Báo cáo hàng ngày Gate Tài chính phi tập trung (10 tháng 10 ): TVL giảm mạnh 12% dưới tác động của thuế quan Trump; UNI và nhiều đồng coin giảm trên 20%

Vào ngày 11 tháng 10, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt bán phá giá lớn hiếm hoi, nguyên nhân xuất phát từ việc Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa áp dụng thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc, khiến tâm lý tránh rủi ro trên thị trường nhanh chóng gia tăng. BTC có lúc giảm xuống còn 111.000 USD, ETH duy trì dao động trên 3.800 USD, tổng giá trị khóa trong DeFi (TVL) toàn mạng giảm mạnh xuống còn 146,898 tỷ USD, với mức giảm trong ngày lên tới 11.64%. Khối lượng giao dịch trên các nền tảng DEX chính tăng vọt lên 33.352 tỷ USD, cho thấy trong bối cảnh thị trường cực đoan, biến động mạnh mẽ và nhu cầu thanh khoản cao. Các giao thức hàng đầu như Aave, Lido, EigenLayer đều ghi nhận TVL giảm hơn 10%, các Token trong vùng DeFi thường giảm mạnh, với MYX, UNI, INJ dẫn đầu đà giảm.

Tóm tắt thị trường Tài chính phi tập trung

（Nguồn: DeFiLlama）

Toàn mạng DeFi TVL: Hôm nay (ngày 11 tháng 10), do Trump đe dọa áp thuế 100% đối với Trung Quốc, thị trường tiền điện tử giảm giá lớn, tổng số tiền thanh lý trong 24 giờ vượt quá 19 tỷ USD. BTC hiện đang giao dịch quanh mức 111.000 USD, ETH duy trì trên 3.800 USD; Toàn mạng DeFi TVL hiện tại là 146,898 tỷ USD, giảm đột ngột 11,64% trong 24 giờ.

Khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ: khoảng 33,352 tỷ USD, ba vị trí hàng đầu lần lượt là: Uniswap (10,431 triệu USD), PancakeSwap (3,902 triệu USD), Orca (2,493 triệu USD).

Giao thức phổ biến và hiệu suất trên chuỗi

Theo TVL, dữ liệu của mười giao thức Tài chính phi tập trung hàng đầu như sau:

（Nguồn: DeFiLlama）

Trong đó, dữ liệu của các giao thức đứng đầu lần lượt là:

Aave：TVL khoảng 371,33 tỷ USD, 24 giờ giảm 14,25%;

Lido：TVL khoảng 321.44 tỷ USD, 24 giờ giảm 13.2%;

EigenLayer: TVL khoảng 160,11 tỷ USD, giảm 13,04% trong 24 giờ;

Ethena：TVL khoảng 135,64 tỷ USD, 24 giờ giảm 8,44%；

ether. fi: TVL khoảng 93.97 tỷ USD, mức giảm trong 24 giờ là 12.86%.

Cần lưu ý rằng sự giảm sút TVL phổ biến như vậy chủ yếu là do sự điều chỉnh tổng thể của thị trường tiền điện tử.

Ngoài ra, mười dự án có phí giao thức cao nhất trong 24 giờ qua như sau:

（Nguồn: DeFiLlama）

Trong đó, phí giao thức Uniswap trong 24 giờ qua đạt 16,87 triệu USD, chỉ sau Tether (22,60 triệu USD), đứng thứ hai; phí giao thức Jupiter trong 24 giờ qua đạt 16,15 triệu USD, đứng thứ ba; Aave đứng thứ tư với 16,02 triệu USD.

Tổng hợp tin tức dự án

1、Người sáng lập giao thức DeFi dForce, Mindao, đã đăng bài trên nền tảng xã hội cho biết, lần này bán phá giá lớn có điểm tương đồng với sự sụp đổ của Luna ở chỗ, cả hai đều xảy ra khi các nền tảng giao dịch lớn bắt đầu chấp nhận stablecoin phi pháp làm tài sản thế chấp có LTV cao, rủi ro bắt đầu lan truyền giữa các nền tảng giao dịch. Thời điểm đó là UST, hôm nay là USDe, "tính ổn định" + tỷ lệ ký quỹ cao đã khiến phần lớn mọi người bị nhầm lẫn.

Khi đưa tài sản ổn định tiền tệ bất hợp pháp làm tài sản thế chấp, sự kết hợp tồi tệ nhất là sử dụng giá thị trường làm báo giá, đồng thời cho phép tỷ lệ thế chấp cao; thêm vào đó, CEX bản thân không có môi trường chênh lệch giá hoàn toàn mở, hiệu quả chênh lệch giá thấp, rủi ro càng được phóng đại. Tài sản loại LSD gặp phải vấn đề tương tự. Thực tế, những tài sản này đều là tài sản có độ biến động mặc áo khoác "ổn định".

2、Hyperliquid chính thức đã đăng trên mạng xã hội rằng, trong thời gian biến động thị trường gần đây, mặc dù lưu lượng truy cập và khối lượng đạt mức cao kỷ lục, nhưng thời gian ngừng hoạt động hoặc vấn đề trễ của blockchain Hyperliquid là bằng không. Đồng thuận HyperBFT và thực thi đã xử lý một cách tinh tế đỉnh điểm của thanh khoản. Đây là một bài kiểm tra áp lực quan trọng, chứng minh rằng hệ thống tài chính phi tập trung và hoàn toàn trên chuỗi của Hyperliquid có thể hoạt động một cách ổn định và mở rộng. Các rủi ro và việc thực hiện ký quỹ của hệ thống hoạt động theo thiết kế, đảm bảo khả năng thanh toán của nền tảng trong thời gian biến động cực đoan.

3、Giao thức cho vay Venus trên BSC đã phát biểu trên mạng xã hội rằng, đội ngũ chính thức đã nhận thức được vấn đề giá WBETH bị mất liên kết, điều này đã dẫn đến việc một số người dùng bị thanh lý bất ngờ trong sự giảm giá vào sáng nay. Đội ngũ đang tích cực điều tra sự kiện này, xem xét các tài khoản bị ảnh hưởng và đánh giá các bước tiếp theo công bằng. Trong khi đó, chính thức đang tăng cường quản lý rủi ro và các biện pháp bảo vệ oracle để giúp ngăn chặn các sự kiện tương tự xảy ra trong tương lai.

Theo thông tin, WBETH đã mất neo trong bối cảnh giảm giá cực đoan vào rạng sáng hôm nay, có lúc giảm xuống còn 430 USD (ETH giảm xuống 3435 USD), tỷ giá WBETH/ETH giảm xuống 0.2, hiện báo là 1.06, giá WBETH hiện báo là 4097 USD (ETH là 3840 USD).

4、Aster thông báo trang kiểm tra airdrop giai đoạn hai đã được ra mắt. Tổng cộng 153932 ví đủ điều kiện. Người tham gia đủ điều kiện sẽ được mở nhận vào ngày 14 tháng 10. Thời gian cụ thể sẽ được công bố vào ngày hôm đó, không có thời gian khóa cho giai đoạn này. Mức điểm tối thiểu cần thiết cho airdrop giai đoạn 2 là 10,000 điểm Rh. Người dùng đạt hoặc vượt qua giá trị tối thiểu này trong giai đoạn 2 sẽ đủ điều kiện nhận airdrop.

Số lượng airdrop được tính toán dựa trên nhiều yếu tố của hoạt động Stage 2, bao gồm khối lượng giao dịch, thời gian nắm giữ, tài sản Aster (asBNB, USDF), lãi lỗ đã thực hiện (P&L), cũng như đóng góp từ người giới thiệu hoặc nhóm trong các chu kỳ (epoch) khác nhau. Điểm số của tất cả người dùng đủ điều kiện sẽ được chuyển đổi theo tỷ lệ thành phân bổ airdrop cuối cùng. Aster không khuyến khích việc kiếm điểm thông qua hedging hoặc giao dịch tăng khối lượng. Hệ thống có thể thực hiện điều chỉnh, do đó ngay cả khi người dùng có cùng điểm số, phân bổ airdrop của họ cũng có thể khác nhau.

Aster sau đó cho biết, chính thức đã hoàn thành một đợt mua lại 100 triệu ASTER, tất cả địa chỉ lưu trữ token đã mua lại đều công khai minh bạch.

5、Theo dõi của PeckShieldAlert, với việc BTC giảm 8.44%, địa chỉ cá voi 0xddf7...8ce5 đã bị thanh lý trong giao thức Aave, chịu thiệt hại trị giá 14.4 triệu USD của cbBTC. Một địa chỉ cá voi khác 0xee7c...2954 vì đã mua dài cbBTC trên Aave, vừa bị thanh lý trị giá 9.5 triệu USD của cbBTC.

6、Người sáng lập Ethena Labs, Guy Young, đã lên tiếng trên mạng xã hội để phản hồi về thông tin lan truyền rằng "Ethena đang khẩn cấp huy động vốn để tránh tái diễn sự kiện LUNA", cho rằng đây hoàn toàn là những lời tuyên bố sai sự thật.

7、Theo thông tin chính thức, Grayscale đã công bố danh sách tài sản dự kiến sẽ được đưa vào các sản phẩm đầu tư của Grayscale trong tương lai, cũng như danh sách tài sản mới đã được đưa vào danh mục sản phẩm của họ. Trong đó, danh sách tài sản dự kiến bao gồm Aptos (APT), Arbitrum (ARB), BNB, Celo (CELO), Mantle (MNT), MegaETH, Monad, Polkadot (DOT), Toncoin (TON), Ethena (ENA), Euler (EUL), Hyperliquid (HYPE), Jupiter (JUP), Kamino Finance (KMNO), Lombard (BARD), Maple Finance (SYRUP), Morpho (MORPHO), Pendle (PENDLE), Plume Network (PLUME), Sky (SKY), Bonk (BONK), Playtron, Flock (FLOCK), Grass (GRASS), Kaito (KAITO), Prime Intellect, Virtuals Protocol (VIRTUAL), Worldcoin (WLD), Geodnet (GEOD), Jito (JTO), Layer Zero (ZRO), Wormhole (W).

8、MetaMask thông báo sẽ ra mắt tài khoản đa chuỗi vào cuối tháng 10, hỗ trợ người dùng nhóm và quản lý địa chỉ EVM và không phải EVM, đồng thời có thể giao dịch và theo dõi tài sản tài khoản giữa hai mạng. Trong các tài khoản hiện có trên MetaMask, tất cả các tài khoản EVM sẽ giữ nguyên tên và địa chỉ của chúng. Mỗi địa chỉ EVM sẽ được nhóm vào một tài khoản đa chuỗi và được ghép đôi với địa chỉ Solana tương ứng. Nếu đã có địa chỉ Solana, địa chỉ đó sẽ được ghép đôi với địa chỉ EVM, tạo thành tài khoản đa chuỗi. Nếu không, hệ thống sẽ tạo cho người dùng một địa chỉ Solana mới. Tài khoản đa chuỗi của MetaMask cũng sẽ hỗ trợ các mạng khác như Bitcoin, Tron và Monad.

9、KOL mã hóa Ansem đã viết rằng, "Sự đổi mới từ 0 đến 1 trong lĩnh vực mã hóa lần này là để tạo ra thị trường giao dịch 24/7 cho tất cả các tài sản (không chỉ riêng tiền điện tử). Sự ra mắt của Perp Dex sẽ thúc đẩy mức độ đầu cơ mới trên chuỗi, tồn tại một lượng lớn "vốn dính" trong lĩnh vực mã hóa không muốn rời khỏi chuỗi, đồng thời với sự đến của quy định đối với stablecoin và sự hỗ trợ từ chính phủ, cũng có một lượng lớn vốn đổ vào chuỗi."

Cơ hội đầu tư trong mười năm tới nằm ở việc: mua vào các giao thức tài chính toàn cầu nhanh hơn, hiệu quả hơn và không cần cấp phép, đồng thời bán khống các nhà đầu tư truyền thống đang tụt hậu.

10、CZ phát biểu rằng ông đã chú ý đến việc mọi người đang thảo luận trên mạng xã hội về việc "Jeff, đồng sáng lập Hyperliquid, xuất hiện trong bức ảnh nhóm được YZi Labs phát hành vào năm 2018". Có thể nhiều người không biết rằng Jeff đã từng là một trong những thành viên của chương trình ươm tạo đợt một của YZi Labs vào năm 2018. Thật tiếc là dự án đó đã kết thúc thất bại, YZi Labs đã không thu hồi được vốn đầu tư, điều này là phổ biến trong giới đầu tư mạo hiểm. Lúc đó tôi và Jeff không tiếp xúc nhiều, đã quên mất chuyện này. Thực ra, vài tháng trước tôi dự định gọi điện cho Jeff, nhưng do tôi sắp xếp lịch không đúng nên đã bị hoãn lại, và từ đó đến nay vẫn chưa tìm được cơ hội để gặp lại. CZ bổ sung rằng YZi Labs không có và cũng không nắm giữ bất kỳ quyền lợi đầu tư nào vào Hyperliquid (dù là cổ phần hay Token).

11, Cuộc đàm phán giữa các đảng viên Cộng hòa và Dân chủ trong Thượng viện Hoa Kỳ về luật cấu trúc thị trường tiền điện tử đã bị đình trệ do đảng Dân chủ đã đề xuất một đề xuất mới về việc quản lý Tài chính phi tập trung (DeFi) với đảng Cộng hòa, đề xuất này đã gây ra sự phản đối mạnh mẽ trong ngành. Các đảng viên Cộng hòa cảm thấy thất vọng với các đồng nghiệp Dân chủ của họ vì vẫn còn bất đồng về vấn đề DeFi, thậm chí hầu như không cung cấp phản hồi có ý nghĩa về dự thảo thảo luận. Mặc dù hai bên đã có những "cuộc thảo luận hiệu quả" trong vài tuần qua, nhưng các đảng viên Cộng hòa đã thông báo cho đảng Dân chủ vào thứ Tư rằng cuộc đàm phán đã tạm dừng cho đến khi đạt được thỏa thuận về ngày sửa đổi - các nhà lãnh đạo Ủy ban Ngân hàng đã dự định thực hiện việc sửa đổi vào ngày 30 tháng 9.

Nhiều nguồn tin xác nhận rằng các đảng viên Cộng hòa đã cố gắng ấn định ngày sửa đổi vào cuối tháng 10, nhưng các đảng viên Dân chủ tỏ ra thận trọng và không muốn xác định ngày chính thức, cho biết họ muốn có thêm thời gian để xây dựng một dự thảo lưỡng đảng. Cả hai bên đang đổ lỗi cho nhau, hiện vẫn chưa rõ bên nào sẽ nhượng bộ trước: liệu các đảng viên Dân chủ có đồng ý sửa đổi ngày hay các đảng viên Cộng hòa sẽ trở lại bàn đàm phán. Thời gian bế tắc kéo dài càng lâu, khả năng đưa dự luật lên bàn làm việc của Tổng thống Trump càng có thể bị hoãn đến năm 2026, khi Quốc hội chắc chắn sẽ chuyển sự chú ý sang cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ và chính sách tiền điện tử sẽ trở thành vấn đề thứ yếu.

Brian Armstrong đã đăng bài trên nền tảng X cho biết, tuyệt đối không chấp nhận đề xuất quản lý DeFi của Đảng Dân chủ Mỹ, đây là một đề xuất tồi tệ, đơn giản mà nói sẽ cản trở đổi mới và ngăn cản Mỹ trở thành thủ đô mã hóa của thế giới. Brian Armstrong cũng đã chuyển tiếp tuyên bố của Giám đốc điều hành Hiệp hội Blockchain Summer Mersinger, trong đó cho rằng đề xuất quản lý DeFi của Đảng Dân chủ Mỹ hoàn toàn không thể tuân thủ, thực tế sẽ hoàn toàn cấm tài chính phi tập trung, phát triển ví và các ứng dụng khác trong lãnh thổ Mỹ.

Tổng quan các dự án DeFi hàng đầu trong hệ sinh thái

Khối lượng giao dịch trong 24 giờ của DEX Ethereum vẫn đứng đầu, khoảng 8.421 triệu USD, tăng 29,71% so với tuần trước, trong đó ba dự án đứng đầu lần lượt là:

Uniswap (58.02 tỷ USD), Fluid (16.58 tỷ USD), Curve Finance (9.2109 tỷ USD);

Solana DEX xếp hạng thứ hai về khối lượng giao dịch trong 24 giờ, khoảng 83.08 tỷ USD, tăng 45.04% so với tuần trước, trong đó ba dự án đứng đầu lần lượt là:

Orca (24.91 tỷ USD), Meteora (17.18 tỷ USD), Raydium (15.18 tỷ USD);

BSC DEX xếp hạng thứ ba về khối lượng giao dịch trong 24 giờ, khoảng 55.51 tỷ USD, tăng 43.98% so với tuần trước; trong đó, ba dự án đứng đầu lần lượt là:

PancakeSwap (33.56 tỷ USD), Uniswap (10.82 tỷ USD), four.meme (2.7649 tỷ USD).

Dữ liệu thị trường Token vùng Gate DeFi

Theo dữ liệu trên trang thị trường của Gate, giá của các Token trong Tài chính phi tập trung (DeFi) đứng đầu mười bảng xếp hạng như sau:

（Nguồn: Gate DeFi vùng行情）

Tính đến ngày 11 tháng 10, thị trường tiền điện tử tổng thể giảm, các Token vùng DeFi đồng thời giảm, cụ thể là:

AAVE tạm báo 240.55 USD, khối lượng 24 giờ giảm 13.03%;

UNI tạm báo 6.05 USD, mức giảm 24 giờ là 26.06%;

WLFI tạm báo 0.1348 USD, 24 giờ giảm 23.79%;

2Z hiện tại báo giá 0.2757 USD, giảm 16.51% trong 24 giờ;

INJ tạm báo 9.24 USD, 24 giờ giảm 24.61%;

MYX hiện đang ở mức 3,22 USD, giảm 36,35% trong 24 giờ;

CRV tạm báo 0.5401 USD, biên độ giảm 24 giờ 26.77%;

MORPHO tạm báo 1.64 USD, giảm 1.04% trong 24 giờ.

Giải thích xu hướng thị trường

Sự tác động vĩ mô dẫn đến bán tháo toàn bộ, TVL giảm mạnh Ảnh hưởng từ phát biểu về thuế của Trump, tài sản rủi ro toàn cầu đều chịu áp lực, tổng số tiền bán tháo trên thị trường tiền điện tử vượt quá 19 tỷ USD. Tài chính phi tập trung là vùng chịu tác động lớn nhất, các giao thức như Aave, Lido, EigenLayer đều chứng kiến tiền khóa vị thế bị khóa giảm hơn 10% trong một ngày, dấu hiệu rút vốn rõ ràng.

Khối lượng giao dịch DEX tăng vọt, bán tháo hoảng loạn dẫn đến thanh khoản gia tăng Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của Uniswap, PancakeSwap, và Orca lần lượt đạt 10.431 tỷ USD, 3.902 tỷ USD, và 2.493 tỷ USD, cho thấy các nhà đầu tư đang tích cực đóng vị thế và thực hiện các hoạt động phòng ngừa.

Rủi ro hệ thống lại nổi lên, thị trường chú ý đến tính an toàn của stablecoin và giao thức cho vay Venus do WBETH mất giá dẫn đến người dùng bị thanh lý, Aave xuất hiện sự kiện cá voi phá sản lớn, gia tăng sự hoảng loạn trên thị trường. Sự phụ thuộc của các giao thức DeFi vào tài sản ổn định và phản ứng chuỗi của cơ chế thanh lý một lần nữa phơi bày rủi ro hệ thống tiềm ẩn.

Dự đoán chính sách và quy định làm tăng sự không chắc chắn của thị trường Cuộc đàm phán về đề xuất quy định DeFi của Thượng viện Mỹ đã gặp bế tắc, các lãnh đạo trong ngành như Brian Armstrong công khai phản đối đề xuất này, cho rằng nó sẽ "đè bẹp đổi mới". Sự không chắc chắn về quy định này đã được khuếch đại thêm trong nỗi sợ hãi của thị trường.

Aster airdrop và mua lại trở thành sự kiện tích cực hiếm hoi Aster thông báo trang kiểm tra giai đoạn hai của airdrop đã được ra mắt và hoàn thành việc mua lại 100 triệu ASTER, cung cấp tín hiệu tích cực ngắn hạn trong bối cảnh tâm lý ảm đạm hiện tại, nhưng tổng thể khó có thể bù đắp áp lực giảm giá hệ thống của thị trường.

Quan điểm của nhà phân tích

Tránh rủi ro vốn, DeFi đối mặt với điều chỉnh giai đoạn Các nhà phân tích chỉ ra rằng, đợt bán phá giá lớn này chủ yếu chịu ảnh hưởng từ tâm lý vĩ mô và thanh lý chuỗi, chứ không phải do sự mất cân bằng của một giao thức đơn lẻ. Khi tỷ lệ đòn bẩy thị trường nhanh chóng giảm, vùng DeFi ngắn hạn có thể tiếp tục chịu áp lực, nhưng trong trung và dài hạn, vốn có thể quay trở lại sau khi lãi suất và kỳ vọng lạm phát ổn định.

Hoạt động DEX cao phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc giao dịch Mặc dù thị trường giảm, khối lượng giao dịch DEX đạt mức cao mới trong giai đoạn, phản ánh rằng giao dịch trên chuỗi đang dần thay thế vai trò kênh phòng vệ của các sàn giao dịch tập trung. Doanh thu từ giao thức Uniswap và Jupiter tăng trưởng ngược chiều cũng cho thấy hệ sinh thái giao dịch trên chuỗi có độ bền vững mạnh.

Rủi ro tài sản thanh lý phơi bày nguy cơ đòn bẩy Aave, Venus và các nền tảng cho vay khác đã xảy ra thanh lý thường xuyên trong điều kiện thị trường cực đoan, điều này cho thấy tài chính phi tập trung vẫn cần cải thiện cơ chế oracle và hệ thống kiểm soát rủi ro. Các nhà phân tích cho rằng, lần bán phá giá lớn này có thể thúc đẩy giao thức tăng cường điều chỉnh tham số rủi ro trong tương lai.

Tình trạng bế tắc trong quản lý trì hoãn chính sách có lợi Cuộc đàm phán về quản lý DeFi ở Mỹ đang bị đình trệ, tạo áp lực lên niềm tin thị trường. Một số chuyên gia trong ngành cho rằng, trước cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026, khó có thể triển khai một khung quản lý rõ ràng, và trong ngắn hạn, thị trường cần tự phục hồi trong môi trường không chắc chắn.

Tài sản chất lượng có thể đón nhận một đợt tái cấu trúc mới Các chuyên gia trong ngành như Mindao, người sáng lập dForce và 易理华, người sáng lập Liquid Capital đều cho rằng, khi thị trường rơi vào tình trạng hoảng loạn cực độ thì đây lại là thời điểm tốt để đầu tư vào các chuỗi công khai chất lượng và các giao thức DeFi cơ sở hạ tầng. Sau khi dòng vốn được làm sạch, các dự án có khả năng an toàn và mang lại lợi nhuận ổn định có thể sẽ phục hồi trước tiên.

Kết luận

Sự bán phá giá lớn vào ngày 10 tháng 11 đã tiết lộ sự yếu kém của thị trường Tài chính phi tập trung dưới sự biến động vĩ mô và sự không chắc chắn về quy định, đồng thời cũng xác thực tính bền bỉ của cơ sở hạ tầng phi tập trung trong môi trường áp lực cao. Mặc dù trong ngắn hạn vẫn chịu ảnh hưởng bởi việc thanh lý và dòng tiền ra ngoài, nhưng từ góc nhìn dài hạn, những lợi thế cấu trúc của tài chính phi tập trung sẽ tiếp tục được củng cố.