Một phần tư khối lượng Polymarket có thể là giao dịch rửa, nghiên cứu của Columbia cho biết

Tóm tắt

• Bài báo, đã xem xét lịch sử giao dịch của Polymarket, đã xác định các mẫu đáng nghi trong 14% số 1.26 triệu ví hoạt động của nó.
• Đội ngũ Columbia ước tính rằng các giao dịch đáng ngờ đạt đỉnh gần 60% khối lượng giao dịch hàng tuần vào tháng 12 năm 2024.
• Các nghiên cứu trước đây đã phát hiện ra rằng “hơn 70% khối lượng được báo cáo” của các sàn giao dịch không được quản lý có thể là giao dịch rửa.

Trung tâm Nghệ thuật, Thời trang và Giải trí của Decrypt.

Khám phá SCENE

Khoảng 25% tổng khối lượng giao dịch trên Polymarket, một trong những nền tảng dự đoán lớn nhất thế giới, có thể là giao dịch rửa, theo một nghiên cứu được công bố bởi các nhà nghiên cứu của Đại học Columbia vào thứ Năm.

Bài báo, đã xem xét lịch sử giao dịch của Polymarket, đã xác định các mẫu đáng ngờ trong 14% trong số 1,26 triệu ví hoạt động của nó. Các nhà nghiên cứu cho biết những mẫu này chỉ ra rằng cùng một người dùng có thể đang mua và bán với nhau để thổi phồng hoạt động và đủ điều kiện nhận phần thưởng token crypto tiềm năng.

“Có một số đặc điểm thể chế mà cùng nhau cho phép và có khả năng cung cấp động lực kinh tế cho việc giao dịch rửa quy mô lớn. Đầu tiên, Polymarket không thực hiện xác minh Biết Khách Hàng (KYC), điều này khiến cho việc một người dùng tạo ra và giao dịch qua nhiều địa chỉ ví một cách ẩn danh trở nên đơn giản,” các tác giả viết.

“Thứ hai, tính đến thời điểm viết bài này, Polymarket không tính phí giao dịch, điều này làm cho việc giao dịch rửa trở nên khả thi hơn so với các sàn giao dịch có tính phí. Thứ ba, sự mong đợi về một sự ra mắt token tiềm năng—một loại tiền điện tử mới được phân phối cho người dùng—tạo động lực cho việc canh tác airdrop được gọi là.”

Allen Sirolly, một trong những tác giả của báo cáo đã nói với Decrypt rằng nhóm “không biết ( hoặc tuyên bố biết ) điều gì thúc đẩy việc giao dịch rửa trên Polymarket, nhưng có thể liên quan đến việc farm airdrop.”

“Giao dịch rửa không yêu cầu một lượng vốn lớn, vì vốn được tái chế qua nhiều giao dịch. Chúng tôi không có bằng chứng cho thấy sàn giao dịch có liên quan theo cách nào,” ông ấy nói.

<br>

Nhóm Columbia ước tính rằng các giao dịch đáng ngờ đạt đỉnh gần 60% khối lượng hàng tuần vào tháng 12 năm 2024, giảm xuống dưới 5% vào tháng 5 năm 2025, sau đó lại tăng lên khoảng 20% vào tháng 10. Tổng cộng, khoảng 4,5 tỷ đô la giá trị giao dịch có thể được phân loại là giao dịch rửa khả thi.

Decrypt đã nhiều lần liên hệ với Polymarket để yêu cầu bình luận.

Polymarket đã trở thành một trong những ứng dụng crypto thành công nhất trong thập kỷ bằng cách cho phép người dùng đặt cược vào các kết quả chính trị, văn hóa và kinh tế. Theo dữ liệu từ Dune, nó đã xử lý hơn $18 tỷ tổng khối lượng giao dịch và thu hút 1,3 triệu người dùng. Người sáng lập của nó, Shayne Coplan, 27 tuổi, đã trở thành tỷ phú tự thân trẻ nhất trong năm nay sau khi nhận được khoản đầu tư $2 tỷ từ Intercontinental Exchange, định giá công ty ở mức $9 tỷ.

Tuy nhiên, sự phát triển của Polymarket đã bị ảnh hưởng bởi các vấn đề về quy định. Công ty đã bị cấm hoặc đưa vào danh sách đen ở một số quốc gia vì hoạt động mà không có giấy phép cờ bạc, bao gồm cả Romania tuần trước và Pháp năm ngoái. Nó đã bị Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) phạt vào năm 2022, buộc nó phải hoạt động ở nước ngoài. Vào tháng 7, Polymarket đã mua lại một sàn giao dịch phái sinh cùng với một thư không hành động từ CFTC, cho phép các hoạt động hạn chế ở Hoa Kỳ.

Giao dịch rửa - khi các nhà giao dịch mua và bán cùng một tài sản để tạo ra ảo tưởng về hoạt động - là bất hợp pháp trên các thị trường được quản lý vì nó làm sai lệch giá cả và các chỉ số khối lượng. Các nghiên cứu trước đây đã phát hiện “hơn 70% khối lượng được báo cáo” của các sàn giao dịch không được quản lý có thể là giao dịch rửa, điều mà các tác giả cho rằng có thể do những nỗ lực để gian lận xếp hạng sàn giao dịch.

Trên Polymarket, việc giao dịch rửa thay đổi rất nhiều theo từng thị trường. “Một tỷ lệ lên tới 45% tổng khối lượng trong các thị trường Thể thao được phân loại bởi thuật toán của chúng tôi là khả năng cao giao dịch rửa, so với 17% trong các thị trường Bầu cử, 12% trong các thị trường chính trị, và 3% trong các thị trường Tiền điện tử. Tại các đỉnh điểm của chúng, ước tính của chúng tôi đạt tới 95% trong các thị trường Bầu cử trong tuần từ ngày 24 tháng 3 năm 2025, và 90% trong các thị trường Thể thao trong tuần từ ngày 21 tháng 10 năm 2024,” báo cáo của nghiên cứu cho biết.

Các nhà nghiên cứu đã sử dụng phân cụm thuật toán để xác định hàng nghìn ví giao dịch gần như chỉ với nhau, một số thực hiện hàng chục nghìn giao dịch qua lại với lợi nhuận hoặc thua lỗ tối thiểu. “Khả năng phát hiện giao dịch rửa là rất quan trọng cho sức khỏe và sự phát triển lâu dài của thị trường,” họ nói.

Các tác giả đã cảnh báo rằng giao dịch rửa làm suy yếu lòng tin vào các thị trường dự đoán, mà phụ thuộc vào khối lượng trung thực như một tín hiệu của trí tuệ tập thể.

“Sàn giao dịch có thể áp dụng phương pháp của chúng tôi nếu họ thấy nó hữu ích, và có thể loại trừ các ví bị liên quan khỏi việc phát hành token hoặc quyền giao dịch,” Sirolly nói thêm.