Ondo Tài chính: Định nghĩa lại mã hóa kỹ thuật số RWA cho Tài chính phi tập trung vào năm 2025

Ondo Finance là một nền tảng hàng đầu trong hệ sinh thái tài sản thực (RWA), kết nối tài chính truyền thống với thị trường vốn trên chuỗi thông qua chiến lược đa lớp. Phân tích toàn diện này đi sâu vào mô hình kinh doanh, kiến trúc sản phẩm và vị thế chiến lược của Ondo, làm sáng tỏ cách nó định hình tương lai của hạ tầng tài chính blockchain.

Những điểm chính rút ra: Ưu tiên tăng trưởng hệ sinh thái hơn lợi nhuận

Trọng tâm cốt lõi của Ondo là mở rộng hệ sinh thái thay vì lợi nhuận tức thì, nhấn mạnh quy mô quản lý tài sản (AUM) và mức độ thâm nhập hơn là lợi nhuận ngắn hạn. Lộ trình của nó theo một tiến trình có cấu trúc từ tài sản thanh khoản cao (stablecoins) đến token có tiện ích cao (sovereign bonds, stocks, ETFs), ưu tiên phát hành chính thay vì giao dịch thứ cấp. Tầm nhìn toàn diện này biến stablecoins thành trái phiếu token hóa, cuối cùng mở rộng sang chứng khoán token hóa.

Các dòng kinh doanh, mô hình và nguồn thu của Ondo

Ondo vận hành nhiều dòng sản phẩm nhắm vào chuỗi giá trị RWA, tiến từ thanh khoản rủi ro thấp đến phái sinh token hóa phức tạp. Mô hình ưu tiên quy mô và thanh khoản, với doanh thu từ chênh lệch và phí, mặc dù nhiều khoản phí được miễn để thúc đẩy sự chấp nhận.

USDY: Stablecoin sinh lợi

USDY là stablecoin sinh lợi được hỗ trợ bởi tiền gửi ngân hàng và trái phiếu Khoảng thời gian ngắn của Mỹ, có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp mà không cần phép. Ondo kiếm lợi từ chênh lệch trên các tài sản cơ sở, với phí đổi thưởng 20 điểm cơ bản là thu nhập chính. Tỷ lệ lợi nhuận trung bình là 4,2%, tạo ra khoảng $52,000 khối lượng chênh lệch hàng tháng cộng với khoảng $2,800 phí từ $1.28 triệu khoản đổi thưởng. Thanh khoản vẫn hạn chế ở các sàn DEX, với khối lượng hàng ngày khoảng $300,000-$1 triệu, làm nổi bật thách thức phân phối mặc dù có tiện ích trong DeFi.

OUSG: Quỹ trái phiếu Khoảng thời gian ngắn của Mỹ token hóa

OUSG là quỹ trái phiếu Khoảng thời gian ngắn của Mỹ token hóa chỉ dành cho tổ chức, với phí quản lý 0,15% được miễn đến năm 2026 để khuyến khích sự chấp nhận. Chi phí vận hành (quản trị, pháp lý) được quỹ chi trả, không tạo ra thu nhập trực tiếp cho Ondo — tất cả lãi suất tích lũy vào NAV. Phương pháp quản trị này ưu tiên tăng trưởng AUM và độ tin cậy, định vị Ondo như một nhà cung cấp hạ tầng tài chính thay vì tối đa hóa lợi nhuận.

Ondo Thị trường Toàn cầu (GM): Nền tảng phát hành trên chuỗi

Ondo Thị trường Toàn cầu (GM) là nền tảng phát hành và mua lại token hóa cổ phiếu và ETF của Mỹ trên chuỗi, đóng vai trò là nhà trung gian thị trường chính. Nó hỗ trợ phát hành/mua lại 24/7 (5 ngày/tuần) và tích hợp với các sàn DEX để giao dịch thứ cấp. Không tính phí đúc/mua lại; doanh thu đến từ chênh lệch giữa báo giá và giá của tài sản cơ sở. GM kết nối các nhà cung cấp thanh khoản tổ chức với thị trường thứ cấp, giảm rào cản cho nhà bán lẻ qua các đối tác tích hợp KYC.

Vị thế chiến lược của Ondo: Quy mô hơn lợi nhuận ngắn hạn

Lộ trình đa tầng của Ondo — từ stablecoins đến chứng khoán token hóa — thể hiện một quá trình tiến hóa RWA có cấu trúc, ưu tiên quản trị và tuân thủ hơn là doanh thu tức thì. Tập trung vào phát hành chính và tích hợp hệ sinh thái giúp nó trở thành một thành phần nền tảng, mặc dù phân phối vẫn là nút thắt, hạn chế thanh khoản của USDY và làm nổi bật nhu cầu hợp tác rộng hơn. Trong bối cảnh TVL hơn một tỷ đô la của DeFi, mô hình của Ondo, với tính minh bạch vesting hạn chế, có nguy cơ bị mở khóa vào năm 2026, nhưng AUM 3,1 tỷ đô la và các khoản vay tổ chức gần đạt một tỷ đô la cho thấy khả năng chống chịu. Áp lực từ việc giảm lợi nhuận toàn cầu do cắt giảm lãi suất đè nặng lên biên lợi nhuận của stablecoin, thúc đẩy Ondo tận dụng GM để tăng trưởng.

Dự đoán giá Ondo Finance năm 2025: $1.50-$2.50 ONDO Đồng thuận

Dự đoán giá Ondo Finance cho năm 2025 là lạc quan, với ONDO đạt $1.50-$2.50 vào cuối năm. Changelly dự báo $1.20-$1.50; CoinDCX $1.80. Finder kỳ vọng $2.50 dựa trên việc chấp nhận RWA. Các yếu tố thúc đẩy tăng giá: tích hợp ETF; rủi ro giảm giá: thử nghiệm biến động mở khóa $1.00.

Đối với nhà đầu tư, cách mua Ondo Finance qua các nền tảng tuân thủ đảm bảo việc tham gia. Cách bán Ondo Finance và cách rút tiền Ondo Finance cung cấp tính thanh khoản. Bán Ondo Finance để lấy tiền mặt và chuyển đổi Ondo Finance thành tiền mặt để thực hiện chuyển đổi tiền pháp định.

Chiến lược giao dịch: Mua dài hạn có dừng lỗ

Trong ngắn hạn: Mua dài trên $1.00 hướng tới $1.50, dừng lỗ tại $0.80 $150 rủi ro 20%$2 . Giao dịch dao động: Tích lũy khi giảm giá, staking để đạt 8% APY. Chú ý đột phá $1.20; dưới $0.80, thoát lệnh.

Tóm lại, lộ trình RWA và trọng tâm hệ sinh thái của Ondo báo hiệu một đợt tăng dựa trên tiện ích, với tiềm năng $1.50-$2.50 ONDO trong cuộc cách mạng token hóa năm 2025.