оголосила про повну переброску позиціонування: з назви компанії зникла ідентичність Біткоїна, що відображає посилення фокусу на інфраструктурі штучного інтелекту. Одночасно активістський інвестор Starboard чинить тиск на Riot Platforms (RIOT), закликаючи розширити діяльність у сфері дата-центрів для ШІ замість традиційного майнінгу.

Це означає, що навіть якщо ціна BTC відновиться, складність мережі Біткоїн може не зростати так стрімко, як раніше. Обчислювальна потужність, яка раніше була зарезервована для видобутку криптовалюти, тепер конкурує з більш волатильним, але потенційно більш прибутковим сегментом — нейросетевою інфраструктурою.

Великі гравці адаптуються, малі виживають

Незважаючи на тиск на прибутковість, добре капіталізовані підприємства, що мають доступ до дешевих джерел енергії, продовжують стабілізувати хешрейт. Це критично важливо для безпеки мережі: високий і стабільний рівень хешрейту — запорука неможливості атак і незмінності протоколу. Але це також означає, що розкол у майнинговій індустрії поглиблюється: великі гравці з масштабом економії залишаються, малі — йдуть.

Корекція складності мережі Біткоїн на 15% стала ще одним сигналом того, що криптоекономіка увійшла у нову фазу. Це не просто зростання потужності — це відображення боротьби за виживання в умовах, коли енергія і капітал стають все більш дефіцитними ресурсами.