Інтеграція Токенізації: Як Citi та Morgan Stanley Трансформують Ринки Цифрових Активів

Великі фінансові інституції прискорюють свій рух у світ цифрових активів за допомогою складних стратегій зберігання, торгівлі та, головне, токенізації криптовалют. Citi та Morgan Stanley, два з найбільших імен у світовому банківському секторі, очолюють трансформацію, яка переосмислює, як інституційні інвестори отримують доступ до біткойна та інших криптовалют через традиційну фінансову інфраструктуру.

Банківський біткойн: інституційна стратегія зберігання Citi

Citigroup планує вже цього року запустити потужну програму інституційного зберігання біткойна як частину ширшого зусилля з модернізації. Ніша Сурендран, відповідальна за розвиток служби захисту цифрових активів Citi, описала цю ініціативу під час стратегічного бізнес-форуму як крок до “зробити біткойн настільки ж доступним і безпечним, як і традиційні активи”.

Проєкт починається з передового управління ключами та інфраструктури гаманців на інституційному рівні, але має на меті набагато більше. Головна амбіція — повністю інтегрувати криптовалюти у ті самі рамки зберігання, звітності та контролю, які клієнти вже використовують для акцій, облігацій та інших традиційних інвестицій.

“Ми запропонуємо нашим клієнтам уніфіковану модель сервісу, що охоплює криптоактиви, традиційні цінні папери та різні форми валюти,” — заявила Сурендран під час заходу. За її словами, позиції біткойна будуть проходити через ті самі канали звітності та робочі процеси, що й традиційні акції та облігації, тоді як клієнти зможуть інструктувати транзакції через SWIFT, API або зручні платформи.

“З точки зору клієнта, складність зникає. Вони просто дають нам інструкції, а ми керуємо всією технічною складністю ліквідації, клірингу та відповідності, повертаючи зведені звіти,” — додала Сурендран.

Мультиактивна архітектура та крос-між токенізованими активами маржі

Ясна причина цієї стратегії: дослідження Citi показують, що їхні інституційні клієнти “не бажають мати справу з складними гаманцями, управлінням приватними ключами або унікальними адресами”. Замість цього вони шукають експозицію до криптовалют у знайомих і безпечних банківських екосистемах.

Одна з найамбіційніших пропозицій Citi — дозволити клієнтам здійснювати крос-між маржі між криптоактивами та традиційними активами. Сурендран описала майбутню структуру, де кілька типів активів будуть зосереджені під одним головним рахунком зберігання, включаючи казначейські облігації США, іноземні облігації, токенізовані фонди грошового ринку та біткойн.

“Факт, що всі ці активи, особливо ті, що у форматі токенізації, доступні в одній структурі рахунку, значно полегшує їх використання для крос-між маржі та інтегрованих операцій,” — пояснила вона. Це включає можливість використовувати криптоактиви як заставу на традиційних біржах або у операціях з брокерами, і навпаки. Citi інвестує у технічну інфраструктуру для підтримки цих складних операцій.

Morgan Stanley розширює присутність у цифрових активах

Цей рух не є ізольованим. Morgan Stanley, яка керує приблизно 8 трильйонами доларів активів, активно розширює свою присутність у сегменті цифрових активів. Нещодавно інституція зареєструвала біржові продукти, орієнтовані на біткойн, етеріум і Solana, одночасно з розвитком передових технологій гаманця на своїй платформі багатства.

Крім того, Morgan Stanley впроваджує торгівлю спотовими криптовалютами на платформі E*TRADE і оцінює можливості кредитування та отримання доходу, пов’язані з токенізованими активами. Емі Голенберг, нещодавно призначена керівником цифрових активів банку, заявила під час того ж заходу, що “ми повинні побудувати цю здатність всередині компанії. Ми не можемо просто делегувати або орендувати необхідні технології.”

Технологічна еволюція: від приватних блокчейнів до ринку 24/7

Більш широкий контекст демонструє трансформацію у традиційному фінансовому секторі. Citi, який вже підключений до понад 220 глобальних платіжних і розрахункових мереж, почав свій шлях із приватних і авторизованих блокчейнів, перш ніж розширитися на публічні мережі, коли регулювання стали яснішими, а попит клієнтів зростав. Ця стратегія нагадує шлях JPMorgan із їхнім JPM Coin.

Практичний і функціонуючий приклад — Citi Token Services для грошей, мережа на базі блокчейну, яка працює цілодобово для переміщення ресурсів через глобальну систему Citi. “У міру того, як ми рухаємося до світу активів, таких як біткойн, доступних цілодобово, нам терміново потрібні долари США 24/7 або альтернативи цифрової валюти, що працюють цілодобово,” — заявила Сурендран, зазначивши, що внутрішні системи Citi повністю адаптовані для підтримки безперервної роботи.

Ця потреба у безперервних ринках виникає не лише у інституційних клієнтів: клієнти-інвестори явно тиснуть на традиційний фінансовий сектор щодо цієї можливості. Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) оголосила, що планує до кінця року запустити цілодобове торгівельне середовище на базі блокчейну для токенізованих акцій і біржових фондів (ETFs). Nasdaq, головний конкурент NYSE у США, у грудні повідомила, що планує зробити торгівлю майже цілодобовою для акцій і ETF, щоб йти в ногу з все більш глобальним характером фінансових ринків і поведінковими моделями інвесторів.

Головний каталізатор: інтеграція токенізації у звичайні потоки

Ці події відображають прискорення інтеграції цифрових активів у традиційну фінансову інфраструктуру. Що починалося з BlackRock, яка пропонувала біржові фонди для розширення доступу до криптовалют, тепер переростає у глибоку революцію: токенізація майже всіх видів фінансових активів у тих самих системах, що вже керують трильйонами глобальних інвестицій. Гігантські банки систематично інтегрують свої застарілі системи з цифровими активами, прокладаючи шлях до майбутнього, де біткойн, етеріум, токенізовані активи і цифрові валюти стануть такими ж природними компонентами, як і акції та облігації у портфелях інституційних інвесторів.