SEC Loại bỏ Tiền điện tử khỏi Ưu tiên Kiểm tra năm 2026: Một Sự Chuyển mình Lớn trong Tập trung Quản lý

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã loại bỏ các loại tiền điện tử khỏi các ưu tiên rõ ràng của mình cho các cuộc kiểm tra tài khóa năm 2026, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với cách tiếp cận của cơ quan này trong năm 2024 và 2025. Sự thay đổi này, được chi tiết trong thông báo dài 17 trang của Bộ Kiểm tra phát hành vào ngày 17 tháng 11 năm 2025, báo hiệu sự bình thường hóa của tài sản kỹ thuật số trong khuôn khổ giám sát tài chính rộng hơn thay vì xem xét chúng như một danh mục rủi ro cao độc lập.

Thông báo: Tiền điện tử không còn là ưu tiên được đặt tên

Các ưu tiên của SEC cho năm 2026 nhấn mạnh nghĩa vụ fiducia, tiêu chuẩn hành xử, việc lưu ký tài sản, quyền riêng tư và khả năng phục hồi hoạt động cho các cố vấn đầu tư, quỹ, nhà môi giới-bán và các tiện ích thị trường. Trong khi tài liệu vẫn giữ một phần về “công nghệ tài chính mới nổi” bao gồm tư vấn tự động, thuật toán và trí tuệ nhân tạo, nó đã bỏ qua trọng tâm “Tài sản kỹ thuật số và Công nghệ Tài chính Mới Nổi” từ các năm trước. Cơ quan đã làm rõ rằng danh sách này không đầy đủ, có nghĩa là các công ty tiền điện tử vẫn có thể phải chịu các đánh giá dựa trên hồ sơ rủi ro cá nhân.

Sự bỏ qua này theo sau lập trường ủng hộ tiền điện tử của chính quyền Trump, bao gồm các chỉ thị nhằm hạn chế công việc về tài sản kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và thành lập một Nhóm Công tác của Tổng thống về tài sản kỹ thuật số. Chủ tịch SEC Paul Atkins, được bổ nhiệm vào năm 2025, đã ủng hộ việc quy định rõ ràng hơn, phù hợp với sự chuyển mình hướng tới việc tích hợp tiền điện tử vào các khuôn khổ chính thống.

• Sự thiếu sót chính: Không có phần tiền điện tử riêng biệt; tích hợp vào các rủi ro công nghệ chung.
• Các trọng tâm khác: An ninh mạng, AI, chống rửa tiền, Quy định S-P.
• Phạm vi: Áp dụng cho các nhà tư vấn, quỹ, sàn giao dịch và cơ quan thanh toán.

Bối cảnh lịch sử: Từ thực thi đến bình thường hóa

Vào năm 2024 và 2025, dưới sự lãnh đạo trước đây, tiền điện tử đã được nhấn mạnh rõ ràng là một ưu tiên do những lo ngại về gian lận, các đề xuất không đăng ký và bảo vệ nhà đầu tư. Bộ phận Kiểm tra của SEC thường xuyên xem xét các thực thể tiền điện tử để đảm bảo tuân thủ các luật chứng khoán. Sự chuyển hướng vào năm 2026 phản ánh sự nới lỏng quy định rộng rãi hơn, bị ảnh hưởng bởi sự chấp thuận của SEC đối với các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay vào năm 2024 và các đánh giá ETF altcoin đang diễn ra.

Các nhà phân tích lưu ý rằng sự thay đổi này không loại bỏ sự giám sát—tiền điện tử vẫn nằm trong phạm vi của cơ quan để kiểm tra dựa trên rủi ro—nhưng nó giảm cảm nhận về tiền điện tử như một mối đe dọa cô lập. Điều này phù hợp với các xu hướng toàn cầu, chẳng hạn như khuôn khổ MiCA của EU và các đề xuất cắt giảm thuế tiền điện tử 20% của Nhật Bản, tạo ra một môi trường có thể dự đoán hơn.

Ý nghĩa thị trường: Tăng cường sự tự tin giữa sự không chắc chắn

Thông báo đã được hiểu là một tín hiệu tích cực cho ngành công nghiệp tiền điện tử, có thể khuyến khích đổi mới và sự tham gia của các tổ chức. Với Bitcoin đang giao dịch ở mức $95,568 và vốn hóa thị trường ở mức $2.1 trillion, việc loại bỏ sự giám sát cụ thể đối với tiền điện tử có thể giảm bớt gánh nặng tuân thủ cho các sàn giao dịch và các giao thức DeFi. Tuy nhiên, SEC nhấn mạnh rằng các ưu tiên không phải là toàn diện, và các công ty phải luôn cảnh giác về an ninh mạng và bảo vệ nhà đầu tư.

Các nhà quan sát trong ngành như James Butterfill của CoinShares coi đây là “một bước tiến tới sự bình thường hóa,” trong khi cảnh báo rằng các hành động thực thi vẫn có thể xảy ra. Động thái này trùng với làn sóng phê duyệt ETF và những thay đổi chính sách vào năm 2025, bao gồm cả Đạo luật GENIUS cho stablecoins.

Triển vọng Quy định Tiền điện tử năm 2025: Bình thường hóa và Tăng trưởng

Triển vọng quy định tiền mã hóa cho năm 2025 nhấn mạnh sự tích hợp hơn là sự cách ly, với 50% khả năng phê duyệt ETF altcoin. Các yếu tố thúc đẩy tăng giá: SEC tan băng; rủi ro giảm giá: Các đánh giá không đầy đủ kiểm tra sự tuân thủ.

Đối với các nhà đầu tư, cách điều hướng quy định về tiền điện tử thông qua các nền tảng tuân thủ đảm bảo việc gia nhập. Cách bán tài sản kỹ thuật số và cách rút tiền từ tài sản kỹ thuật số cung cấp tính thanh khoản. Bán tài sản kỹ thuật số để lấy tiền mặt và chuyển đổi tài sản kỹ thuật số thành tiền mặt cho phép chuyển đổi sang fiat.

Tóm lại, việc SEC loại bỏ tiền điện tử khỏi các ưu tiên năm 2026 báo hiệu một sự chuyển hướng sang cách đối xử chính thống, thúc đẩy sự tự tin trong thị trường 2,1 triệu tỷ đô la trong khi vẫn duy trì sự giám sát thông qua các khung rủi ro chung.