Чому крах крипто може тривати: цикл Bitcoin на чотири роки прискорюється

Оскільки крах криптовалют стає все більш передбачуваним явищем на ринку, Біткоїн опиняється на критичному перехресті. Найбільший у світі цифровий актив значно знизився від свого піку, викликаючи побоювання, що ще гірше попереду. Засновник інвестиційної компанії ZX Squared Capital CK Zheng вважає, що спад може значно поглибитися в найближчі місяці, і додаткові втрати можуть досягти 30% до 2026 року.

Від піку до дна: поточне становище Біткоїна на ринку

Біткоїн уже зазнав суттєвого відкату від своїх рекордних максимумів. У жовтні минулого року криптовалюта сягнула понад $126 000, але з того часу значно знизилася. Наприкінці березня 2026 року Біткоїн торгується приблизно за $70 910, що становить зниження приблизно на 44% від свого піку. Це різке повернення залишило багатьох інвесторів із запитанням, чи продовжиться тиск на продаж.

Зheng звертає увагу на особливий час цієї корекції. «Ціна Біткоїна зараз міцно перебуває у глибокій ведмежій зоні», — заявив він, додавши, що біль може тривати й у 2026 році. Поточна динаміка цін у поєднанні з ширшими ринковими тенденціями свідчить про те, що тиск на крах криптовалют залишається значним. Насправді, нещодавно Біткоїн показав скромний приріст — за останні 24 години він виріс на 4,59%, але цей відновлення не здатне змінити загальну тенденцію зниження, яка домінує протягом усього року.

Незупинний чотирирічний цикл

Що робить поточний спад особливо передбачуваним, так це дотримання Біткоїном чотирирічного циклу буму і спаду. Цей патерн зосереджений навколо запланованого події халвінгу, що відбувається кожні чотири роки і зменшує швидкість емісії Біткоїна. Останній халвінг відбувся у квітні 2024 року, зменшивши нагороду за майнінг з попередніх рівнів до 3,125 BTC за блок — процес, який відбувся вже чотири рази з моменту запуску Біткоїна, коли нагорода становила 50 BTC.

Історія показує чітку закономірність: ціна Біткоїна зазвичай досягає піку приблизно через 16-18 місяців після кожного халвінгу, а потім слідує тривалий ведмежий ринок, що триває приблизно рік. У поточному циклі максимум був зафіксований у жовтні 2025 року, рівно через 18 місяців після халвінгу у квітні 2024 року. Це співпадіння свідчить про те, що ринок слідує своєму встановленому сценарію, і подальше зниження цін є ймовірним, оскільки ведмежа фаза поглиблюється.

Психологія інвесторів: чому повторюється патерн буму і спаду

Ця циклічність відкриває неприємну правду про ринки криптовалют: вони залишаються в основному керованими настроями окремих інвесторів, а не раціональною оцінкою. Zheng пояснює, що чотирирічний патерн дуже важко зламати через передбачувані людські поведінкові шаблони.

Індивідуальні інвестори схильні повторювати один і той самий психологічний сценарій — активно купувати під час періодів ажіотажу та ентузіазму, а потім панічно продавати, коли збитки зростають. Така поведінка, що підсилює циклічність буму і спаду, вже понад десять років визначає криптовалютний ринок. Через цю закономірність Біткоїн продовжує вести себе більше як спекулятивний інструмент, ніж як актив-убежище, подібний до золота.

Наслідки цього досить тривожні: доки домінують роздрібні інвестори і інституційне впровадження залишається мінімальним, чотирирічний цикл, ймовірно, збережеться. Zheng підкреслює, що «психологічна поведінка окремих інвесторів» робить злам цього патерну надзвичайно складним. Ринок застряг у поведінковому колі, де кожен новий цикл повторює ті самі динаміки.

Відсутність інституційного впровадження

Одним із факторів, що теоретично можуть порушити цей цикл, є суттєві інституційні інвестиції. Однак Zheng стверджує, що інституційне впровадження рухається повільно і залишається обмеженим. Крипто ETF та компанії, що тримають цифрові активи як резерви, наразі становлять лише близько 10% від загального ринку криптовалют.

Ця структурна реальність створює додатковий ризик. Деякі компанії, що купили цифрові активи для своїх балансів, можуть опинитися під тиском ліквідувати свої активи для виконання боргових зобов’язань під час спадів. Таке примусове продаження може спричинити ланцюгову реакцію прискорення втрат. Zheng попереджає, що якщо кілька інституцій одночасно зменшать свою криптовалютну експозицію для управління фінансовими зобов’язаннями, це може значно поглибити ведмежий ринок і вийти за межі нинішніх очікувань.

Відсутність значущої інституційної впевненості означає, що психологія роздрібних інвесторів залишається домінуючою силою на ринку. Поки інституції не почнуть активно диверсифікувати свої портфелі у криптовалюти як основний актив, а не як спекулятивний інструмент, ринок залишатиметься вразливим до циклічних закономірностей, що визначають його історію.

Ринок прогнозів набирає обертів на тлі волатильності

Цікаво, що на тлі волатильності Біткоїна з’являються нові можливості в суміжних сферах. Нещодавно запущена венчурна компанія 5c© Capital спеціалізується на компаніях, що створюють інфраструктуру для ринків прогнозів. Фонд, підтриманий керівництвом відомих платформ прогнозних ринків Polymarket і Kalshi, має намір залучити до $35 мільйонів і розподілити капітал між близько 20 стартапами на ранніх стадіях протягом двох років.

Фонд орієнтований не лише на самі біржі прогнозів, а й на інфраструктуру, інструменти для роботи з даними, системи забезпечення ліквідності та рамки відповідності. Ця стратегія відображає швидке зростання прогнозних ринків, які демонструють значний приріст обсягів торгів, залучення користувачів і інтерес платформ. Уже понад 20 ранніх інвесторів, включаючи менеджерів портфелів із великих компаній, таких як Millennium Management, підтримали цю ініціативу.

Цей розвиток показує, що хоча цикли краху криптовалют тривають, галузь розвивається і створює нові застосування та фінансову інфраструктуру навколо цифрових активів. Навіть під час спадів інновації та інвестиції продовжують з’являтися у сегментах, що вважаються фундаментальними для довгострокової життєздатності екосистеми.