Обсяги ринків прогнозів досягнуть $1 трильйонів до 2030 року, оскільки ставки на спорт пом'якшуються: Бернштейн

###Коротко

• Аналітики Bernstein написали у вівторковій ноті, що обсяги prediction-market досягнуть $1 трильйонів до кінця десятиліття.
• Вони стверджували, що інституційні інвестори приймуть prediction-ринки як спосіб управління ризиком, пов’язаним із політичними та урядовими подіями.
• Наразі платформи Polymarket і Kalshi домінують у спортивних ставках, які відповідно складають 42% і 78% обсягів торгів.

Prediction-ринки стають все популярнішим способом для людей спекулювати на спорті, але ці ставки самі по собі не зможуть довести обсяги торгів платформ до $1 трильйонів до кінця десятиліття, написали аналітики інвестиційного банку Bernstein у ноті у вівторок. Сьогодні контракти, пов’язані зі спортом, складають 62% обсягів торгів для таких компаній, як Polymarket і Kalshi, але їхня частка, ймовірно, зменшиться до 31% до 2030 року, оскільки інституції ознайомляться з ставками на інші типи подій, припустили аналітики. «Ми очікуємо розвитку інституційного ринку навколо економічних, бізнесових і політичних контрактів, оскільки інвестори шукають більш пряме і чітке залучення до подій», — написали вони, додавши, що корпорації та страхові компанії, ймовірно, приймуть prediction-ринки як спосіб хеджування ризику.

Аналітики Bernstein зазначили, що професіонали вже мають доступ до різноманітних деривативів, таких як ставки відсоткових ставок і кредитні дефолтні свопи, для управління політичними та урядовими результатами. Однак вони описали ці інструменти як спосіб отримати лише опосередковане залучення.  Контракти на події усувають ризик того, що конкретний політичний результат не співпаде з показниками хеджуючого інструменту, написали аналітики, додавши, що prediction-ринки також розширюють доступ до інструментів, які раніше були обмежені вузьким сегментом ринку. Що стосується доходів, аналітики Bernstein прогнозують, що prediction-ринки генеруватимуть близько 10,8 мільярдів доларів до кінця десятиліття, що більш ніж у 2000% більше, ніж $500 мільйонів у 2025 році. Тим часом, Polymarket почав стягувати плату з користувачів лише у квітні на деяких ринках.

Обсяги торгів на Polymarket і Kalshi демонструють іншу картину щодо спорту: 42% обсягів торгів Polymarket припадає на цю категорію, порівняно з 78% для Kalshi, згідно з панеллю Dune. Спорт залишається провідною категорією для обох. Насправді, Kalshi минулого тижня обробила ставок на спорт на суму 2,7 мільярда доларів, встановивши рекорд під час Турніру Мастера, одного з чотирьох головних чемпіонатів професійного гольфу. За останні місяці гіганти Уолл-стріт вже пристосувалися до зростаючого ринку, який здобув широку популярність під час президентських виборів 2024 року. Тим часом, деякі штати намагалися обмежити доступ до prediction-ринків, класифікувавши їх як форму азартних ігор, що викликало опір з боку CFTC, оскільки вона прагне регулювати контракти на події на федеральному рівні. Цього року Tradeweb, який керує обсягами торгів у середньому 2,8 трильйона доларів на день, оголосив про стратегічне партнерство з Kalshi. Минулого місяця власник Нью-Йоркської фондової біржі ICE інвестував 1,6 мільярда доларів у Polymarket з метою забезпечення розповсюдження. За надання ліквідності на платформах Polymarket і Kalshi, Jump Trading, компанія високочастотної торгівлі, отримала невеликі частки у кожній компанії, _згідно з _Bloomberg. Аналітики Bernstein зазначили, що Susquehanna International Group також почала застосовувати техніки, включаючи виявлення неправильних цін і арбітраж між платформами, для prediction-ринків. Bernstein підкреслили, що присутність цих компаній є важливою: для ринку, який колись вважався ігровим майданчиком для інтернет-любителів, входження таких компаній, як Susquehanna і Jump, свідчить про те, що prediction-ринки йдуть до великої ліги високих фінансів.