Ripple định giá 400 tỷ, huy động 500 triệu USD, các nhà đầu tư thực sự đã mua được gì?

Ripple Labs gần đây đã hoàn tất vòng gọi vốn 500 triệu USD với định giá 40 tỷ USD, quy tụ đội ngũ đầu tư từ các gã khổng lồ trong TradFi và mã hóa. Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng, những gì mà các nhà đầu tư mua có thể không phải là công nghệ và dịch vụ của Ripple, mà là token XRP với giá ưu đãi. Hành động gọi vốn này đã phơi bày chiến lược vận hành của Ripple là “giàu về mặt sổ sách nhưng nghèo về mặt tiền mặt”.

Từ đế chế thanh toán đến kho tài sản: Nghi vấn về định giá cao của Ripple

Ripple Labs thông báo rằng, hôm nay vừa hoàn thành vòng huy động vốn 500 triệu USD do Fortress Investment và Citadel Securities dẫn đầu, với sự tham gia của các tổ chức nổi tiếng như Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard và Marshall Wace, đưa định giá của công ty thanh toán blockchain này đạt mức 40 tỷ USD đáng kinh ngạc.

Đồng thời, công ty này gần đây cũng có nhiều hoạt động, bao gồm việc mua lại nền tảng ủy thác Palisade, nhà môi giới ngân hàng Hidden Road, cơ sở hạ tầng stablecoin Rail, và ra mắt stablecoin của riêng mình RLUSD, với khối lượng lưu thông vượt qua 1 tỷ USD.

Ngoài ra, Ripple dự kiến sẽ nhận được sự phê duyệt cho XRP ETF giao ngay vào tuần tới, và đang nộp đơn xin giấy phép ngân hàng từ Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC).

(Ai mới là ngân hàng thực sự? Phân tích bức tranh quản lý của Ngân hàng Tín thác Quốc gia, Ngân hàng được cấp phép và các ông lớn mã hóa )

Dữ liệu Messari: Phí giao dịch hàng quý của XRP Ledger khoảng từ 170.000 đến 1.110.000 USD, biến động khá lớn.

Nhưng ngay cả như vậy, hoạt động giao dịch trên mạng chính của Ripple vẫn rất hạn chế, doanh thu phí giao dịch hàng tháng chưa đến 200.000 đô la. Unchained đã đặt câu hỏi: “Trong trường hợp không ai sử dụng công nghệ Ripple, làm thế nào mà giá trị công ty đạt 40 tỷ đô la?”

XRP kho: tài sản giấy trị giá 800 tỷ USD

Báo cáo trích dẫn những người biết rõ vấn đề cho rằng cấu trúc tài sản của Ripple là cốt lõi của cuộc tranh cãi này. Công ty đã được phân phối 80% tổng cung XRP trong những năm đầu, tương đương (800 tỷ đồng ), và hiện vẫn nắm giữ khoảng 34.76 tỷ XRP, mỗi tháng mở khóa 1 tỷ, sau đó khóa lại từ 60 đến 70%.

Chi tiết phân bổ token XRP

Với giá hiện tại là 2.32 đô la, giá trị sổ sách của lô Token này vượt quá 80.6 tỷ đô la. Điều này có nghĩa là Ripple là một trong những công ty giàu có nhất trong toàn bộ lĩnh vực mã hóa, nhưng đồng thời cũng thiếu tiền mặt nhất.

Nhiều nhà đầu tư mạo hiểm nổi tiếng đã cho biết: “Công ty này ngoài một đống XRP ra, không có giá trị gì cả. Không ai sử dụng công nghệ của họ, và trên blockchain cũng không có bất kỳ lượng sử dụng nào.”

Đầu tư vào Ripple có nghĩa là đầu tư vào “phiên bản riêng của XRP DAT”?

Một nhà đầu tư tiết lộ rằng khoản đầu tư hôm nay giống như việc mua XRP với giá giảm: Tổng tài sản của Ripple có giá trị danh nghĩa khoảng 80 tỷ đô la, trong khi định giá tài chính chỉ 40 tỷ đô la, tương đương với việc nhà đầu tư mua Token của họ với giá chỉ bằng một nửa, hệ số giá trị tài sản ròng (mNAV) chỉ là 0.5, đây là một giao dịch hời.

Ngay cả khi giả sử Ripple không thể bán XRP với giá thị trường và phải thanh lý với giá giảm 50%, về cơ bản vẫn là đầu tư với định giá mNAV bằng 1, đối với việc đặt cược vào Ripple, một công ty tương tự như “mã hóa công ty dự trữ (DAT)”, vẫn rất hấp dẫn.

Đối với những nhà đầu tư, đợt huy động vốn này giống như việc đầu tư vào một “DAT tư nhân”.

(Ripple phát hành 10 triệu Token XRP DAT, đổ 10 triệu mua GTreasury để chiếm lĩnh thị trường dòng tiền)

Đầu tư kép của nhà đầu tư: Mua máy và sự tăng giá của XRP

Mặc dù tất cả các nhà đầu tư đều từ chối phản hồi về tầm quan trọng của lượng nắm giữ Ripple XRP trong định giá, nhưng một người quen thuộc với các vụ mua lại cho biết, các tổ chức đầu tư này đã hợp tác với Ripple từ lâu:

Đặc biệt sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua tại Mỹ, thị trường thanh toán và stablecoin đã trở thành lĩnh vực nóng, các nhà đầu tư mong muốn đặt cược đa dạng vào những người chiến thắng tiềm năng.

Ông ấy thẳng thắn nói: “Ngay cả khi Ripple không tự làm được, họ vẫn có tiền để mua lại người khác.”

(Từ sự phát triển đa dạng của stablecoin nhìn vào cấu trúc cạnh tranh: Liệu vị thế độc quyền của hai ông lớn Tether và Circle có bị lung lay?)

Mục đích thực sự của việc tài trợ Ripple: củng cố định giá và có thể chuyển đổi thành tiền mặt

Một cựu nhân viên chỉ ra rằng giá trị chiến lược của vòng đầu tư này không nằm ở số tiền mặt, mà ở việc củng cố định giá 40 tỷ USD của Ripple trên các thị trường như Carta, đồng thời đảm bảo tính thanh khoản của token của nó.

Vòng tài trợ mới cho phép công ty tiếp tục thực hiện việc mua lại và mở rộng bằng tiền mặt mà không cần phải bán XRP, tránh được sự hoảng loạn trên thị trường.

Như báo cáo đã nói: “Ripple có thể là công ty giàu có nhất trong toàn bộ ngành mã hóa, nhưng lại thiếu tiền mặt nhất.”

Bài viết này Ripple định giá 400 tỷ, huy động 500 triệu USD, nhà đầu tư rốt cuộc đã mua được gì? Xuất hiện đầu tiên trên Tin tức chuỗi ABMedia.