Щойно я розглядав сферу автономних транспортних засобів, і чесно кажучи, інвестиційна теза тут досить переконлива. Ми говоримо про ринок, який може досягти $918 мільярдів до 2033 року лише для роботаксі, а за деякими оцінками продажі автономних автомобілів сягнуть $3 трильйонів до 2040 року. Це той масштаб, який змушує всіх звернути увагу.

Як я бачу, якщо ви хочете отримати експозицію до цієї тенденції через акції штучного інтелекту, є справді чотири компанії, на які варто звернути увагу. Давайте розберемо, що робить кожну з них цікавою.

По-перше, Nvidia. Дженсен Хуанг був досить ясним у цьому — вони працюють над технологіями самоврядних автомобілів понад десять років, і майже всі компанії, що займаються автономним транспортом, використовують їхню платформу. Унікальність полягає в тому, що вони пропонують повний стек: GPU для навчання моделей штучного інтелекту, їхню платформу симуляції Omniverse для генерації синтетичних даних і системи AGX, які фактично запускають програмне забезпечення автономного водіння в автомобілях. Вони щойно запустили платформу Hyperion, яка об’єднує все це з датчиками. У фінансових моделях Уолл-Стріт прогнозує 38% річного зростання прибутку протягом наступних трьох років, і за 45-кратним співвідношенням прибутків ця оцінка виглядає цілком обґрунтованою з огляду на можливості.

Далі — Uber. Вони мають мережу таксі, яка надзвичайно потрібна компаніям, що займаються автономним транспортом, для комерціалізації. Вже зараз вони керують роботаксі Waymo у Фініксі, Атланті та Остіні. Теза Morgan Stanley полягає в тому, що Uber може захопити 22% поїздок на автономних таксі до 2032 року — третє місце після Waymo і Tesla. Зростання прибутків на 28% щороку і торгівля за 11-кратним співвідношенням прибутків робить цю компанію вигідною порівняно з цим зростанням.

Підхід Tesla відрізняється. Вони роблять ставку виключно на комп’ютерне зір — лише камери, без лідара або радарів, як у всіх інших. Аргумент Ілона — люди керують автомобілями лише за допомогою зору, то чому б не зробити роботаксі? Це дешевше за кожен автомобіль — ($3,000 проти $30,000 у Waymo, більш масштабовано, і у них є величезна перевага: 8 мільйонів існуючих автомобілів, які можна залучити до мережі роботаксі. Morgan Stanley вважає, що Tesla займе 25% ринку до 2032 року. Однак ризик тут справжній — їхній автомобільний бізнес зараз переживає труднощі, а роботаксі ще не приносять доходу.

Нарешті, Alphabet через Waymo. Вони є нинішнім лідером ринку з комерційним сервісом у п’яти містах. Morgan Stanley очікує, що вони збережуть лідерство з часткою ринку 34% до 2032 року. Alphabet торгується за 32-кратним співвідношенням прибутків із прогнозованим зростанням 15%, що досить дорого, але не безглуздо, враховуючи їхній бізнес у сфері реклами та хмарних сервісів. Потенціал роботаксі — це наразі просто бонус.

Що мене вразило, так це те, що ці акції штучного інтелекту кожна охоплює різні аспекти однієї й тієї ж мегатенденції. Nvidia — інфраструктурний гравець, Uber — мережевий ефект, Tesla — цінова перевага та масштаб, а Alphabet — раннє лідерство на ринку. Загалом, автономне водіння може стати однією з тих змін у нашому мисленні про мобільність і транспорт, які трапляються раз у покоління. Варто тримати їх у полі зору.