Криптовалюта здається більшості людей випадковою щодня.

Ні, не так.
Багато того, що роблять BTC, ETH та альткоїни у короткостроковій перспективі, зводиться до кількох макроекономічних сил, які більшість ігнорує.
Зараз це найважливіші з них, що формують ринок:
Ціна на нафту зростає через геополітичну напругу.
Це важливіше, ніж здається.
Коли ціна на нафту різко піднімається, страх інфляції швидко повертається.
А коли страх інфляції повертається, ринок починає думати, що ФРС може тримати ставки вище довше.
Це не той фон, який люблять ризикові активи.
Очікування зниження ставок відсуваються назад.
Криптовалюта процвітає, коли ліквідність вільна, а ринки вірять у послаблення політики.
Але коли трейдери починають переоцінювати кількість або час зниження ставок, апетит до ризику знижується.
Це не завжди означає негайний спад.
Це означає, що підйом стає складнішим, а рух цін — більш вибірковим.
Зміцнення долара є перешкодою.
Зміцнення долара зазвичай означає, що ринок переходить у безпеку і відходить від спекулятивних активів.
Це зазвичай тисне на криптовалюту, особливо на альткоїни.
Тому, коли ви бачите, що долар зростає, не дивуйтеся, якщо альткоїни важко зберегти імпульс.
Доходність казначейських облігацій все ще має велике значення.
Вищі доходи роблять капітал дорожчим і зменшують апетит до ризику.
Якщо доходи залишаються високими, стає важче для криптовалюти зробити чистий прорив, якщо немає дуже сильного наративу або нового потоку ліквідності на ринок.
Ринок починає турбуватися про стагфляцію.
Це один із найгірших сценаріїв для ризику.
Якщо зростання сповільнюється, а інфляція залишається високою, у центральних банків менше можливостей для агресивного пом’якшення.
Це створює невизначеність скрізь, і криптовалюта зазвичай стає більш волатильною в такому середовищі.
CPI — це наступний важливий тригер.
Це тип звіту, який може одночасно рухати все:
BTC
ETH
альткоїни
доходи
долар
Один показник інфляції може повністю змінити очікування на наступні кілька тижнів.
Отже, що слід брати з усього цього?
Криптовалюта зараз не просто торгується за графіками.
Вона торгується на основі очікувань ліквідності.
Якщо ціна на нафту залишається високою, інфляція залишається високою, долар залишається міцним, а зниження ставок продовжують відкладати, ринок, ймовірно, залишатиметься коливним і вибірковим.
Це означає, що це не та середовище для сліпого погоні за кожною монетою.
Це середовище для:
ретельного спостереження за макроекономікою
поваги до ризику
зосередження на силі
і розуміння того, що ліквідність все ще керує всім
Переможці цього циклу не просто зрозуміють наративи.
Вони зрозуміють макроекономіку раніше за натовп.