Tiêu đề gốc: Trong cuộc khủng hoảng thị trường, bạn nên mua gì? Các VC Crypto đang đặt cược vào những điều này

Tác giả nguyên văn: Steven Ehrlich, Unchained

Bản dịch gốc: Yuliya, PANews

Thị trường tài chính toàn cầu gần đây đã trải qua những biến động mạnh mẽ, lĩnh vực tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ. Tuy nhiên, như các nhà đầu tư thường nói, sự đảo chiều của thị trường thường tạo ra cơ hội mua sắm hiếm có cho những nhà đầu tư có tầm nhìn xa. Trong bối cảnh biến động này, việc hiểu rõ chiến lược phân bổ của các nhà đầu tư chuyên nghiệp trở nên đặc biệt quan trọng.

Do bởi Tổng thống Trump đã công bố các biện pháp trừng phạt toàn cầu quy mô lớn và không có sự phân biệt vào thứ Tư tuần trước, tiền điện tử tiếp tục giảm theo thị trường chung. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã giảm 5.86% kể từ đó, mặc dù đã có sự phục hồi sau khi lần đầu tiên giảm xuống dưới 75,000 USD (lần đầu tiên kể từ cuộc bầu cử vào ngày 5 tháng 11). Các loại tiền điện tử lớn khác như ETH, Solana và XRP cũng có hiệu suất không khả quan trong thời gian này, đều thua kém những người dẫn đầu thị trường.

Trong bối cảnh thị trường như vậy, tâm lý hoảng loạn trên thị trường rõ ràng đã gia tăng. Chỉ số Cboe VIX, đo lường sự biến động dự kiến của thị trường chứng khoán, lần đầu tiên chạm mức 60 kể từ khi bùng phát dịch COVID-19, trong khi chỉ số biến động Bitcoin Deribit (DVOL), sản phẩm thay thế gần nhất với VIX trong thị trường tiền điện tử, đã tăng gần 30% trong tuần qua.

Trong tình huống này, việc các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn - hoặc nói cách khác là mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ - là một phản ứng rất tự nhiên. Tuy nhiên, trong giới đầu tư có một câu châm ngôn phổ biến: “Khi người khác sợ hãi, hãy tham lam; khi người khác tham lam, hãy sợ hãi.” Điều này có nghĩa là bây giờ là cơ hội để mua tài sản blue-chip với giá chiết khấu. Để hiểu cách các quỹ chuyên nghiệp bố trí thị trường tiền điện tử trong thời gian biến động này, hai nhà đầu tư mạo hiểm chính yêu cầu giấu tên đã chia sẻ những hiểu biết chiến lược của công ty họ và cung cấp thông tin quan trọng về các loại hình và ngành nào có thể hoạt động tốt nhất trong vài tuần và vài tháng tới.

Lưu trữ giá trị: Bitcoin và Ethereum

Mặc dù không có gì bất ngờ, nhưng cả hai người được phỏng vấn đều cho rằng Bitcoin vẫn là sự lựa chọn hàng đầu. Gần đây, vàng liên tục lập kỷ lục mới và được coi là biểu tượng của tài sản trú ẩn. Trong khi đó, Bitcoin cũng ngày càng thể hiện đặc tính của nó như một “kho lưu trữ giá trị số”. Mặc dù xu hướng gần đây có sự biến động, nhưng từ biểu đồ so sánh vốn hóa thị trường, vẫn còn không gian tăng trưởng lớn giữa Bitcoin và vàng.

Giá trị thị trường của vàng hiện khoảng 20.4 ngàn tỷ USD, trong khi giá trị thị trường của Bitcoin chỉ là 1.64 ngàn tỷ USD. Một nhà đầu tư chỉ ra: “Để đạt tỷ lệ giá trị 1:1 với vàng, Bitcoin ít nhất phải tăng từ 12 đến 15 lần. Trong bối cảnh hiện tại, đây là cơ hội dễ hiểu nhất và cũng có khả năng nắm bắt nhất.”

Ethereum cũng được coi là tài sản đáng chú ý, mặc dù trong những năm gần đây, nó đã tụt lại xa so với Bitcoin về hiệu suất giá, và hiện tại tỷ lệ của nó so với Bitcoin đang ở mức thấp nhất kể từ đầu đại dịch.

Một người được phỏng vấn đã đề cập rằng sau khi Ethereum chuyển từ cơ chế chứng minh công việc (PoW) sang chứng minh cổ phần (PoS) vào năm 2022, chính sách tiền tệ của nó có xu hướng giảm phát, khiến nó ở một mức độ nào đó cũng có thể đảm nhận câu chuyện “lưu trữ giá trị” của Bitcoin. Mặc dù gần đây tỷ lệ sử dụng mạng không tốt, lạm phát có phần gia tăng, nhưng từ góc độ định giá, mức giá hiện tại đang ở mức thấp lịch sử.

Một nhà đầu tư khác cho biết: “Ethereum bây giờ thấp như vậy, thực sự là một thời điểm tốt để mua.”

Solana và cơ hội DeFi

Tài sản tiền tệ phi tập trung (DeFi) đã trải qua sự sụt giảm mạnh trong năm nay, với các tài sản gốc của các nền tảng giao dịch và giao thức cho vay như Uniswap, Aave, Curve và Compound giảm gần 50% kể từ đầu năm. Tuy nhiên, cả hai nhà đầu tư đều cho rằng, trong bối cảnh môi trường vĩ mô đang tiếp tục thắt chặt, lĩnh vực này có khả năng sẽ phục hồi mạnh mẽ.

Một người chỉ ra rằng, trong thời kỳ lợi suất của stablecoin thấp, DeFi có thể chứng kiến dòng vốn trở lại. Bởi vì trong các hoạt động cho vay trên chuỗi, vẫn có cách để thu được lợi suất tương đối cao. “Điều này giống như tình huống năm 2021,” anh ta bổ sung.

Hai dự án đáng chú ý là Raydium và Hyperliquid. Dự án đầu tiên là nền tảng giao dịch tự động truyền thống được xây dựng trên Solana, tương tự như Uniswap; dự án thứ hai tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn, là một loại sản phẩm phái sinh thanh toán bằng tiền mặt.

Nếu không muốn chọn một đồng token đơn lẻ, bạn cũng có thể chú ý đến Solana. “Solana ở một mức độ nào đó giống như một quỹ chỉ số của DeFi. Trên đó có rất nhiều dự án DeFi rất thú vị đang phát triển.”

EigenLayer và Near: Cơ hội cơ sở hạ tầng vòng tiếp theo

Cả hai nhà đầu tư đều tin rằng hầu hết các khái niệm “AI + blockchain” nóng năm ngoái đều bị phóng đại. Một người thẳng thừng nói: “Về cơ bản tất cả đều là các dự án hàng không.” Nhưng ông cũng chỉ ra rằng điều này không phải là hiếm trong các bài hát ban đầu, và điều tương tự cũng đúng với làn sóng ICO vào năm 2017. “Làn sóng đầu tiên thường là một dự án hàng không, nhưng cũng có một chút thực tế trong đó, và đó là những gì cần xem trong vài năm tới.”

Họ cho rằng giai đoạn tiếp theo của câu chuyện AI có khả năng rơi vào “đại lý AI”, chẳng hạn như robot du lịch tự động đặt vé. Vấn đề là, làm thế nào để đảm bảo rằng số tiền gửi vào các chương trình đại lý này sẽ không bị đánh cắp? Một trong những cách là để sự an toàn của nó được đảm bảo bởi sự an toàn của chính Ethereum.

Tuy nhiên, Ethereum không phù hợp với tất cả các dự án, chủ yếu vì chi phí giao dịch cao và một số ứng dụng cần chạy xuyên chuỗi. EigenLayer ra đời trong bối cảnh này, cung cấp cho các ứng dụng một “tầng tin cậy chia sẻ”, cho phép các dự án tận dụng tính bảo mật của Ethereum mà không cần triển khai hoàn toàn trên mạng chính của nó.

“Một khi ứng dụng của bạn chạy trên EigenLayer, thì an toàn tài chính của nó được đảm bảo bởi Ethereum.” Một nhà đầu tư cho biết. Ông cũng đặc biệt đề cập rằng Near cũng có thể hưởng lợi từ xu hướng này.

EigenLayer từng là một trong những dự án được kỳ vọng nhất trên thị trường, nhưng token của nó đã được ra mắt vào tháng 10 năm ngoái, khi thị trường bò gần đạt đỉnh, và sau đó giá đã giảm hơn 80%. Nhưng nếu câu chuyện hiện tại đúng, điều này lại có nghĩa là các nhà đầu tư có thể mua vào với mức giá giảm mạnh. Một nhà đầu tư đã bổ sung rằng: “EigenLayer hiện tại có giá trị thị trường chưa đến 1 tỷ USD, thời điểm này chính là cơ hội để mua vào và nắm giữ.”

Nhìn chung, mặc dù thị trường tiền điện tử vẫn đang tiêu hóa những bất định về vĩ mô và chính sách trong ngắn hạn, nhưng đối với các nhà đầu tư tổ chức, hiện tại chính là thời điểm quan trọng để tái cấu trúc tài sản và chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới. Từ tài sản lưu trữ giá trị, đến cơ sở hạ tầng và nền tảng DeFi, cho đến các ứng dụng tương tác AI mới nổi, hướng đầu tư đã dần dần được thể hiện.

Liên kết gốc

：