#Gate广场四月发帖挑战 Золото, срібло та нафта, кардинальні зміни в інвестиційній логіці!

Уранці 10 квітня за київським часом спотове золото та срібло різко впали. Зокрема, спотове золото втратило понад 0,4%, опустившись нижче 4750 доларів за унцію, а спотове срібло склало 75,15 доларів за унцію, знизившись більш ніж на 0,2%. Міжнародні ціни на нафту знову зросли вранці, брентова нафта прорвала позначку 97 доларів за барель, піднявшись на 1,13% протягом дня; ціна ф’ючерсів на WTI збільшилася до 1%, склавши 98,858 доларів за барель.
Державне енергетичне агентство США (EIA) 7 квітня заявило, що навіть при повторному відкритті протоки Ормуз ціни на паливо й надалі можуть зростати протягом кількох місяців. Ця заява суперечить гарантіям президента США Трампа, який раніше заявляв, що після завершення війни з Іраном ціни на нафту негайно знизяться для споживачів.
EIA прогнозує, що у 2023 році середня ціна на брентову нафту становитиме 96 доларів за барель, що вище за попередній прогноз у 78,84 долара, а ціни на роздрібне бензин і дизель продовжать зростати.
Менеджер інвестиційного відділу управління активами Zhonghui Futures, Ван Веймань, аналізує, що раніше блокування протоки Ормуз спричинило стрімке зростання цін на нафту, підвищення витрат на енергію передалося на світовий ринок, і інфляційний тиск стрімко посилився. Очікування зниження ставок ФРС з початку року зменшилися до нуля, навіть почалися ставки на їх підвищення. Однак досягнення режиму припинення вогню означає, що протока може поступово відновлювати відкриття, ціни на нафту різко падають, з’являються сигнали до зворотного зростання інфляції, і ринок швидко переоцінює логіку «зниження цін на нафту або зниження ставок». Оскільки золото — безвідсотковий актив, вартість його зберігання значно зменшилася, і попит на інвестиції та ціни мають простір для зростання.
Ван Веймань застерігає, що негативні фактори для золота все ще існують, і з довгострокової перспективи, незалежно від результатів переговорів, у контексті циклу зниження ставок ФРС і послаблення довіри до долара, ціна на золото як високоякісний актив, що підтримується суверенним кредитом, буде постійно зростати.
«Ми не змінюємо наші прогнози щодо золота, і все ще вважаємо, що ціна на золото цього року досягне нових максимумів», — заявив стратег UBS Джоні Тевес. «Будь-яке коригування відкриває можливості для інвесторів для формування позицій».
UBS прогнозує, що середня ціна на золото у 2026 році становитиме 5000 доларів за унцію, що на 4% менше за попередній прогноз у 5200 доларів, ця корекція переважно відображає цінову динаміку після зниження з історичного максимуму наприкінці січня. Однак прогноз цін на 2027 і 2028 роки залишився незмінним — 4800 і 4250 доларів за унцію відповідно.
Керівник дослідницької групи з дорогоцінних металів і нових енергетичних технологій у компанії South China Futures, Ся Йіньінь, вважає, що тимчасове полегшення конфлікту та зростання очікувань щодо зниження ставок підтримують попит на золото, а зниження доходності долара і американських облігацій додатково сприяє зростанню його оцінки. Стратегія середньострокового зростання залишається позитивною, середньостроковий тренд залежить від темпів монетарної політики ФРС, затримка з зниженням ставок не змінює довгострокового напрямку зростання; короткостроково слід остерігатися корекцій, викликаних геополітичними коливаннями. У стратегічному плані, корекції слід розглядати як можливість для довгострокового зниження цін для формування позицій, короткостроково можна застосовувати торгівлю в межах діапазону, купуючи дешевше і продаючи дорожче.
Щодо цін на нафту, аналітик з енергетики та хімії компанії South China Futures Лінь Чуаньхуей зазначає, що, незважаючи на різке падіння цін, поворот у тренді ще рано вважати завершеним. З одного боку, розбіжності між сторонами залишаються значними, ймовірність швидкого врегулювання малоймовірна, «паралельно вести переговори і вести бойові дії» може спричинити повторні коливання цін; з іншого боку, справедлива оцінка брентової нафти становить 85—90 доларів за барель, і короткостроковий ринок може торгувати очікуваннями проходження протоки, але 85 доларів за барель залишається міцним рівнем підтримки на короткий термін (1—2 місяці).