Я нещодавно натрапив на щось цікаве — цю стару теорію про періоди, коли можна заробляти гроші, яка вже багато років циркулює в інвестиційних колах. Вона базується на роботі Самуеля Беннера, фермера з Огайо 1800-х років, який справді сідав і аналізував історичні економічні закономірності, щоб скласти карту фінансових циклів.

У 1875 році Беннер опублікував цю структуру, яка поділяє час на три чіткі періоди. Чоловік помітив, що ринки, здається, слідують повторюваним моделям, і він досить ясно їх розбив. Спершу йдуть роки паніки — коли трапляються фінансові кризи і все руйнується. Це зазвичай відбувається приблизно кожні 16-18 років. Потім настають роки буму, коли ціни досягають піку і всі заробляють. І нарешті, важкі роки, коли ціни опускаються до дна, і саме тоді розумні гроші починають накопичуватися.

Що дивно, так це те, наскільки конкретними були його прогнози. Він позначив роки, такі як 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, як основні точки паніки. Тим часом, він визначив 1926, 1935, 1945, 1955, 1962, 1972, 1980, 1989, 1998, 2007, 2016 як пікові можливості для продажу. А для купівлі? Діапазони зниження припадали на 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1995, 2006, 2011, і особливо 2023.

Стратегія проста, коли її розбити на частини. Купуєш під час важких часів, коли ціни знижені — це твій період накопичення. Ти тримаєш позицію до відновлення. А коли настає процвітання і ціни зростають, саме час продати і зафіксувати прибуток. Перед наступною хвилею паніки ти вже на позиції.

Глянувши на поточний графік, 2023 рік мав би бути одним із тих золотих періодів для купівлі за моделлю Беннера. Тепер ми в 2026 році, і вже починають з’являтися ознаки того, що це може бути пік — потенційний період для продажу, якщо теорія справджується. Найцікавіше? 2035 рік з’являється і в циклах паніки, і в циклах процвітання, що натякає на можливий переломний момент, коли ситуація може змінитися кардинально.

Інтервали досить стабільні, коли помічаєш закономірність. Кожні 7-10 років з’являється можливість для купівлі, приблизно кожні 9-11 років — пікові точки, а великі паніки повторюються приблизно кожні 16-18 років. Це цей циклічний ритм, що постійно повторюється. Звісно, це стара теорія, і ринки зараз набагато складніші, але цікаво, як ці періоди для заробітку продовжують з’являтися у даних. Чи використовуєш ти її як суворий гід, чи просто як орієнтир для роздумів про ринкові цикли — варто пам’ятати цю структуру, коли приймаєш рішення щодо свого портфеля.